本文關(guān)鍵詞：圍觀(guān)的“力量”——基于成熟投資者關(guān)注度的視角，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文首次使用東方財(cái)富網(wǎng)Choice數(shù)據(jù)終端中股票被納入自選股的數(shù)量作為成熟投資者關(guān)注度的度量,選取主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股票作為樣本,采用面板回歸的方法研究投資者關(guān)注度對(duì)資產(chǎn)定價(jià)的影響。實(shí)證結(jié)果顯示:投資者關(guān)注度的提升會(huì)使得股票價(jià)格在當(dāng)期產(chǎn)生向上動(dòng)力,從而對(duì)股票當(dāng)期收益率有正向沖擊;與現(xiàn)有研究結(jié)論不同,這種正向沖擊在后期不會(huì)反轉(zhuǎn),而是呈現(xiàn)快速衰減態(tài)勢(shì);投資者關(guān)注度對(duì)不同層次資本市場(chǎng)的影響不同,具體而言,投資者關(guān)注度對(duì)股票收益的影響大小排序?yàn)?創(chuàng)業(yè)板中小板上證主板。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者關(guān)注度 股票收益 正向沖擊 多層次資本市場(chǎng)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 隨著互聯(lián)網(wǎng)與微博等自媒體的普及,網(wǎng)民的圍觀(guān)一次又一次對(duì)公眾事件的走向產(chǎn)生了巨大影響。就中國(guó)資本市場(chǎng)股票價(jià)格而言,“圍觀(guān)就是力量”是否成立呢?即投資者關(guān)注度的集中是否會(huì)對(duì)資產(chǎn)定價(jià)產(chǎn)生影響呢?這種“力量”是否會(huì)由于圍觀(guān)者類(lèi)型及資本市場(chǎng)層次的不同而不同呢

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本文編號(hào)：451659