【摘要】：隨著近年來黃金投資熱度的增加,如何規(guī)避黃金投資風(fēng)險越來越重要。投資者在購買黃金現(xiàn)貨后,亟待找到能夠與黃金現(xiàn)貨價格形成對沖的產(chǎn)品,通過套期保值來確保投資安全,以達(dá)到黃金投資保值增值的目的。否則,一旦遇上黃金熊市,黃金價格持續(xù)下跌,投資者將遭受巨大的投資損失,甚至血本無歸。由于黃金期貨與黃金現(xiàn)貨對沖存在種種弊端,因此本文旨在找到一種能夠替代黃金期貨的頭寸與黃金現(xiàn)貨進(jìn)行對沖,以達(dá)到套期保值的目的。本文運(yùn)用了金融學(xué)的復(fù)制技術(shù)理論和套期保值理論,介紹了套期保值者、套期保值的原理和套期保值的種類,并闡述了產(chǎn)品的設(shè)計理念、產(chǎn)品的設(shè)計條件和套期保值產(chǎn)品的交易原則。在相關(guān)性檢驗的基礎(chǔ)上,本文通過基于OLS模型的套期保值比率的實證分析發(fā)現(xiàn)可以用美元指數(shù)和10年期國債價格的頭寸組合與黃金現(xiàn)貨價格進(jìn)行對沖,由此設(shè)計了套期保值產(chǎn)品"黃金保"并用2016年7月至12月的數(shù)據(jù)檢驗了套期保值的效果。在此基礎(chǔ)上,本文從產(chǎn)品的市場創(chuàng)新點(diǎn)、市場接納度、當(dāng)前市場空白和產(chǎn)品的適用性等方面著重分析了本套期保值產(chǎn)品的功能與特點(diǎn),并通過成本收益比闡述了本產(chǎn)品與黃金期貨套期保值相比的優(yōu)勢,同時也分析了產(chǎn)品存在的風(fēng)險以及產(chǎn)品在市場競爭能力與市場需求上的可行性。最后,本文將產(chǎn)品定位于黃金生產(chǎn)制造企業(yè)和黃金個人投資者,通過商業(yè)銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行對產(chǎn)品進(jìn)行推廣和銷售,促使更多企業(yè)和投資者強(qiáng)化套期保值意識,為更多資產(chǎn)進(jìn)行套期保值。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F831.54

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2554423