本文選題：越南股票指數(shù) + 個體投資者　； 參考：《上海大學(xué)》2014年博士論文

【摘要】：越南股票市場是一個成立于2000年的新興股票市場。在其運營的13年間，市場效率逐步提升，市場中的上市公司越來越多，市值也隨之迅速增長。相應(yīng)地，股市中的個體投資者變得越來越專業(yè)，他們對于投資行為的決策也更勝從前。然而，大量有關(guān)市場效率的研究成果和證據(jù)顯示，越南股市指數(shù)的變動并不呈現(xiàn)隨機性，這就意味著股票的價格是可以被提前預(yù)測到的。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的一個關(guān)鍵原因是投資者的心理因素對于其投資決策行為具有重大影響。在股市中投資者的決策行為并不僅僅是基于一定的合理原因，還受到眾多心理因素的支配，這些心理因素對于投資者的態(tài)度和行為具有深遠(yuǎn)的影響。當(dāng)投資者心態(tài)良好時，他們傾向于做出樂觀的決策行為；相反，他們則更傾向于做出悲觀的決策行為。因此，，對于這些心理因素的研究日漸受到重視，其結(jié)果被用來預(yù)測投資者的行為。 本文所探討的就是投資者心理因素對于其投資行為的影響，是基于越南股票市場的實證研究，這方面相關(guān)的實證研究目前相對較少。本文所采用的主要研究方法是計劃行為理論（Theory of Planned Behavior），它是一種運用在人類行為研究中的極具影響力的行為理論研究模式，由Ajzen于1988年提出。計劃行為理論是由理性行為理論（Theory of Reasoned Action）發(fā)展擴充而來，它能幫助我們理解人是如何改變自己的行為模式的，并用于預(yù)測實際行為的發(fā)生。鑒于眾多學(xué)者已經(jīng)驗證了計劃行為理論對于有效市場假設(shè)和股票市場的實際研究具有適用性，因此本文將該理論作為主要的理論研究工具，它為本文的越南股票市場個體投資者決策行為研究提供了強有力的技術(shù)支持。 為了解決提出的問題，本文首先調(diào)研了2000年7月28日到2013年7月28日期間的弱勢有效市場，以證明對于越南股票市場個人投資者決策行為研究的必要性和重要性。分析結(jié)果表明，在越南股票市場長達13年的運營過程中，弱勢有效市場并不盡如人意。為探究此現(xiàn)象發(fā)生的原因，本文結(jié)合計劃行為理論展開了進一步的研究，從股票市場中選擇了20位有豐富經(jīng)驗的個體投資者和一些專業(yè)人士，對他們進行定性的深入調(diào)研，結(jié)果顯示：越南股票市場個體投資者的決策行為主要受到4個心理因素的影響，即：過度自信、盲目樂觀、風(fēng)險心理和羊群行為。 為了進一步探討上述4個心理因素對投資者行為意向的影響程度，本文構(gòu)建了一個基于計劃行為理論的個體投資者決策行為模型，并采用計劃行為理論的分解方法對模型進行定量分析，此方法能夠識別出最顯著的影響個體投資者決策行為的因素。為了驗證所提出模型的有效性，本文進行了實證研究，即在越南三大城市（分別代表北方、中部和南方地區(qū)）抽樣調(diào)研了472位個體投資者，結(jié)果證明越南股票市場個體投資者的決策行為在很大程度上受到上述4個心理因素（過度自信、盲目樂觀、風(fēng)險心理和羊群行為）的影響。同時，本文還分析指出個體投資者的性別以及經(jīng)驗水平對于模型中各個因素間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。此外，本文也從實證的角度驗證了計劃行為理論的基本假設(shè)，即人的行為意圖主要由態(tài)度、主觀規(guī)范和知覺行為控制這三個因素決定。本文研究成果具有一定的學(xué)術(shù)價值和現(xiàn)實指導(dǎo)意義。
[Abstract]:The stock market is an emerging stock market founded in 2000 . In the 13 years of its operation , the market efficiency gradually increases , and the market value of the listed companies in the market is growing rapidly .
Instead , they tend to be more pessimistic about decision - making . As a result , research on these psychological factors is increasingly valued and results are used to predict investors ' behavior .

This paper discusses the influence of investor ' s psychological factors on investment behavior , which is based on the empirical research of Vietnam ' s stock market . The main research method used in this paper is theory of behavior theory . It is proposed by Ajzen in 1988 . The theory of plan behavior is developed by theory of rational behavior theory . It can help us understand how people change their behavior patterns and predict the occurrence of actual behavior .

In order to solve the problem , this paper first investigated the weak market in the period from July 28 , 2000 to July 28 , 2013 to prove the necessity and importance of the research on the decision - making behavior of individual investors in the stock market of Vietnam .

In order to further explore the influence degree of the above four psychological factors on the investors ' behavior intention , this paper constructs an individual investor ' s decision - making behavior model based on the theory of plan behavior , and makes quantitative analysis of the model by using the decomposition method of the plan behavior theory .
【學(xué)位授予單位】：上海大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F831.51;F833.33


本文編號：2019791