本文關(guān)鍵詞：基于貝葉斯廣義雙曲線分布ASV模型的股市波動(dòng)特性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：波動(dòng)性是股票市場(chǎng)永恒的主題,宏觀政策變遷、金融危機(jī)、油價(jià)變動(dòng)等重大事件性沖擊常對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響。股票市場(chǎng)的波動(dòng)往往呈現(xiàn)出聚集性、尖峰厚尾性以及“杠桿效應(yīng)”等特性,近年來,研究表明股票市場(chǎng)的波動(dòng)也會(huì)呈現(xiàn)出偏態(tài)性。在現(xiàn)代金融理論研究中,如果未能充分考慮波動(dòng)可能呈現(xiàn)出的任何一種特性,就容易使估算結(jié)果產(chǎn)生偏差。在保證數(shù)據(jù)平穩(wěn)的前提下,傳統(tǒng)隨機(jī)波動(dòng)模型關(guān)于樣本間的正態(tài)性假設(shè)難以成立,因此針對(duì)現(xiàn)有金融時(shí)序建模難以捕捉收益率多重波動(dòng)特性以及無效推斷的問題,本文設(shè)置收益率的條件分布服從廣義雙曲線分布,利用貝葉斯技術(shù),構(gòu)建基于廣義雙曲線分布的金融非對(duì)稱隨機(jī)波動(dòng)模型,用于刻畫全球主要股票市場(chǎng)中金融資產(chǎn)收益率分布呈現(xiàn)的多重波動(dòng)特性,探究系統(tǒng)環(huán)境中的重大沖擊對(duì)波動(dòng)的影響。本文采用從基礎(chǔ)性理論到模型構(gòu)建再到實(shí)證研究的思路進(jìn)行研究。首先,對(duì)隨機(jī)波動(dòng)模型,廣義雙曲線分布,股市波動(dòng)特性以及參數(shù)估計(jì)方法等內(nèi)容進(jìn)行回顧；其次,通過設(shè)置收益率的條件分布服從廣義雙曲線分布,對(duì)參數(shù)空間進(jìn)行數(shù)據(jù)擴(kuò)張,構(gòu)建基于廣義雙曲線分布的金融非對(duì)稱隨機(jī)波動(dòng)模型,利用貝葉斯理論對(duì)模型參數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)推斷并設(shè)計(jì)MCMC抽樣算法；最后,以2005年至2015年美國(guó)、日本、英國(guó)與中國(guó)香港股市的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)與恒生指數(shù)為研究對(duì)象,運(yùn)用構(gòu)建的模型來研究股票市場(chǎng)的波動(dòng)特性,探究系統(tǒng)環(huán)境中的重大沖擊對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)的影響,并采用DIC準(zhǔn)則對(duì)ASV-ST模型、ASV-T模型與ASV-N模型進(jìn)行對(duì)比分析。研究結(jié)果表明：美國(guó)、日本、英國(guó)與中國(guó)香港股票市場(chǎng)的波動(dòng)均呈現(xiàn)出聚集性、尖峰厚尾性、“杠桿效應(yīng)”等特性,且中國(guó)香港股票市場(chǎng)的日收益率分布是右偏的,美國(guó)、日本、英國(guó)股票市場(chǎng)的日收益率分布則是左偏,中國(guó)香港股票市場(chǎng)的對(duì)數(shù)波動(dòng)平均水平的絕對(duì)值與波動(dòng)率指標(biāo)均為最大,表明中國(guó)作為新興資本市場(chǎng)的重要組成部分,其市場(chǎng)波動(dòng)受到外界信息的反應(yīng)比成熟的美國(guó)、日本以及英國(guó)股票市場(chǎng)要大；其次,美國(guó)、日本、英國(guó)與中國(guó)香港股票市場(chǎng)在2008年與2011年兩個(gè)時(shí)段表現(xiàn)出強(qiáng)烈的波動(dòng),這表明系統(tǒng)環(huán)境中的重大沖擊如金融危機(jī)、油價(jià)震蕩等會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生巨大影響；最后,參數(shù)的動(dòng)態(tài)迭代軌跡、G-R收斂診斷與核密度估計(jì)曲線驗(yàn)證了貝葉斯廣義雙曲線ASV模型的合理、有效性。
【關(guān)鍵詞】：波動(dòng)性 隨機(jī)波動(dòng) 貝葉斯分析 廣義雙曲線分布 偏態(tài)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F831.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-21
• 1.1 研究背景與意義12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 意義13-14
• 1.2 文獻(xiàn)綜述14-18
• 1.2.1 基于隨機(jī)波動(dòng)模型的研究14-16
• 1.2.2 基于廣義雙曲線分布的研究16-17
• 1.2.3 基于股市波動(dòng)性的研究17-18
• 1.3 研究思路與研究?jī)?nèi)容18-21
• 1.3.1 研究思路18-20
• 1.3.2 研究?jī)?nèi)容20-21
• 第2章 股票市場(chǎng)波動(dòng)與隨機(jī)波動(dòng)模型分析21-35
• 2.1 股票市場(chǎng)波動(dòng)相關(guān)界定21-24
• 2.1.1 波動(dòng)的一般含義21
• 2.1.2 波動(dòng)的度量方法21-22
• 2.1.3 波動(dòng)的主要特性22-24
• 2.2 隨機(jī)波動(dòng)模型24-31
• 2.2.1 模型結(jié)構(gòu)分析24-25
• 2.2.2 統(tǒng)計(jì)性質(zhì)分析25-27
• 2.2.3 隨機(jī)波動(dòng)模型的擴(kuò)展27-31
• 2.3 隨機(jī)波動(dòng)模型的參數(shù)估計(jì)方法31-35
• 2.3.1 廣義矩估計(jì)31-32
• 2.3.2 偽極大似然估計(jì)32
• 2.3.3 蒙特卡羅似然估計(jì)32-33
• 2.3.4 MCMC估計(jì)33-35
• 第3章 貝葉斯廣義雙曲線分布ASV模型的構(gòu)建及估計(jì)35-46
• 3.1 貝葉斯廣義雙曲線分布ASV模型的構(gòu)建35-38
• 3.1.1 非對(duì)稱隨機(jī)波動(dòng)模型(ASV)35-36
• 3.1.2 廣義雙曲線分布(GH)36-37
• 3.1.3 廣義雙曲線分布ASV模型37-38
• 3.2 基于廣義雙曲線分布ASV模型的貝葉斯估計(jì)38-44
• 3.2.1 模型的狀態(tài)空間轉(zhuǎn)換38
• 3.2.2 貝葉斯推斷38-42
• 3.2.3 MCMC抽樣算法設(shè)計(jì)42-43
• 3.2.4 Monto Carlo參數(shù)估計(jì)43-44
• 3.3 MCMC抽樣的有效性檢驗(yàn)44-45
• 3.3.1 G-R收斂性診斷44
• 3.3.2 MC均值標(biāo)準(zhǔn)誤44-45
• 3.4 貝葉斯模型比較45-46
• 第4章 實(shí)證研究46-59
• 4.1 數(shù)據(jù)及統(tǒng)計(jì)分析46-51
• 4.1.1 數(shù)據(jù)選取46-47
• 4.1.2 統(tǒng)計(jì)特征47-51
• 4.1.3 平穩(wěn)性檢驗(yàn)51
• 4.2 模型與參數(shù)估計(jì)51-56
• 4.2.1 先驗(yàn)設(shè)置52
• 4.2.2 收斂性診斷52-55
• 4.2.3 參數(shù)估計(jì)55-56
• 4.3 結(jié)果分析56-59
• 4.3.1 股市波動(dòng)特性分析56-57
• 4.3.2 模型比較分析57-59
• 結(jié)論59-61
• 參考文獻(xiàn)61-67
• 致謝67-68
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的論文68

