提升企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量是落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根本動(dòng)力。本文以2007—2016年滬深A(yù)股上市公司為樣本,實(shí)證檢驗(yàn)了機(jī)構(gòu)持股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響,并識(shí)別了其作用機(jī)制。結(jié)果發(fā)現(xiàn):機(jī)構(gòu)持股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量有顯著促進(jìn)作用,在控制了內(nèi)生性等問(wèn)題后結(jié)論依然成立;在將機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行長(zhǎng)短期和主被動(dòng)分類(lèi)后發(fā)現(xiàn),長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者、主動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升具有促進(jìn)作用,而短期機(jī)構(gòu)投資者、被動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量無(wú)顯著影響;機(jī)構(gòu)投資者會(huì)通過(guò)緩解融資約束促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提升。 

【文章來(lái)源】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2020,42(11)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：14 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一）機(jī)構(gòu)投資者與創(chuàng)新質(zhì)量
    （二）機(jī)構(gòu)投資者持股期限與創(chuàng)新質(zhì)量
    （三）機(jī)構(gòu)投資者投資策略與創(chuàng)新質(zhì)量
    （四）機(jī)構(gòu)投資者、融資約束與創(chuàng)新質(zhì)量
四、研究設(shè)計(jì)
    （一）樣本選擇
    （二）變量定義
        1. 被解釋變量：創(chuàng)新質(zhì)量。
        2. 解釋變量。
        3. 控制變量。
    （三）模型設(shè)定
    （四）描述性統(tǒng)計(jì)
五、實(shí)證分析
    （一）基準(zhǔn)回歸
        1. 機(jī)構(gòu)持股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響。
        2. 進(jìn)一步分析———機(jī)構(gòu)投資者對(duì)不同質(zhì)量層次企業(yè)創(chuàng)新成果的影響。
    （二）異質(zhì)性機(jī)構(gòu)持股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的回歸分析———按持股期限長(zhǎng)短分類(lèi)
        1. 長(zhǎng)、短期機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響。
        2. 長(zhǎng)、短期機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量影響的進(jìn)一步分析。
    （三）異質(zhì)性機(jī)構(gòu)持股對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的回歸分析———按投資策略分類(lèi)
        1. 主、被動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響。
        2. 主、被動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量影響的進(jìn)一步分析。
    （四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        1. 自變量滯后兩期和三期。
        2. 工具變量法。
        3. 變更模型。
        4. 替換被解釋變量。
    （五）機(jī)制檢驗(yàn)
六、結(jié)論與啟示
    （一）研究結(jié)論
    （二）政策建議
        1. 對(duì)政策制定者的建議。
        2. 對(duì)廣大公司尤其是科技類(lèi)公司的建議。
        3. 對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的建議。
    （三）研究不足與展望


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[9]機(jī)構(gòu)投資者持股能抑制國(guó)企高杠桿并購(gòu)嗎?[J]. 周紹妮,王言,宋夢(mèng)雅.  商業(yè)研究. 2018(10)
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