本文關鍵詞：HT公司價值分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文研究的主題是中國股票市場上市公司價值分析。股票市場作為中國金融市場重要的組成部分,在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著至關重要的作用。其中,提供投、融資渠道是中國股票市場的主要職能之一。對于投資于股票市場的投資者而言,通過讓渡貨幣使用權獲取公司股權,并通過持有或轉讓股權獲利是投資者的主要目的。而公司經(jīng)營狀況以及個股在市場上的表現(xiàn)將直接影響投資者的投資收益。因此,個股選擇是投資決策成敗的關鍵。如何選擇合適的投資標的--上市公司就顯得至關重要。在進行投資決策時,市場常用的分析方法有技術分析和價值分析。其中,技術分析認為歷史會重演,價格趨勢會延續(xù),股票價格本身即包含所有信息。投資者只需對股票的價格走勢進行分析、判斷和預測即可把握價格未來的走勢和方向。不同于技術分析,價值分析則更多的關注能夠反應公司實際狀況的內在價值。價值分析者認為股票價格一直圍繞其內在價值波動,投資者可以對影響公司內在價值的因素進行逐一分析,并據(jù)此對公司內在價值進行評估。通過找出并投資于那些股票價格低于內在價值的股票即可在股票價格回歸內在價值時獲利。市場有效性越差,投資者通過技術分析獲得超額收益的可能性越大。但隨著中國股票市場成熟度不斷提升,市場有效性逐漸加強,在完善的市場中技術分析越來越難獲得超額收益。相關的學術研究也證明了技術分析在逐漸喪失優(yōu)勢,而價值分析隨著市場成熟度的提升具有較高的適用性。因此,機構和個人投資者對價值分析的關注度不斷提升,價值分析已經(jīng)取代技術分析成為金融市場的主流分析法。如何正確的分析和評估一家上市公司的內在價值成為投資決策成敗的關鍵。然而,價值分析對投資者的要求較高,投資者不僅需要有全面的理論知識、豐富的經(jīng)驗和洞察力,還需要完整的分析體系和框架,對上市公司進行系統(tǒng)、全面的分析。雖然國際上對價值分析的研究持續(xù)了數(shù)十年并形成了較為完善的理論體系,但作為在特定歷史背景和社會環(huán)境下新興發(fā)展起來的中國股票市場,它具有海外市場所不具備的特點。因此,在實踐過程中,投資者需要根據(jù)中國市場的特點做適當調整,選擇恰當?shù)睦碚摵湍Ｐ?對上市公司價值進行評估。本文將以上市公司HT為例,為投資者提供一個具有可操作性的股票價值分析框架。本文將對HT公司的基本情況進行介紹,對相關理論和分析方法進行回顧,綜合考慮中國股票市場的現(xiàn)狀和特點,選取適用的理論和分析方法對HT公司進行定性分析,并運用定量分析給出HT的估值的確切范圍,通過采用定性分析和定量分析相結合的方式對HT公司進行系統(tǒng)、全面的分析后給出投資建議。定性分析方面,本文將運用戰(zhàn)略分析中常用的波特五力模型、SWOT分析法和PEST分析法來把握宏觀環(huán)境、行業(yè)前景和公司發(fā)展方向。定量分析中,本文將運用絕對估值和相對估值法分別對公司進行定量的價值評估。在充分考慮中國市場特點后,決定選用自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型做絕對估值分析,在相對估值分析中選用市盈率指標作為價值判斷依據(jù)。本文的意義在于：(1)在理論上,本文充分考慮了中國市場的特點并結合國內外相關研究后對估值模型在中國的適用性給出建議：在國外普遍適用的絕對估值法中的股利貼現(xiàn)模型在中國市場適用性較差,相對估值法中的市凈率、市銷率等指標在中國市場的有效性仍待進一步研究。對于中國投資者而言,自由現(xiàn)金流模型,以市盈率指標為準的估值方法具有更好的適用性。(2)在實踐上,本文為中國投資者提供了切實可行并具有普遍適用性的價值分析框架。
【關鍵詞】：價值分析 SWOT分析 PEST分析 波特五力模型
【學位授予單位】：南京大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第一章 導論9-17
• 第一節(jié) 選題背景與意義9-11
• 第二節(jié) 文獻回顧11-12
• 第三節(jié) 研究方法和思路12-14
• 第四節(jié) 主要內容和章節(jié)結構14-15
• 第五節(jié) 研究的創(chuàng)新與不足15-17
• 第二章 價值分析相關理論與模型17-27
• 第一節(jié) 價值分析理論17-19
• 第二節(jié) 上市公司環(huán)境分析19-21
• 第三節(jié) 估值模型研究綜述21-27
• 第三章 HT背景資料27-36
• 第一節(jié) HT基本情況27-28
• 第二節(jié) HT的歷史沿革及股權結構28-32
• 第三節(jié) HT組織結構32-34
• 第四節(jié) 人員及團隊34-36
• 第四章 HT外部環(huán)境分析36-57
• 第一節(jié) 調味品行業(yè)簡介36-37
• 第二節(jié) HT的宏觀環(huán)境分析37-45
• 第三節(jié) HT的行業(yè)環(huán)境分析45-49
• 第四節(jié) HT的SWOT分析49-55
• 第五節(jié) HT經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢總結55-57
• 第五章 HT的估值分析57-63
• 第一節(jié) 絕對估值法57-61
• 第二節(jié) 相對估值法61-63
• 第六章 結論與建議63-66
• 第一節(jié) 結論63-64
• 第二節(jié) 啟示64-66
• 參考文獻66-68
• 后記68-69

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關鍵詞：HT公司價值分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：461428