【摘要】：近年來(lái)商品住宅價(jià)格快速上漲，不僅帶來(lái)了許多社會(huì)問(wèn)題，也加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)率，更不利于樓市持續(xù)、健康的發(fā)展。因此中國(guó)政府通過(guò)加息能否抑制節(jié)節(jié)上漲的房?jī)r(jià)；在遭到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響，住宅市場(chǎng)可能出現(xiàn)衰退或下滑時(shí)，央行通過(guò)降息又能否激勵(lì)住宅需求和投資，力保樓市的穩(wěn)定。這是一個(gè)全民爭(zhēng)議和全社會(huì)關(guān)注的值得深究的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。 筆者首先通過(guò)理論分析，研究了利率調(diào)控房?jī)r(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制。央行的利率政策作為政府對(duì)商品住宅市場(chǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控的主要方法。利率的波動(dòng)既影響開發(fā)商的成本和利潤(rùn)，又影響購(gòu)房者的貸款信心以及支付能力和還貸壓力，并通過(guò)供需關(guān)系制約著商品住宅價(jià)格。理論上認(rèn)為：在短期內(nèi)隨著利率上升，需求減少的幅度大于供給減少的幅度從而導(dǎo)致商品住宅價(jià)格下跌；長(zhǎng)期內(nèi)隨著利率提高商品住宅價(jià)格有所回升，，但成交量會(huì)下降。但由于區(qū)域、住宅市場(chǎng)繁榮程度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等差異，各個(gè)城市受個(gè)體差異的影響就有區(qū)別，本文關(guān)注的問(wèn)題是利率政策對(duì)重慶商品住宅價(jià)格的調(diào)控效果。 其次通過(guò)對(duì)央行歷次利率政策演變，分析了宏觀經(jīng)濟(jì)背景與商品住宅市場(chǎng)之間的關(guān)系，從經(jīng)濟(jì)角度說(shuō)明了貸款利率變動(dòng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格在不同時(shí)期的作用大小及影響程度。并論述了近年利率波動(dòng)對(duì)重慶市商品住宅市場(chǎng)的供給、需求、價(jià)格三者的影響。在此分析上，又運(yùn)用計(jì)量統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行因果性、相關(guān)性等實(shí)證分析，由此來(lái)檢驗(yàn)央行利率調(diào)整對(duì)重慶商品住宅價(jià)格的影響。研究結(jié)果顯示，在考慮通脹的前提下，五年以上期貸款實(shí)際利率對(duì)于重慶商品住宅價(jià)格短期影響不明顯，滯后期呈負(fù)相關(guān)。 最后結(jié)合實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，分析了利率調(diào)控房?jī)r(jià)效果較弱的原因，主要在于供需失衡,利率的傳導(dǎo)機(jī)制不順暢以及利率調(diào)控滯后等；并從完善利率運(yùn)行機(jī)制，使得其對(duì)調(diào)控房?jī)r(jià)達(dá)到更佳的效果，提出以下相應(yīng)的政策建議：第一，逐步完善金融體系，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革；第二，加強(qiáng)利率政策與其他政策的配合；第三，調(diào)整住房供給結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)科學(xué)的住房消費(fèi)。
【圖文】：

2010.12.26 6.40 4.6 1.802011.02.09 6.60 4.9 1.702011.04.06 6.80 5.3 1.502011.07.07 7.05 6.5 0.55CPI數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2.1.2 利率波動(dòng)的歷程及特征利率作為貨幣資金的價(jià)格是衡量貨幣這一金融載體的價(jià)格指數(shù)的指標(biāo)。它在一定時(shí)期內(nèi)，受財(cái)政政策、貨幣政策、通貨膨脹以及各種需求傾向等多種因素的影響而發(fā)生變化，即形成利率波動(dòng)。我國(guó)在1998年之前，金融領(lǐng)域一直是沿用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中的管制利率，理論上利率管制既能調(diào)高利率也能調(diào)低利率，但各國(guó)的實(shí)踐表明它導(dǎo)致了普遍的利率較低；直到1998年才逐步與世界利率體制接軌放開各項(xiàng)控制，利率逐步進(jìn)入市場(chǎng)化，導(dǎo)致受低利率困擾的利率普遍上升。利率作為衡量宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要指標(biāo)之一，伴隨其市場(chǎng)化改革的蓬勃健康發(fā)展，利率波動(dòng)是必然的，它將使我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展情況更為真實(shí)的反映出來(lái)。

2-2 來(lái)分析利率變動(dòng)對(duì)商品住宅價(jià)格的影響情況。如圖 2.2 所示，需求曲線D1、D2朝右下傾斜反映出需求量與價(jià)格成反供給曲線S1、S2向右上傾斜反映出供給量與價(jià)格成同向變動(dòng)。D1和S在利率水平較低時(shí)的住宅市場(chǎng)需求和供給曲線，交點(diǎn)M1為此時(shí)的均衡點(diǎn)Q1、P1為均衡交易量和均衡價(jià)格。假如該均衡點(diǎn)產(chǎn)生在樓市經(jīng)濟(jì)較為繁
【學(xué)位授予單位】：重慶師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F293.3

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2627126