本文關(guān)鍵詞：信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中的應(yīng)用研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：目前,在我國(guó)債券市場(chǎng)上開(kāi)始頻繁發(fā)生公司債券違約事件,如何解決公司債券違約己成為債券市場(chǎng)上面臨的主要問(wèn)題。一旦公司債券違約,投資者不僅不能夠按時(shí)獲得應(yīng)有的利息甚至也存在本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。以往債券違約是少之又少的事情,解決此類(lèi)現(xiàn)象的辦法主要是靠政府、銀行或者第三方擔(dān)保方出面借錢(qián)給違約公司,借到的錢(qián)再轉(zhuǎn)為公司向其貸款,并沒(méi)有從根本上分散信用風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)外債券市場(chǎng)上,信用風(fēng)險(xiǎn)主要靠信用違約互換來(lái)規(guī)避。實(shí)際上,信用違約互換是一種衍生保險(xiǎn)產(chǎn)品,也是場(chǎng)外信用衍生品,旨在轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)外,由于應(yīng)用信用違約互換,使得信用風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)移,有效地降低了債券違約的風(fēng)險(xiǎn)。因此,為防范公司債券違約的風(fēng)險(xiǎn),本文針對(duì)信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)上的應(yīng)用問(wèn)題進(jìn)行研究。本文從幾個(gè)方面對(duì)信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中的應(yīng)用進(jìn)行研究。首先,本文介紹了信用違約互換的產(chǎn)生和發(fā)展、交易原理和潛在的風(fēng)險(xiǎn),為以下的研究提供了理論基礎(chǔ)。其次,從發(fā)債公司、債券投資者和促使公司債定價(jià)更加合理的全新角度分析信用違約互換在我國(guó)應(yīng)用的必要性；從制度、市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管的新角度分析信用違約互換在我國(guó)應(yīng)用的可行性。經(jīng)過(guò)分析,得出信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)上應(yīng)用是必要的、可行的結(jié)論。同時(shí),以2014-2015年公司債券違約的案例為樣本,分別采用簡(jiǎn)約模型和結(jié)構(gòu)化模型對(duì)信用違約互換的應(yīng)用進(jìn)行具體的定價(jià)設(shè)計(jì),進(jìn)而提出一種適用于我國(guó)應(yīng)用的定價(jià)方式,即采用簡(jiǎn)約模型和結(jié)構(gòu)化模型相結(jié)合進(jìn)行定價(jià),并對(duì)其可行性進(jìn)行分析輔以案例分析,為信用違約互換的應(yīng)用提供了模型支持。再次,通過(guò)對(duì)國(guó)外信用違約互換應(yīng)用中經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的總結(jié),為信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)上的應(yīng)用提供了有價(jià)值的參考。最后,本文對(duì)信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中的應(yīng)用提出了相應(yīng)的對(duì)策。
【關(guān)鍵詞】：信用違約互換 公司債券違約 信用風(fēng)險(xiǎn) 簡(jiǎn)約模型 結(jié)構(gòu)化模型
【學(xué)位授予單位】：沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 緒論10-17
• 1.1 選題背景與意義10-12
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-15
• 1.2.1 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 國(guó)外研究現(xiàn)狀14-15
• 1.3 研究思路與研究方法15
• 1.3.1 研究思路15
• 1.3.2 研究方法15
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)及難點(diǎn)15-17
• 1.4.1 研究的創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 1.4.2 可能遇到的問(wèn)題16-17
• 第2章 信用違約互換概述17-21
• 2.1 信用違約互換的產(chǎn)生和發(fā)展17-18
• 2.2 信用違約互換的交易原理18-19
• 2.3 信用違約互換的潛在風(fēng)險(xiǎn)19-21
• 2.3.1 交易對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)19-20
• 2.3.2 資金數(shù)目龐大20
• 2.3.3 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)20-21
• 第3章 信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中應(yīng)用的必要性與可行性分析21-28
• 3.1 信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中應(yīng)用的必要性分析21-25
• 3.1.1 從發(fā)債公司角度分析22-24
• 3.1.2 從購(gòu)買(mǎi)公司債券的投資者角度分析24-25
• 3.1.3 從促使公司債定價(jià)更加合理的角度分析25
• 3.2 信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中應(yīng)用的可行性分析25-28
• 3.2.1 初步建立制度體系25-26
• 3.2.2 初步建立市場(chǎng)環(huán)境26
• 3.2.3 初步建立監(jiān)管體系26-28
• 第4章 信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中應(yīng)用的定價(jià)設(shè)計(jì)28-49
• 4.1 基于簡(jiǎn)約模型的定價(jià)分析28-36
• 4.1.1 簡(jiǎn)約模型的理論基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原則28-29
• 4.1.2 簡(jiǎn)約模型的市場(chǎng)假設(shè)29-31
• 4.1.3 簡(jiǎn)約模型對(duì)保費(fèi)的計(jì)算31-36
• 4.2 基于結(jié)構(gòu)化模型的定價(jià)分析36-45
• 4.2.1 結(jié)構(gòu)化模型的理論基礎(chǔ)—布萊克·斯科爾斯期權(quán)定價(jià)理論36
• 4.2.2 結(jié)構(gòu)化模型的市場(chǎng)假設(shè)36-39
• 4.2.3 結(jié)構(gòu)化模型對(duì)保費(fèi)的計(jì)算39-40
• 4.2.4 基于財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司財(cái)務(wù)狀況40-45
• 4.3 基于簡(jiǎn)約模型和結(jié)構(gòu)化模型的進(jìn)一步分析45-46
• 4.4 結(jié)合模型應(yīng)用的可行性分析及案例分析46-49
• 4.4.1 結(jié)合模型應(yīng)用的可行性分析46-47
• 4.4.2 結(jié)合模型應(yīng)用的案例分析47-49
• 第5章 國(guó)外信用違約互換應(yīng)用中的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)49-52
• 5.1 北美地區(qū)—以美國(guó)為例49-50
• 5.1.1 信用違約互換市場(chǎng)過(guò)于開(kāi)放49
• 5.1.2 標(biāo)的債券的等級(jí)需要約束49-50
• 5.2 歐洲地區(qū)—以希臘為例50
• 5.2.1 違約保障機(jī)制不夠完善50
• 5.2.2 法律法規(guī)不夠完善50
• 5.3 亞洲地區(qū)—以日本為例50-52
• 5.3.1 保險(xiǎn)公司自身承載力不夠50
• 5.3.2 沒(méi)有形成標(biāo)準(zhǔn)的信用違約互換市場(chǎng)50-52
• 第6章 信用違約互換在我國(guó)公司債券市場(chǎng)中應(yīng)用的對(duì)策52-55
• 6.1 建立健全信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系52-54
• 6.1.1 設(shè)立市場(chǎng)準(zhǔn)入原則52-53
• 6.1.2 規(guī)范信用評(píng)級(jí)體系53
• 6.1.3 建立再保險(xiǎn)和保險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度53-54
• 6.2 建立健全信用違約互換的法律法規(guī)54
• 6.3 建立標(biāo)準(zhǔn)化的信用違約互換市場(chǎng)54-55
• 第7章 結(jié)論55-56
• 參考文獻(xiàn)56-58
• 在學(xué)研究成果58-59
• 致謝59

