近年來(lái),隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的不斷增長(zhǎng),我國(guó)證券市場(chǎng)也取得了舉世矚目的發(fā)展。作為最主要的機(jī)構(gòu)投資者之一,證券投資基金的規(guī)模日益擴(kuò)大,品種也逐漸豐富,不斷為廣大投資者所認(rèn)可。股票型基金憑借投資方式靈活、流動(dòng)性較好、市場(chǎng)透明度高等優(yōu)勢(shì),在競(jìng)爭(zhēng)激烈的證券市場(chǎng)中贏(yíng)得了廣大投資者的認(rèn)同,逐漸發(fā)展壯大,并且成為證券投資基金中的主流品種。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2012年6月,我國(guó)證券市場(chǎng)上有基金公司67家,基金公司旗下所管理運(yùn)營(yíng)的開(kāi)放式基金總共有1087只,其中有304只為股票型基金,股票型基金占開(kāi)放式基金的比例為28%,如何合理的對(duì)股票型基金的投資績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)就顯得尤為重要。合理的評(píng)價(jià)股票型基金的績(jī)效可以對(duì)基金經(jīng)理的投資能力給出正確的判斷,與此同時(shí),監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以據(jù)此對(duì)基金的投資表現(xiàn)做出評(píng)判,進(jìn)而制定出正確的監(jiān)管措施,有利于基金業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展,因而具有非常重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。Carhart在三因素模型的基礎(chǔ)上加入了動(dòng)量因素將其發(fā)展成為四因素模型,從而在模型的實(shí)際應(yīng)用中解決了動(dòng)量效應(yīng)的存在問(wèn)題。四因素模型反映出證券市場(chǎng)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素、規(guī)模因素、價(jià)值因素和動(dòng)量因素的作用下能夠取得一種均衡,因而基于四因素模型的理... 

【文章來(lái)源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁(yè)數(shù)】：60 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 選題背景與研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容與研究方法
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 研究方法
2 基金績(jī)效研究文獻(xiàn)綜述
    2.1 基于CAPM模型的單因素基金績(jī)效研究文獻(xiàn)
    2.2 基于A(yíng)PT模型的多因素基金績(jī)效研究文獻(xiàn)
3 基金績(jī)效研究模型介紹
    3.1 基于CAPM模型的單因素基金績(jī)效評(píng)估方法
        3.1.1 特雷諾指數(shù)
        3.1.2 夏普指數(shù)
        3.1.3 詹森指數(shù)
    3.2 基于時(shí)機(jī)把握能力的績(jī)效評(píng)估方法
    3.3 基于A(yíng)PT模型的多因素基金績(jī)效評(píng)估方法
        3.3.1 Fama-French三因素模型
        3.3.2 Carhart四因素模型
4 股票型基金績(jī)效實(shí)證研究
    4.1 樣本的選擇與數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 研究時(shí)期與基金樣本的選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)收集與收益率指標(biāo)的確定
    4.2 CARHART四因素模型中各因素指標(biāo)的計(jì)算
        4.2.1 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素指標(biāo)(MKT)的計(jì)算
        4.2.2 規(guī)模因素(SMB)的計(jì)算
        4.2.3 價(jià)值因素(HML)的計(jì)算
        4.2.4 動(dòng)量因素(UMD)的計(jì)算
    4.3 實(shí)證研究過(guò)程與結(jié)果分析
        4.3.1 股票型基金的整體績(jī)效分析
        4.3.2 股票型基金的個(gè)體績(jī)效分析
        4.3.3 股票型基金的投資績(jī)效歸屬與投資風(fēng)格分析
5 研究結(jié)論與展望
    5.1 實(shí)證研究分析與總結(jié)
        5.1.1 Carhart四因素模型對(duì)于我國(guó)股票型基金整體績(jī)效評(píng)估的適用性分析
        5.1.2 四因素模型對(duì)于股票型基金個(gè)體投資績(jī)效評(píng)估的適用性
        5.1.3 實(shí)證結(jié)果總結(jié)
    5.2 研究結(jié)論與相關(guān)建議
        5.2.1 研究結(jié)論
        5.2.2 相關(guān)建議
    5.3 研究的局限性與展望
參考文獻(xiàn)
后記


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]A股市場(chǎng)FF模型適用性的實(shí)證性研究[J]. 王海龍,張杰.  云南財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版). 2011(04)
[2]中國(guó)股市動(dòng)量與反轉(zhuǎn)效應(yīng)模型的研究[J]. 駱樺,秦艷艷.  浙江理工大學(xué)學(xué)報(bào). 2011(04)
[3]開(kāi)放式基金績(jī)效評(píng)價(jià)的四因素模型實(shí)證研究[J]. 薛圣召,管曉永.  金融教學(xué)與研究. 2011(01)
[4]中國(guó)A股市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)實(shí)證研究[J]. 朱俊,莊新田.  東北大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2010(07)
[5]基于四因素模型的我國(guó)混合型開(kāi)放式基金的投資績(jī)效研究[J]. 林森,王世雄,常江.  金融經(jīng)濟(jì). 2010(12)
[6]我國(guó)混合型開(kāi)放式基金的投資績(jī)效研究——基于四因素模型[J]. 宣楊龍.  現(xiàn)代商業(yè). 2010(14)
[7]中國(guó)開(kāi)放式基金經(jīng)理投資行為評(píng)價(jià)研究[J]. 朱波,文興易,匡榮彪.  管理世界. 2010(03)
[8]基金績(jī)效評(píng)價(jià)的Fama-French三因素模型檢驗(yàn)[J]. 屠新曙,朱夢(mèng).  廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào). 2010(01)
[9]Carhart四因素模型在我國(guó)股票市場(chǎng)的適用性研究[J]. 徐虹玉,熊暢.  商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版). 2009(12)
[10]Fama-French三因子模型在中國(guó)A股房地產(chǎn)板塊的實(shí)證研究[J]. 游丹.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2008(11)



本文編號(hào)：3386817