【摘要】：將基金經(jīng)理人對(duì)違規(guī)處罰的認(rèn)知偏差引入演化博弈分析過程,構(gòu)建了基金市場(chǎng)內(nèi)生秩序的演化博弈模型,用于基金經(jīng)理人追求長(zhǎng)期發(fā)展和短期逐利行為選擇的分析。結(jié)果表明,基金經(jīng)理人追求長(zhǎng)期發(fā)展需要滿足兩類條件,而這些條件的達(dá)成受到基金經(jīng)理人長(zhǎng)期發(fā)展成本、認(rèn)知偏差系數(shù)、違規(guī)處罰風(fēng)險(xiǎn)及投資者"回購異象"四個(gè)直接因素和投資者強(qiáng)化自我保護(hù)意識(shí)成本及基金經(jīng)理人違規(guī)被查概率兩個(gè)間接因素的影響,但是在現(xiàn)實(shí)中這些條件較難滿足,從而導(dǎo)致了基金經(jīng)理人的短期行為。解釋了基金經(jīng)理人為追求短期利益而違規(guī)操作屢禁不止的原因,并提出了提高查處頻率、加大基金經(jīng)理人違規(guī)處罰力度、加強(qiáng)投資者教育等建議。
[Abstract]:By introducing the cognitive bias of fund managers to the process of evolutionary game analysis, this paper constructs an evolutionary game model of endogenous order in fund market, which is used to analyze the choice of long-term development and short-term profit-seeking behavior of fund managers. Achievement is influenced by four direct factors: long-term development cost of fund managers, cognitive bias coefficient, risk of violation penalty and investor's "repurchase anomaly" and two indirect factors: the cost of investor's self-protection awareness and the probability of fund managers'violation being investigated. However, these conditions are difficult to meet in reality, which leads to the fund. Short-term behavior of managers. This paper explains the reasons why fund managers violate the rules and regulations frequently in pursuit of short-term interests, and puts forward some suggestions, such as increasing the frequency of investigation and punishment, strengthening the education of investors, etc.
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;東北財(cái)經(jīng)大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)院;
【基金】：廣東省科技計(jì)劃項(xiàng)目(2017A070706004) 國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目(71471065)
【分類號(hào)】：F832.51

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3 王W，

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