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李淑錦;李勝宏;;有傳染違約相關(guān)情形下信用違約互換的估價(jià)[J];高校應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào)A輯;2010年03期

2 李中彬;;信用違約互換定價(jià)的實(shí)證研究[J];商業(yè)時(shí)代;2010年27期

3 鄧斌;張滌新;;金融危機(jī)背景下信用違約互換道德風(fēng)險(xiǎn)研究[J];經(jīng)濟(jì)評(píng)論;2011年01期

4 張姚曠;詹建朝;;淺析當(dāng)前背景下信用違約互換的缺陷[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2012年11期

5 郭煒恒;;信用違約互換及其在我國(guó)的應(yīng)用[J];合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年03期

6 王瓊,陳金賢;信用違約互換的避險(xiǎn)機(jī)理及價(jià)值分析[J];西安交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2003年02期

7 李鵬;;國(guó)際信用違約互換市場(chǎng)的壓力表現(xiàn)及啟示[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2005年12期

8 楊文瀚,王燕;信用違約互換的定價(jià)模型及實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2005年08期

9 唐麗瓊;;論我國(guó)信用違約互換市場(chǎng)的單邊性[J];當(dāng)代經(jīng)理人;2006年21期

10 孫森;楊文彬;;信用違約互換[J];華北金融;2007年03期

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 馮海天;信用違約互換值得期待[N];中國(guó)證券報(bào);2005年

2 本·列文森　大越期貨 李再相 編譯;監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注信用違約互換市場(chǎng)[N];期貨日?qǐng)?bào);2008年

3 曹春偉;美國(guó)交易所備戰(zhàn)信用違約互換期貨[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

4 任艷珍　沈沛龍;信用違約互換的應(yīng)用及監(jiān)管研究[N];科技日?qǐng)?bào);2011年

5 上海新世紀(jì)資信評(píng)估 鞠海龍;信用違約互換—企業(yè)債券的另類(lèi)擔(dān)保[N];中國(guó)證券報(bào);2008年

6 Christine Marie Nielsen　長(zhǎng)城偉業(yè)期貨 牟曉鳴 編譯;清算：一個(gè)重要的全球問(wèn)題[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

7 記者 金e黣

本文編號(hào)：256793