【摘要】：融資融券的國內(nèi)推行給證券交易市場提供了完整的交易準(zhǔn)則,研究融資融券能夠給監(jiān)管人員以及投資人員提供決策依據(jù)。文章研究了252只滬深股票的交易信息,并選取雙重差分方式給出賣空機制關(guān)于定價效率的作用。研究結(jié)果表明:賣空機制推廣能夠提升股票的定價效率,該狀況的產(chǎn)生是由于投資人異質(zhì)性減弱以及股市流動特性加強;能夠賣空的股票波動幅度減弱,且能夠融合大規(guī)模交易。
[Abstract]:The domestic implementation of margin and short margin provides a complete trading criterion for the securities trading market, and the study of margin financing and short selling can provide decision basis for regulators and investors. In this paper, the information of 252 stocks in Shanghai and Shenzhen is studied, and the effect of short selling mechanism on pricing efficiency is given by means of double difference method. The results show that: the promotion of short selling mechanism can improve the pricing efficiency of stocks, which is due to the weakening of investor heterogeneity and the strengthening of stock market liquidity. Short-selling stocks are less volatile and can integrate large-scale trading.
【作者單位】： 江蘇信息學(xué)院商學(xué)院;
【分類號】：F832.51

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本文編號：2406880