本文關(guān)鍵詞：我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)機(jī)理與實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近年來,國(guó)內(nèi)的大型上市公司在通過發(fā)行股票和債券融資的同時(shí)也積極地通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式進(jìn)行市場(chǎng)融資。國(guó)內(nèi)越來越多的研究學(xué)者也著手對(duì)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型進(jìn)行研究。本文從可轉(zhuǎn)債的主要要素出發(fā),通過對(duì)國(guó)外4種典型的可轉(zhuǎn)債模型進(jìn)行研究分析,并介紹了我國(guó)可轉(zhuǎn)債模型的發(fā)展與國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債模型的選擇,隨后通過實(shí)證分析在國(guó)內(nèi)發(fā)行的金鷹可轉(zhuǎn)債后得出本論文觀點(diǎn)：首先,在國(guó)內(nèi)可轉(zhuǎn)債模型中,可以選擇Black-Scholes作為定價(jià)模型,該模型既考慮了符合國(guó)內(nèi)國(guó)情的歐式期權(quán)定價(jià),也具有方便計(jì)算的解析解的值,且本身誤差較小。通過Black-Scholes定價(jià)模型,可以為該金融衍生品的交易策略提供了較為清晰的定性及定量的結(jié)論。其次,我國(guó)可轉(zhuǎn)債本身存在定價(jià)方面的偏差,這種偏差的產(chǎn)生主要是由市場(chǎng)不成熟及可轉(zhuǎn)債設(shè)計(jì)有欠缺所產(chǎn)生的,本文并定性分析給出了解決方案,其中包括放寬發(fā)行條件,積極推動(dòng)可轉(zhuǎn)債基金發(fā)展以及在發(fā)行期限,轉(zhuǎn)股價(jià)格和條款設(shè)計(jì)上作改進(jìn)等等。最后,以Black-Scholes定價(jià)模型作為我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型得出的數(shù)據(jù)還具有一定的誤差,需要通過加入變量因素及其他符合國(guó)內(nèi)國(guó)情的條件假設(shè)進(jìn)一步優(yōu)化。本文通過定性分析給出了加入漲跌停板,企業(yè)所得稅等要素的解決方案。
【關(guān)鍵詞】：可轉(zhuǎn)債 可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型 Black-Scholes模型 實(shí)證分析 改進(jìn)意見
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意義10-11
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和研究方法11-14
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容11-12
• 1.3.2 研究方法12-14
• 1.4 論文的創(chuàng)新與不足14-16
• 1.4.1 論文的創(chuàng)新點(diǎn)14
• 1.4.2 論文的不足14-16
• 第2章 文獻(xiàn)綜述16-23
• 2.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r16-18
• 2.2 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)理論研究18-20
• 2.3 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型研究重點(diǎn)20-21
• 2.4 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型21-23
• 第3章 幾種典型的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)理論模型23-38
• 3.1 Black-Scholes模型23-26
• 2.2 二叉樹模型26-29
• 3.3 公司價(jià)值的定價(jià)模型29-32
• 3.4 投資者情緒的定價(jià)模型32-38
• 第4章 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)的實(shí)證分析38-45
• 4.1 發(fā)行公司基本面介紹38-39
• 4.1.1 金鷹股份簡(jiǎn)介38-39
• 4.1.2 金鷹可轉(zhuǎn)債的基本資料39
• 4.2 計(jì)算金鷹可轉(zhuǎn)債的價(jià)值39-43
• 4.2.1 計(jì)算金鷹可轉(zhuǎn)債的債券部分的價(jià)值40-41
• 4.2.2 計(jì)算金鷹可轉(zhuǎn)債期權(quán)部分的價(jià)值41-43
• 4.2.3 金鷹可轉(zhuǎn)債的價(jià)值43
• 4.3 金鷹可轉(zhuǎn)債的誤差分析43-44
• 4.4 金鷹可轉(zhuǎn)債的典型性分析44-45
• 第5章 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型問題歸納及改進(jìn)意見45-52
• 5.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)的偏差問題歸納45-46
• 5.1.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)尚未成熟45-46
• 5.1.2 可轉(zhuǎn)債的設(shè)計(jì)有待進(jìn)一步提高46
• 5.1.3 可轉(zhuǎn)債定價(jià)模型需要進(jìn)一步的改進(jìn)46
• 5.2 我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)的完善及改進(jìn)意見46-52
• 5.2.1 我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的提高方向46-48
• 5.2.2 我國(guó)可轉(zhuǎn)債條款設(shè)計(jì)的改進(jìn)意見48
• 5.2.3 對(duì)于Black-Scholes定價(jià)模型的改進(jìn)意見48-52
• 第6章 總結(jié)52-54
• 參考文獻(xiàn)54-56
• 致謝56-57
• 卷內(nèi)備考表57

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 邱文冠;我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)機(jī)理與實(shí)證研究[D];華東理工大學(xué);2016年

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)可轉(zhuǎn)債定價(jià)機(jī)理與實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：328997