【摘要】：當(dāng)前,在我國(guó)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期,以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線的變革方向成為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)格局的有效思路。同時(shí),創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力,成為建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的重要戰(zhàn)略支撐,而作為創(chuàng)新引領(lǐng)載體的科創(chuàng)中小企業(yè)儼然成為重要的關(guān)注點(diǎn)所在,為有效解決其一直以來(lái)的融資性難題,金融領(lǐng)域“投貸聯(lián)動(dòng)”概念的提出和探索試點(diǎn)打造了科創(chuàng)中小企業(yè)融資新模式。2016年4月,首批投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)正式拉開(kāi)帷幕,然而,實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的不足加之試點(diǎn)問(wèn)題的凸顯,使“投貸聯(lián)動(dòng)”融資支持作用沒(méi)能得到充分發(fā)揮。因此,本文通過(guò)深入探究“投貸聯(lián)動(dòng)”促進(jìn)科創(chuàng)中小企業(yè)發(fā)展的深層次作用機(jī)制,為科學(xué)指導(dǎo)“投貸聯(lián)動(dòng)”試點(diǎn)推廣并有效解決科創(chuàng)中小企業(yè)融資問(wèn)題具有重要的價(jià)值和意義。本文以“總-分”為框架,在已有研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)“現(xiàn)實(shí)—理論—現(xiàn)實(shí)”的分析思路,以目前國(guó)內(nèi)外“投貸聯(lián)動(dòng)”探索試點(diǎn)模式現(xiàn)狀和問(wèn)題現(xiàn)狀為基礎(chǔ),以研發(fā)效率、資本結(jié)構(gòu)和參與者利益選擇為切入點(diǎn),通過(guò)最優(yōu)化建模、模擬實(shí)證與參與者博弈分析探究“投貸聯(lián)動(dòng)”融資模式的內(nèi)在作用機(jī)制,并以此為啟發(fā),對(duì)“投貸聯(lián)動(dòng)”如何進(jìn)一步促進(jìn)科技創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展提出了系統(tǒng)性的對(duì)策措施體系。首先,國(guó)外目前主流的“投貸聯(lián)動(dòng)”模式主要有“小企業(yè)投資公司”、“硅谷銀行”和“中小企業(yè)成長(zhǎng)基金”三種模式,在結(jié)合自身實(shí)際并借鑒國(guó)外成功模式的基礎(chǔ)上,國(guó)內(nèi)目前主要有外部“投貸聯(lián)動(dòng)”模式和內(nèi)部“投貸聯(lián)動(dòng)”模式兩大類,每一類具有不同的運(yùn)作形式。在當(dāng)前國(guó)內(nèi)“投貸聯(lián)動(dòng)”探索試點(diǎn)中,主要凸顯的問(wèn)題包括立法和監(jiān)管不到位、參與者投資理念不相容、投資機(jī)構(gòu)風(fēng)控不完善、協(xié)作低效和專業(yè)型人才缺乏等。其次,本文通過(guò)構(gòu)造獨(dú)創(chuàng)性的多方利益均衡最優(yōu)化模型進(jìn)行理論剖析,并通過(guò)直觀可視化的模擬分析得出,在一定的資本結(jié)構(gòu)下,“投貸聯(lián)動(dòng)”融資模式不僅比“只投不貸”模式具有更高的研發(fā)時(shí)間效率和風(fēng)險(xiǎn)分散優(yōu)勢(shì),而且比“只貸不投”模式具有更好的現(xiàn)實(shí)可行性和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能。與此同時(shí),相對(duì)于“投貸組合”模式而言,“投貸聯(lián)動(dòng)”模式也具有更高的融資效率。同時(shí),本文還通過(guò)基于各參與方利益選擇視角下的博弈分析得出,因“投貸聯(lián)動(dòng)”模式的研發(fā)效率溢價(jià),其能給各參與者帶來(lái)最高價(jià)值創(chuàng)造收益,而要使各參與方之間形成穩(wěn)定的協(xié)作聯(lián)動(dòng)關(guān)系,需要各參與方在考慮機(jī)會(huì)成本和額外交易成本的前提下,進(jìn)行更加公平的利益協(xié)調(diào)和溢價(jià)再分配。最后,結(jié)合已有探索試點(diǎn)的問(wèn)題現(xiàn)狀,根據(jù)相關(guān)的研究結(jié)論和問(wèn)題剖析,本文從監(jiān)管層和參與者視角分別提出了具有針對(duì)性對(duì)策措施體系。其中,監(jiān)管層應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)在于完善相關(guān)法律規(guī)制,弱化直接干預(yù)并強(qiáng)化準(zhǔn)入監(jiān)管和監(jiān)管協(xié)調(diào),對(duì)比開(kāi)展廣義“投貸聯(lián)動(dòng)”模式試點(diǎn)等;“投貸聯(lián)動(dòng)”各參與方應(yīng)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)與合作,完善相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,建立健全人才引進(jìn)和培育體系,并積極利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等現(xiàn)代技術(shù)提升展業(yè)和服務(wù)效率。
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.4;F276.3

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 周駟華;倪濤;;商業(yè)銀行“投貸聯(lián)動(dòng)”的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J];上海商學(xué)院學(xué)報(bào);2015年06期

2 曾穎;;“投貸聯(lián)動(dòng)”新模式的障礙與突破[J];中國(guó)農(nóng)村金融;2015年17期

3 張小松;葉軍;;商業(yè)銀行多渠道多模式嘗試投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)[J];中國(guó)銀行業(yè);2015年07期

4 閆華紅;王潤(rùn);許倩;;創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資選擇分析——基于可轉(zhuǎn)換債券視角[J];財(cái)會(huì)月刊;2015年13期

5 汪鋒;方煒俊;;促進(jìn)我國(guó)科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)的對(duì)策研究[J];宏觀經(jīng)濟(jì)研究;2014年11期

6 陳軍周;;創(chuàng)新型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2014年15期

7 原毅軍;賈媛媛;郭麗麗;;企業(yè)研發(fā)效率及其影響因素——基于SFA模型的研究[J];科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理;2013年11期

8 馬琳;張佳睿;;充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)科技型中小企業(yè)的支持作用[J];經(jīng)濟(jì)縱橫;2013年09期

9 沈維濤;葉小杰;徐偉;;風(fēng)險(xiǎn)投資在企業(yè)IPO中存在擇時(shí)行為嗎——基于我國(guó)中小板和創(chuàng)業(yè)板的實(shí)證研究[J];南開(kāi)管理評(píng)論;2013年02期

10 呂冰洋;郭慶旺;;中國(guó)要素收入分配的測(cè)算[J];經(jīng)濟(jì)研究;2012年10期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前7條

1 高玲;創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資中的控制權(quán)旁落問(wèn)題研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2017年

2 肖迪;我國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展問(wèn)題研究[D];河北大學(xué);2015年

3 杜驍諭;中小企業(yè)私募股權(quán)融資問(wèn)題研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

4 武帥峰;重慶市科技型中小企業(yè)發(fā)展的融資支持體系研究[D];重慶工商大學(xué);2011年

5 孫海梅;中國(guó)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的金融支持問(wèn)題研究[D];吉林大學(xué);2011年

6 湯圣雄;科技型中小企業(yè)銀行融資方式研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

7 方漢青;創(chuàng)新型中小企業(yè)的評(píng)價(jià)[D];浙江工業(yè)大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：2605319