投資者認(rèn)可度的概念是Merton在20世紀(jì)80年代提出來的。Merton（1987）質(zhì)疑基于完美假設(shè)下的傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型,因此提出投資者認(rèn)知假說。該假說認(rèn)為,因為投資者掌握的市場信息并不完全,所以投資者不會了解所有股票,只會選擇一部分用來構(gòu)建自己的最優(yōu)投資組合。由此引申出投資者認(rèn)可度的概念,即投資者對股票的熟知程度,并且反映了投資者對市場信息掌握的完全（或不完全）程度。Merton（1987）通過構(gòu)建理論模型驗證了投資者認(rèn)可度是影響公司價值和股票收益等方面的重要因素之一。如何準(zhǔn)確地測度投資者認(rèn)可度,是實證分析的基礎(chǔ)。國內(nèi)外學(xué)者在不斷地用實證結(jié)果驗證Merton（1987）假說的同時,并未對投資者認(rèn)可度的測度方法達(dá)成統(tǒng)一,也未曾討論在我國這種信息不完全程度較高的市場環(huán)境下,投資者認(rèn)可度指標(biāo)的適用性和有效性。因此本文的主要目標(biāo)在于,討論不同類型投資者認(rèn)可度指標(biāo)在中國證券市場的有效性與適用性。本文以我國A股市場2005-2014年上市公司股票為研究對象,選取現(xiàn)有實證分析中常用的五個投資者認(rèn)可度代理指標(biāo):股東人數(shù)、分析師跟蹤數(shù)、分析師預(yù)測數(shù)、持有股票的機構(gòu)投資者數(shù)和機構(gòu)投資者持有股票數(shù),基于單... 

【文章來源】：西南交通大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：58 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容框架與研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容框架
        1.2.2 研究方法
    1.3 可能的創(chuàng)新性
第2章 國內(nèi)外文獻(xiàn)回顧與述評
    2.1 將股東人數(shù)作為投資者認(rèn)可度代理指標(biāo)的研究
    2.2 將分析師跟蹤作為投資者認(rèn)可度代理指標(biāo)的研究
    2.3 將機構(gòu)投資者持股作為投資者認(rèn)可度代理指標(biāo)的研究
    2.4 將廣告費用作為投資者認(rèn)可度代理指標(biāo)的研究
    2.5 將其他變量作為投資者認(rèn)可度代理指標(biāo)的研究
    2.6 選取多重投資者認(rèn)可度代理指標(biāo)的研究
    2.7 關(guān)于投資者認(rèn)可度的其他研究
    2.8 綜述簡評
第3章 理論基礎(chǔ)
    3.1 投資者認(rèn)知假說
    3.2 投資者認(rèn)可度測度
        3.2.1 投資者認(rèn)可度測度之股票持有率
        3.2.2 投資者認(rèn)可度測度之公司知名度
第4章 數(shù)據(jù)來源與研究方法設(shè)計
    4.1 樣本選取
    4.2 變量定義
    4.3 分組模式
        4.3.1 單變量分組
        4.3.2 多量變分組
第5章 實證結(jié)果與統(tǒng)計分析
    5.1 描述性統(tǒng)計分析
    5.2 變量間相關(guān)系數(shù)分析
    5.3 單變量分組結(jié)果分析
    5.4 多變量分組結(jié)果
        5.4.1 分析師跟蹤人數(shù)變化率與分析師預(yù)測數(shù)變化率交叉分組
        5.4.2 持有股票的機構(gòu)投資者數(shù)變化率與機構(gòu)投資者持有的股票數(shù)變化率交叉分組
    5.5 不同時間頻率下各代理指標(biāo)的有效性
        5.5.1 基于季度的投資者認(rèn)可度及其有效性
        5.5.2 基于月度的投資者認(rèn)可度及其有效性
    5.6 關(guān)于投資者認(rèn)可度測度的進一步討論
結(jié)論
致謝
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及科研成果


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國投資者關(guān)注效應(yīng):投資者認(rèn)知還是交易障礙?[J]. 周光遠(yuǎn),吳文鋒.  上海金融. 2016(07)
[2]公司名稱、投資者認(rèn)知與公司價值——基于公司名稱評價指標(biāo)體系的行為金融學(xué)研究[J]. 賈璐熙,朱葉,陳達(dá)飛.  金融研究. 2016(05)
[3]股票特質(zhì)波動率、股票收益與投資者情緒[J]. 熊偉,陳浪南.  管理科學(xué). 2015(05)
[4]基金持股與交易行為對股價聯(lián)動的影響分析[J]. 潘寧寧,朱宏泉.  管理科學(xué)學(xué)報. 2015(03)
[5]投資者認(rèn)知、審計質(zhì)量與公司價值[J]. 雷光勇,張英,劉茉.  審計與經(jīng)濟研究. 2015(01)
[6]投資者認(rèn)知、特有風(fēng)險與股票回報[J]. 張英,姜彭,雷光勇.  現(xiàn)代管理科學(xué). 2014(11)
[7]未充分分散投資下的資本資產(chǎn)定價模型:基于中國A股市場的實證檢驗[J]. 張矢的,高明宇,吳斌.  管理評論. 2014(10)
[8]媒體關(guān)注與投資者關(guān)注對股票收益的交互作用:基于中國金融股的實證研究[J]. 劉鋒,葉強,李一軍.  管理科學(xué)學(xué)報. 2014(01)
[9]是誰在“捕風(fēng)捉影”:機構(gòu)投資者VS證券分析師——基于A股信息交易者信息偏好的實證研究[J]. 蔡慶豐,楊侃.  金融研究. 2013(06)
[10]分析師利益沖突、樂觀偏差與股價崩盤風(fēng)險[J]. 許年行,江軒宇,伊志宏,徐信忠.  經(jīng)濟研究. 2012(07)

博士論文
[1]投資者認(rèn)知、信息不對稱與公司價值[D]. 張英.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2014



本文編號：3280138