發(fā)布時(shí)間：2017-06-10 02:06

  本文關(guān)鍵詞：一類高新技術(shù)企業(yè)專利權(quán)價(jià)值的實(shí)物期權(quán)評(píng)估方法——基于跳擴(kuò)散過(guò)程和隨機(jī)波動(dòng)率的美式期權(quán)的建模與模擬，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：由于經(jīng)典的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)忽略了突發(fā)事件對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響和"波動(dòng)率微笑"對(duì)期權(quán)價(jià)值的影響而與實(shí)際情形往往存在偏差,因此學(xué)者們對(duì)Black-Scholes模型的改進(jìn)則主要分別集中在帶跳擴(kuò)散過(guò)程的期權(quán)定價(jià)模型與具隨機(jī)波動(dòng)率的期權(quán)定價(jià)模型等兩個(gè)方面,然而卻少見(jiàn)將這兩種模型結(jié)合起來(lái)的研究。本文首先在帶跳擴(kuò)散過(guò)程的期權(quán)定價(jià)模型與具隨機(jī)波動(dòng)率的期權(quán)定價(jià)模型的研究工作的基礎(chǔ)上,建立了一種同時(shí)帶跳擴(kuò)散過(guò)程和具隨機(jī)波動(dòng)率的美式期權(quán)定價(jià)模型,并通過(guò)伊藤引理推導(dǎo)出了資產(chǎn)價(jià)格、隨機(jī)波動(dòng)率和期權(quán)滿足的偏微分方程;然后,利用特征函數(shù)法和傅里葉變換導(dǎo)出了資產(chǎn)價(jià)格的隨機(jī)分布,進(jìn)而通過(guò)馬爾科夫鏈方法給出了基于跳擴(kuò)散過(guò)程和隨機(jī)波動(dòng)率的美式期權(quán)的數(shù)值解;最后,運(yùn)用已建立的帶跳擴(kuò)散過(guò)程和隨機(jī)波動(dòng)率的美式期權(quán)定價(jià)模型對(duì)高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目投資的專利權(quán)價(jià)值進(jìn)行實(shí)物期權(quán)定價(jià)評(píng)估的案例研究,并對(duì)跳擴(kuò)散強(qiáng)度參數(shù)和隨機(jī)波動(dòng)率參數(shù)進(jìn)行敏感性分析,研究結(jié)果表明:將項(xiàng)目收益跳擴(kuò)散過(guò)程和市場(chǎng)環(huán)境隨機(jī)波動(dòng)率加入到專利權(quán)實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型中,可以有效避免專利權(quán)的期權(quán)價(jià)值被高估。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;上海微化投資管理咨詢有限公司;中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 專利權(quán)價(jià)值 實(shí)物期權(quán) 跳擴(kuò)散過(guò)程 隨機(jī)波動(dòng)率 美式期權(quán)
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(10BJY104)
【分類號(hào)】：F224;F831.53
【正文快照】： 2.上海微化投資管理咨詢有限公司,上海201204;3.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究中心統(tǒng)計(jì)與數(shù)學(xué)學(xué)院,湖北武漢430073)1引言高新技術(shù)企業(yè)對(duì)當(dāng)前技術(shù)專利的投資視為獲取了未來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì),而如果放棄當(dāng)前的投資則失去了將來(lái)的投資機(jī)會(huì),因而當(dāng)前的投資策略和機(jī)會(huì)類似于嵌入一個(gè)實(shí)物

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6 姜迪;隨機(jī)波動(dòng)率模型下的期權(quán)定價(jià)[D];哈爾濱師范大學(xué);2015年

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本文編號(hào)：437161