大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新是我國重大改革舉措。但是近年來商業(yè)銀行信貸規(guī)模收緊,私募股權基金為企業(yè)提供了商業(yè)銀行以外的資金渠道和豐富的增值服務。因此越來越多的企業(yè)愿意引入私募股權基金投資者。但企業(yè)管理者對私募股權基金缺乏了解,同時私募股權投資又涉及技術、財務、法律、談判等諸多方面知識。在這樣的背景下,本文選擇高科技企業(yè)XG公司作為分析對象,以私募股權投資基金的視角,從盡職調查到投資談判的全流程進行逐步分析展現(xiàn)。首先,采用案例分析、PEST分析、SWOT分析和杜邦分析等方法,對XG公司的基本情況、所在行業(yè)、產(chǎn)品與業(yè)務、財務情況進行全面分析。并選擇行業(yè)相同、產(chǎn)品相似的上市公司進行對比分析,認為XG公司的IPO的可能性較大。在以IPO為假設的退出條件前提下,分析了目前流行的估值方法的優(yōu)劣,選擇了更適合XG公司這類高科技企業(yè)的三叉樹期權模型對當前投資機會進行估值,以判斷是否進行投資。然后,基于IPO退出假設和估值結果,設計投資方案和投資條款,并分析了條款內(nèi)容對投資人和被投資人可能產(chǎn)生的風險。本文以真實投資案例為分析對象,力求對私募股權基金對高科技企業(yè)的投資過程中涉及的盡職調查、市場分析、財務分析、法律分... 

【文章來源】：哈爾濱工業(yè)大學黑龍江省 211工程院校 985工程院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究的背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外文獻綜述
    1.3 研究內(nèi)容與方法
        1.3.1 主要研究內(nèi)容
        1.3.2 研究思路與方法
第2章 XG公司基本情況分析
    2.1 XG公司基本情況
        2.1.1 XG公司概況
        2.1.2 熱紅外行業(yè)分析
        2.1.3 XG公司在行業(yè)中水平分析
    2.2 XG公司產(chǎn)品及細分市場分析
    2.3 XG公司創(chuàng)始團隊分析
    2.4 XG公司內(nèi)部分析
    2.5 XG公司財務分析
    2.6 業(yè)務增長點分析
        2.6.1 在研產(chǎn)品
        2.6.2 潛力業(yè)務
    2.7 本章小結
第3章 XG公司的估值與投資金額分析
    3.1 IPO可能性分析
        3.1.1 XG公司獨立性問題
        3.1.2 XG公司與同行業(yè)上市公司比較分析
    3.2 XG公司估值分析
        3.2.1 常見估值思路與方法
        3.2.2 XG公司估值存在問題
    3.3 XG公司投資機會的價值分析
        3.3.1 期權理論的應用
        3.3.2 基于三叉樹期權的投資機會價值評估
    3.4 本章小結
第4章 XG公司投資條款分析
    4.1 條款清單概述
    4.2 經(jīng)濟因素條款設計與談判分析
        4.2.1 估值條款
        4.2.2 估值調整協(xié)議
        4.2.3 清算優(yōu)先權
        4.2.4 防稀釋條款
    4.3 控制因素條款設計與談判分析
        4.3.1 董事會與保護性條款
        4.3.2 領售權
    4.4 其他條款的設計與談判分析
        4.4.1 回購權
        4.4.2 創(chuàng)始人活動
    4.5 本章小結
結論
參考文獻
后記
個人簡歷


【參考文獻】：
期刊論文
[1]技術多元化、創(chuàng)新績效與公司投資價值——來自我國高科技行業(yè)的證據(jù)[J]. 楊亭亭,張玲.  金融理論與實踐. 2016(03)
[2]股票絕對估值模型中的聯(lián)系與差異研究——比較分析DDM、FCFF、FCFE模型[J]. 左勝強.  時代金融. 2014(21)
[3]中國風險投資行業(yè)的逐名效應[J]. 周翔翼,孫文秀,肖晟.  金融學季刊. 2014(01)
[4]創(chuàng)業(yè)公司估值方法新探[J]. 蔣驍,楊黎鳴.  中國資產(chǎn)評估. 2014(02)
[5]對賭協(xié)議的設計與再談判[J]. 趙宇捷,費一文.  上海金融. 2013(10)
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[7]私募股權融資委托代理風險分析研究[J]. 儀秀琴,李靜.  會計之友. 2013(02)
[8]私募股權基金估值方法比較研究[J]. 靳磊.  現(xiàn)代管理科學. 2012(11)
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[10]基于實物期權方法的新興技術項目投資時機和投資規(guī)模選擇[J]. 魯皓,張宗益.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2012(05)

博士論文
[1]創(chuàng)業(yè)板高科技公司IPO定價模型及應用研究[D]. 吳江林.重慶大學 2014

碩士論文
[1]風險投資參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)公司治理的影響研究[D]. 張露涵.河北經(jīng)貿(mào)大學 2015
[2]我國私募股權投資（PE）中的企業(yè)價值評估研究[D]. 馮海鵬.中國石油大學 2010
[3]我國私募股權投資市場的發(fā)展及其中企業(yè)估值問題探析[D]. 尹燕峰.中國科學技術大學 2009



本文編號：2950065