【摘要】：選取上海證券市場非金融板塊成分股中131家上市公司股票2009年1月至2016年6月的月度數(shù)據(jù)作為研究樣本,通過面板門限模型對上海股票市場流動性溢價的非對稱效應(yīng)進(jìn)行了實證檢驗。實證結(jié)果表明,上海股票市場流動性溢價現(xiàn)象存在著顯著的規(guī)模效應(yīng)和價值效應(yīng);在市場上漲幅度較小時期與市場下跌時期,流動性溢價的表現(xiàn)具有一致性,此時流動性溢價要高于市場快速上漲時期;考慮規(guī)模因素與價值因素之后,市場不同時期規(guī)模效應(yīng)與價值效應(yīng)依然存在,但流動性溢價均減小。
[Abstract]:The monthly data from January 2009 to June 2016 of 131 listed companies in non-financial sector component stocks of Shanghai Securities Market are selected as the research samples. The asymmetric effect of liquidity premium in Shanghai stock market is tested by panel threshold model. The empirical results show that the liquidity premium in Shanghai stock market has significant scale effect and value effect, and the performance of liquidity premium is consistent in the period of small market rise and market decline. At this time, the liquidity premium is higher than that in the period of rapid market rise; after considering the scale factor and value factor, the scale effect and value effect still exist in different periods of the market, but the liquidity premium decreases.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：2015年吉林大學(xué)哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題培育項目(2015ZDPY09)
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 吳婷婷;;利率沖擊非對稱效應(yīng)的實證檢驗:來自中國的經(jīng)驗證據(jù)[J];統(tǒng)計與決策;2009年19期

2 沈豪杰;黃峰;;中國股市流動性風(fēng)險的非對稱效應(yīng)分析[J];統(tǒng)計與信息論壇;2010年04期

3 林輝;孔亮;;中國股市非對稱相關(guān)效應(yīng):基于行業(yè)視角的分析[J];證券市場導(dǎo)報;2010年07期

4 謝家泉;;中美股市微觀結(jié)構(gòu)中的非對稱效應(yīng)分析[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2012年02期

5 王亮;劉金全;;中國股票市場非對稱反應(yīng)研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2010年05期

6 林輝;孔亮;;中國股市系統(tǒng)性風(fēng)險非對稱效應(yīng)的實證研究[J];統(tǒng)計與決策;2010年16期

7 王文靜;;貨幣政策傳導(dǎo)的非對稱性效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計與決策;2012年14期

8 李長春;;不均衡性、非對稱沖擊下的歐元困境[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討;2013年06期

9 陸賢偉;董大勇;紀(jì)春霞;;債市和股市波動非對稱性[J];系統(tǒng)工程;2009年09期

10 曹永琴;;中國貨幣政策非對稱效應(yīng)分析[J];商業(yè)研究;2011年07期

相關(guān)會議論文 前5條

1 石磊;曹永琴;;中國貨幣政策產(chǎn)業(yè)非對稱效應(yīng)實證研究[A];社會主義經(jīng)濟(jì)理論研究集萃——紀(jì)念中國改革開放30周年（2008）[C];2008年

2 曹永琴;;中國貨幣政策產(chǎn)業(yè)非對稱效應(yīng)實證研究——基于中國1978～2005年數(shù)據(jù)的實證分析[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會學(xué)術(shù)年刊(2009)[C];2009年

3 周蓓;齊中英;;我國期貨市場波動性的非對稱效應(yīng)實證研究[A];第九屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2007年

4 曹永琴;李澤祥;;中國貨幣政策非對稱效應(yīng)形成機理研究——基于價格傳導(dǎo)機制的視角[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2008）[C];2009年

5 曹永琴;;貧困是非對稱貨幣政策的副產(chǎn)品嗎?——理論及基于中國1952—2006的實證檢驗[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2007）[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前2條

1 李志強;“非對稱作戰(zhàn)”解析[N];中國國防報;2000年

2 馮育軍;以非對稱建設(shè)爭得未來戰(zhàn)場的主動[N];解放軍報;2004年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前3條

1 曹永琴;中國貨幣政策非對稱效應(yīng)形成機理研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

2 宋金奇;我國貨幣政策效果非對稱性研究[D];暨南大學(xué);2009年

3 李村璞;我國貨幣政策產(chǎn)業(yè)效應(yīng)的非對稱性：一個非線性觀點[D];西北大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 陳思琪;稱贊與責(zé)備的非對稱性[D];華東師范大學(xué);2015年

2 張江虹;利率政策對房價影響的非對稱性研究[D];四川農(nóng)業(yè)大學(xué);2012年

3 張昕;中國貨幣政策行業(yè)效應(yīng)的非對稱性分析[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

4 白雪蓮;基于“閥值效應(yīng)”的貨幣政策效果非對稱性研究[D];東北大學(xué);2008年

5 陳超;我國貨幣政策非對稱效應(yīng)的實證研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

6 薛冰;油價波動對我國經(jīng)濟(jì)非對稱性影響研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2011年

7 吳婷婷;中國利率政策傳導(dǎo)非對稱效應(yīng)研究：1993－2003年[D];西南財經(jīng)大學(xué);2006年

8 劉俊杰;我國貨幣政策區(qū)域非對稱效應(yīng)的實證分析[D];山東大學(xué);2013年

9 董旭;基于平滑開關(guān)回歸模型的貨幣政策效果非對稱性研究[D];東北大學(xué);2009年

10 張悅;中國貨幣政策區(qū)域非對稱性效應(yīng)研究[D];蘇州大學(xué);2013年

，

本文編號：2238121