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 王世謙;田春箏;黃景慧;;基于數(shù)理統(tǒng)計(jì)的短期風(fēng)速預(yù)測(cè)修正方法[J];電氣技術(shù);2013年11期

2 王琴英;;北京房?jī)r(jià)與CPI的波動(dòng)特性分析及趨勢(shì)預(yù)測(cè)——基于協(xié)整關(guān)系的GARCH族模型分析[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2011年07期

3 唐璐;魏凌艷;;滬市行業(yè)指數(shù)波動(dòng)特性研究[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2008年11期

4 ;[J];;年期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 韓旭;劉桂榮;;復(fù)合材料中波動(dòng)特性的數(shù)值模擬[A];中國(guó)力學(xué)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)大會(huì)'2005論文摘要集（下）[C];2005年

2 辛鋒先;盧天健;陳常青;;金屬正交加筋三明治板的波動(dòng)特性研究[A];中國(guó)力學(xué)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)大會(huì)'2009論文摘要集[C];2009年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 徐雅琴;基于貝葉斯廣義雙曲線分布ASV模型的股市波動(dòng)特性研究[D];湖南大學(xué);2016年

2 余蓓;液體連續(xù)相撞擊流強(qiáng)化傳遞過程的波動(dòng)特性[D];武漢工程大學(xué);2015年

3 唐璐;中國(guó)股票市場(chǎng)行業(yè)指數(shù)波動(dòng)特性研究[D];西南交通大學(xué);2008年

4 尹飛;自然風(fēng)的波動(dòng)特性對(duì)室內(nèi)溫度的影響研究[D];湖南大學(xué);2014年

  本文關(guān)鍵詞：基于貝葉斯廣義雙曲線分布ASV模型的股市波動(dòng)特性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號(hào)：280286