本文關(guān)鍵詞：債券契約條款的限制力研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：債券契約是債券發(fā)行人與債券持有人之間達(dá)成的合約,合約規(guī)定了債券發(fā)行人的全部義務(wù)。債券契約評(píng)估是除了債券信用評(píng)級(jí)之外一種新興的評(píng)估方式,除了能對(duì)信用評(píng)級(jí)制度進(jìn)行補(bǔ)充和完善之外,還有諸多重要作用。本文旨在研究國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的債券契約,參考穆迪公司先進(jìn)的評(píng)估方式,對(duì)契約限制力進(jìn)行量化評(píng)估,從而進(jìn)行深入研究。最終的質(zhì)量評(píng)估框架確定了關(guān)鍵性契約條款,這些契約條款在保護(hù)債券持有人時(shí)至關(guān)重要,可以幫助保護(hù)投資者免受不可預(yù)見(jiàn)的負(fù)面信用事件,因此,本文采用了專家調(diào)查法,針對(duì)可得的債券契約條款,尤其是這些關(guān)鍵性條款,進(jìn)行了深入研究,并對(duì)債券契約的限制力做出了量化評(píng)估。因此本文的實(shí)證分析主要分為兩個(gè)方面：首先,量化評(píng)估債券的契約限制力,其次,針對(duì)量化評(píng)估的結(jié)果,我們深入考察的部分還包括：契約限制力的總分會(huì)如何隨著單個(gè)條款的改變而變化、這種限制力與之前公司發(fā)行的債券又有何不同、多變量環(huán)境下債券契約限制力是否具有持續(xù)性、契約限制力會(huì)受哪種主要因素的影響等等。研究結(jié)果更加支持債務(wù)契約的剛性假說(shuō),并且,可以發(fā)現(xiàn)債券契約包的限制力隨著時(shí)間的推移是具有持續(xù)性的,可視作“契約粘性”。最后,基于本文的研究結(jié)果,我們指出,加強(qiáng)對(duì)債務(wù)契約的簽訂、執(zhí)行等審查和監(jiān)督工作,主要是依靠建立一種最優(yōu)或高效率的契約或合同,能夠激勵(lì)或誘使代理人選擇委托人希望的行為,并使委托人根據(jù)觀測(cè)到的信息對(duì)代理人的行為進(jìn)行獎(jiǎng)懲或規(guī)范。對(duì)債權(quán)入來(lái)說(shuō),在簽訂債務(wù)契約或合同時(shí),應(yīng)對(duì)契約條款進(jìn)行反復(fù)推敲,對(duì)借款企業(yè)的行為進(jìn)行種種限制。為了防止道德風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)在借款合約中附有各種避免風(fēng)險(xiǎn)的“保護(hù)性條款”或“限制性條款”。
【關(guān)鍵詞】：債券契約 契約限制力評(píng)估 契約粘性
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D923.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 1 引言8-17
• 1.1 選題背景與意義8-9
• 1.2 基本概念界定9-11
• 1.2.1 債券契約條款9
• 1.2.2 契約條款的限制力9-11
• 1.3 文獻(xiàn)綜述11-15
• 1.3.1 國(guó)外研究綜述11-14
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究綜述14-15
• 1.4 研究方法15
• 1.5 論文思路與結(jié)構(gòu)15-17
• 2 債券契約限制力的理論分析與評(píng)估模型17-24
• 2.1 債券契約限制力的決定因素17-20
• 2.1.1 債務(wù)合約剛性17-18
• 2.1.2 代理問(wèn)題18-19
• 2.1.3 貸款者討價(jià)還價(jià)的能力19-20
• 2.2 穆迪公司的評(píng)估模型20-24
• 3 樣本、變量及專家調(diào)查法24-32
• 3.1 樣本選取24
• 3.2 變量定義24-28
• 3.2.1 關(guān)鍵性契約——基于特定事件的限制條款24-26
• 3.2.2 關(guān)鍵性契約——后續(xù)融資的限制條款26-28
• 3.3 專家調(diào)查法28-32
• 3.3.1 確定契約限制力的評(píng)估指標(biāo)28-29
• 3.3.2 層次分析法確定指標(biāo)的權(quán)重29-32
• 4 實(shí)證分析及結(jié)果32-39
• 4.1 描述性統(tǒng)計(jì)33-34
• 4.2 合約剛性的角色34-37
• 4.3 契約限制力持續(xù)性37-38
• 4.4 小結(jié)38-39
• 5 結(jié)論與展望39-41
• 5.1 結(jié)論39-40
• 5.2 展望40-41
• 附件1：第一輪專家咨詢表41-42
• 附錄2：第二輪專家咨詢表42-44
• 參考文獻(xiàn)44-46

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 黃雙雙;債券契約條款的限制力研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

  本文關(guān)鍵詞：債券契約條款的限制力研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：304643