本文關鍵詞：我國分級基金的套利策略研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近幾年興起的分級基金投資是一種較新的金融杠桿投資品種。金融產(chǎn)品的杠桿是指通過融資這種交易來增加投資價值的擴張,從而增加了投資回報。跟國際市場相比,我國的杠桿融資模式依然較為有限,在這個背景下我國于2007年誕生了通過設置優(yōu)先級劣后級的結構化分級基金。廣大投資者也被這一金融產(chǎn)品所吸引,分級基金的交易量年年不斷攀升。這種首先在國外發(fā)展的分級基金,在我國得到非常好的適應性,并且在最近幾年高速不斷向前發(fā)展,無論是規(guī)模還是成交量都得到了極大的提升。尤其是在2014年下半年至2015年上半年這段牛市時期,由于分級基金的杠桿特征,許多分級B都走出了更加驚艷的行情,這使得國內(nèi)的各大基金管理公司發(fā)行分級基金產(chǎn)品的熱情高漲。往往散戶更為熟悉股票投資而不夠重視分級產(chǎn)品,在這一波牛市的帶動下,更多的投資者也注意到了這種杠桿交易品種。在實際中出現(xiàn)反彈行情或者牛市當中,分級基金都會率先走出驚艷的行情。我們可以預見到,分級基金這樣迅猛的發(fā)展勢頭將會使其成為未來國內(nèi)場內(nèi)基金的主要形式。另一方面,分級基金的杠桿機制使得不同風險類型的投資者都得到了滿足,分級基金的母基金由于一般是股票市場的組合指數(shù)投資,因而可以滿足一般風險投資者；優(yōu)先級份額由于有保障且收益較為固定可以滿足保守型投資者；進取型份額由于加了杠桿,會加劇漲跌,滿足了激進型投資的投資需求。本文首先介紹了我國分級基金的發(fā)展概況、分級基金的相關概念和分級基金的運作機制。然后從分級基金的杠桿特征、折算機制描述了分級基金的運作機制。再從分級基金的折溢價率情況和配對轉(zhuǎn)換條款去研究分級基金套利,為投資者提供更為豐富的理論基礎。
【關鍵詞】：分級基金 套利機制 配對轉(zhuǎn)換 折溢價率
【學位授予單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 引言8-10
• 1.1 研究的背景和意義8
• 1.2 研究的內(nèi)容和方法8-9
• 1.3 本文的創(chuàng)新之處9-10
• 2 我國分級基金的運作機制10-21
• 2.1 分級基金的發(fā)展現(xiàn)狀11-14
• 2.2 分級基金份額特征14-17
• 2.2.1 優(yōu)先類份額特征14-15
• 2.2.2 進取類份額特征15-17
• 2.3 分級基金杠桿特征17-19
• 2.4 分級基金的折算機制19-21
• 2.4.1 定期折算19
• 2.4.2 不定期折算19-21
• 3 我國分級基金套利策略分析21-33
• 3.1 分級基金套利標的選取21-27
• 3.1.1 風格投資套利標的22
• 3.1.2 行業(yè)投資套利標的22-26
• 3.1.3 主題投資套利標的26
• 3.1.4 相似標的的選取原則26-27
• 3.2 分級基金折溢價率分析27-28
• 3.3 分級基金套利策略28-31
• 3.3.1 分級基金的套利機制28-30
• 3.3.2 整體折溢價套利策略30-31
• 3.4 分級基金模擬套利31-33
• 3.4.1 套利可行性分析31-32
• 3.4.2 場景模擬32-33
• 4 分級基金套利交易案例分析33-44
• 4.1 數(shù)據(jù)選取33-34
• 4.2 數(shù)據(jù)分析34-40
• 4.3 數(shù)據(jù)結果40-41
• 4.4 分級基金套利風險41-44
• 4.4.1 時滯風險41-42
• 4.4.2 流動性風險42-43
• 4.4.3 操作風險43
• 4.4.4 市場風險43
• 4.4.5 價格風險43-44
• 5 結論44-46
• 參考文獻46-49
• 致謝49

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  本文關鍵詞：我國分級基金的套利策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：436778