考慮ⅤⅨ時間序列均值回復(fù)、尖峰厚尾、有偏、非對稱跳與波動率聚類的特征,本文源于日歷時間與內(nèi)在時間的視角,構(gòu)建了基于隨機參數(shù)的仿射調(diào)和穩(wěn)態(tài)模型.同時應(yīng)用ⅤⅨ時序過程的特征函數(shù)、等價無窮小與概率論方法,求出期權(quán)定價最簡表達式.基于該類模型與期權(quán)定價方法,可以快速地進行ⅤⅨ期權(quán)定價模型的參數(shù)估計與定價預(yù)測.較之前沿的帶隨機參數(shù)的跳過程的CIR定價模型與FFT期權(quán)定價方法,具有快而精準的特征.較之一般的仿射跳模型,不僅能較好地刻畫ⅤⅨ時序中的尖峰厚尾、有偏與非對稱跳等特征,而且具有較好的經(jīng)濟解釋與可行性的優(yōu)勢.該研究不僅豐富了衍生品定價理論,也為投資者進行風險規(guī)避與衍生品定價提供一些參考.

【文章頁數(shù)】：16 頁

【文章目錄】：
1 引言
2 VIX時序與期權(quán)數(shù)據(jù)基本統(tǒng)計分析
    2.1 VIX時間序列分析
    2.2 期權(quán)數(shù)據(jù)基本分析
3 基于波動率隨機的仿射調(diào)和穩(wěn)態(tài)模型
    3.1 一般仿射跳模型
    3.2 基于跳過程的OU模型與CIR模型
    3.3 內(nèi)在時間與調(diào)和穩(wěn)態(tài)過程
    3.4 參數(shù)隨機化模型及其特征函數(shù)
    3.5 基于調(diào)和穩(wěn)態(tài)的波動率隨機化OUJ模型
    3.6 基于調(diào)和穩(wěn)態(tài)的參數(shù)隨機化CIRJ模型
4 測度變換與期權(quán)定價
    4.1 測度變換
    4.2 期權(quán)定價
5 期權(quán)定價方法與實證
6 結(jié)論



本文編號：3851275