本文選題：股價崩盤風(fēng)險 + 內(nèi)部控制��； 參考：《浙江財經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：在中國當(dāng)前新一輪股市動蕩以及歷次世界金融危機的現(xiàn)實背景下,股價崩盤風(fēng)險成為學(xué)術(shù)界研究的熱點話題。股價崩盤風(fēng)險是股價暴跌的表現(xiàn),源于管理層出于自利目的對上市公司重大風(fēng)險和壞消息進(jìn)行隱瞞的信息管理行為;同時,公司與市場投資者之間存在信息不對稱,投資者對公司所隱瞞的信息無從知曉。當(dāng)窖藏信息積累到閾值瞬間釋放時,必然會引起股價的無預(yù)兆暴跌。股價崩盤風(fēng)險會對投資者利益、公司發(fā)展甚至資本市場穩(wěn)定產(chǎn)生極大危害。在中國,資本市場起步較晚、發(fā)展不完善,股價暴跌現(xiàn)象更為頻繁,尋求抑制股價崩盤風(fēng)險的有效方法顯得亟不可待。作為公司內(nèi)部的一項監(jiān)督制約機制,高質(zhì)量的內(nèi)部控制一方面能提高財務(wù)報告的可靠性和上市公司信息透明度,緩解管理層與投資者之間的信息不對稱程度;另一方面,內(nèi)部控制有效實施可以對公司管理層進(jìn)行監(jiān)督,抑制管理層自利行為�？偨Y(jié)而言,高質(zhì)量的內(nèi)部控制對股價崩盤風(fēng)險有顯著的負(fù)向抑制作用。同樣作為公司治理的重要部分,外部審計已被證實可以提高會計信息質(zhì)量,降低信息不對稱程度,監(jiān)督管理層行為。當(dāng)上市公司聘任高質(zhì)量、高聲譽的會計事務(wù)所進(jìn)行審計,能夠充分發(fā)揮審計監(jiān)督作用以實現(xiàn)降低股價崩盤風(fēng)險的可能性。近年來,《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制評價指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制審計指引》,《會計師事務(wù)所服務(wù)收費管理辦法》、《關(guān)于堅決打擊和治理注冊會計師行業(yè)不正當(dāng)?shù)蛢r競爭行為的通知》等法律法規(guī)相繼頒布,我國在內(nèi)部控制建設(shè)、外部審計服務(wù)方面進(jìn)入了有法可依的新時期,對內(nèi)部控制和外部審計的治理效應(yīng)進(jìn)行檢驗顯得十分必要。本文以股價崩盤風(fēng)險為切入點,研究現(xiàn)階段內(nèi)部控制及外部審計在穩(wěn)定市場方面所發(fā)揮的作用。首先,對股價崩盤風(fēng)險、內(nèi)部控制、外部審計等相關(guān)研究成果進(jìn)行文獻(xiàn)綜述,發(fā)現(xiàn)對三者關(guān)系的研究鮮少涉及。其次,結(jié)合股價暴跌風(fēng)險成因理論、委托代理理論、信息不對稱理論,對內(nèi)部控制、外部審計如何影響股價崩盤風(fēng)險進(jìn)行理論分析,進(jìn)而提出本文的研究假設(shè)。然后,選取2011年至2015年深、滬兩市主板A股上市公司為研究對象,實證檢驗內(nèi)部控制、外部審計與股價崩盤風(fēng)險三者之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示:(1)內(nèi)部控制質(zhì)量越高,股價崩盤風(fēng)險越低;(2)外部審計質(zhì)量越高,股價崩盤風(fēng)險越低;(3)內(nèi)部控制和外部審計共同作用于股價崩盤風(fēng)險時,兩者存在互補關(guān)系;公司的內(nèi)部控制越好,越有助于審計發(fā)揮其外部治理效應(yīng),對股價崩盤風(fēng)險產(chǎn)生抑制作用。文章最后,對本文的研究結(jié)論進(jìn)行總結(jié)。并據(jù)此對企業(yè)內(nèi)部管理層、外部會計師事務(wù)所以及監(jiān)管機構(gòu)在如何進(jìn)一步改善企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量和外部審計質(zhì)量、以及穩(wěn)定資本市場方面提出了一些切實可行的建議。同時,指出研究過程中存在的局限,提出后續(xù)研究可能的方向。
[Abstract]:Under the background of China's current stock market turbulence and previous world financial crises, the risk of stock price collapse has become a hot topic in academic circles. The risk of stock price collapse is the manifestation of the stock price collapse. It stems from the information management behavior of management to conceal the major risks and bad news of listed companies for self-interest purposes. At the same time, there is information asymmetry between companies and market investors. Investors have no idea what information they are hiding from the company. When the cellar information accumulates to the threshold moment release, will inevitably cause the stock price unpredictably to plummet. The risk of stock price collapse will do great harm to the interests of investors, the development of the company and even the stability of the capital market. In China, where capital markets start late, develop imperfectly, and share prices plummet more frequently, it is urgent to seek effective ways to curb the risk of share price crashes. As a supervision and restriction mechanism within the company, high quality internal control can improve the reliability of financial report and information transparency of listed companies, alleviate the information asymmetry between management and investors, on the other hand, The effective implementation of internal control can supervise the management and restrain the self-interest of the management. In conclusion, high-quality internal controls have a significant negative effect on the risk of stock price collapse. As an important part of corporate governance, external audit has been proved to improve the quality of accounting information, reduce the degree of information asymmetry, and supervise the behavior of management. When a listed company employs a high quality and reputable accounting firm to audit, it can give full play to the role of audit supervision in order to realize the possibility of reducing the risk of stock price collapse. In recent years, the basic Standards of Internal Control in Enterprises, the Evaluation guidelines on Internal Control in Enterprises, the Audit guidelines on Internal Control in Enterprises, the measures for the Management of fees and charges for the Service of Accounting firms, the rules on resolutely cracking down on and Managing the irregularities in the profession of Certified Public Accountants When the low price competition behavior notice > and other laws and regulations have been promulgated, In China, the construction of internal control and the external audit service have entered a new period with laws to be followed, so it is necessary to test the governance effect of internal control and external audit. This paper studies the role of internal control and external audit in stabilizing the market. Firstly, literature review on the risk of stock price collapse, internal control, external audit and other related research results, found that the relationship between the three rarely involved. Secondly, based on the theory of the cause of stock price collapse, principal-agent theory and information asymmetry theory, this paper makes a theoretical analysis of how internal control and external audit affect the risk of stock price collapse, and then puts forward the research hypothesis of this paper. Then, from 2011 to 2015, Shanghai and Shanghai main Board A-share listed companies as the research object, empirical test of the relationship between internal control, external audit and the risk of stock price collapse. The results show that the higher the quality of internal control is, the lower the risk of stock price collapse is. The higher the quality of external audit is, the lower the risk of stock price collapse is. (3) when internal control and external audit act on the risk of stock price collapse, there is a complementary relationship between the two. The better the internal control of the company is, the better the external governance effect of audit is, and the restraining effect on the risk of stock price collapse. Finally, the conclusion of this paper is summarized. Based on this, some practical suggestions on how to further improve the quality of internal control and external audit, as well as to stabilize the capital market, are put forward for the internal management, external accounting firms and regulators. At the same time, the limitations of the research process are pointed out, and the possible direction of follow-up research is proposed.
【學(xué)位授予單位】：浙江財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51;F239.4

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本文編號：2015997