企業(yè)內(nèi)部的激勵機制是否有效會對管理者行為產(chǎn)生影響,并進一步影響公司的融資水平,而企業(yè)外部產(chǎn)品市場的競爭程度能通過資本結(jié)構(gòu)的變動幫助企業(yè)調(diào)整自身財務(wù)競爭策略。本文選取2014—2018年的科技型上市公司為研究樣本,通過多元回歸模型的層次回歸法實證分析發(fā)現(xiàn):在企業(yè)內(nèi)部,股權(quán)激勵與資本結(jié)構(gòu)呈正"U"型的非線性關(guān)系;在企業(yè)外部,產(chǎn)品市場競爭越強,企業(yè)越偏向于較高的資本結(jié)構(gòu);產(chǎn)品市場競爭越強,越能弱化股權(quán)激勵與資本結(jié)構(gòu)之間的負相關(guān)關(guān)系。因此,我國科技型上市公司要在強化構(gòu)建內(nèi)部股權(quán)激勵機制的基礎(chǔ)上,重視外部市場競爭帶來的環(huán)境變化對企業(yè)的影響,結(jié)合內(nèi)外部機制共同優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的決策水平。 

【文章來源】：金融理論探索. 2020,(05)

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧
    （一）股權(quán)激勵與資本結(jié)構(gòu)
    （二）產(chǎn)品市場競爭與資本結(jié)構(gòu)
    （三）總結(jié)評述
三、理論分析與研究假設(shè)
    （一）股權(quán)激勵與資本結(jié)構(gòu)
    （二）產(chǎn)品市場競爭的影響
四、研究設(shè)計與實證研究
    （一）樣本與數(shù)據(jù)
    （二）變量設(shè)計
        1. 被解釋變量
        2. 解釋變量
        3. 控制變量
    （三）描述性統(tǒng)計
    （四）相關(guān)性分析
    （五）假設(shè)回歸分析
        1. 股權(quán)激勵、產(chǎn)品市場競爭與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系
        2. 產(chǎn)品市場競爭的調(diào)節(jié)作用
五、穩(wěn)健性檢驗
六、研究結(jié)論和建議
    （一）研究結(jié)論與理論啟示
    （二）對策建議
        1. 重視和強化股權(quán)激勵機制的作用。
        2. 進行財務(wù)決策時，要充分考慮產(chǎn)品市場競爭情況。
        3. 對內(nèi)加強內(nèi)部控制，對外完善資本市場。


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3140530