本文選題：跨省擔保 + 動機��； 參考：《山東大學》2017年碩士論文

【摘要】：擔保為企業(yè)間融通資金提供了保證,應屬于一種企業(yè)間的正常行為。然而,最近市場上頻繁地爆出擔保圈的問題,甚至是因為擔保圈的問題引發(fā)出來的債務危機事件。從早期的深圳擔保圈到近期的河北擔保圈和上海擔保圈,再到最近的濰坊擔保圈。上市公司通過擔保圈把各自的命運聯(lián)系在一起,一旦某一環(huán)出現(xiàn)問題,整個擔保圈都將陷入困境,甚至出現(xiàn)區(qū)域性債務危機。由此可見,擔保圈問題嚴重阻礙了上市公司的發(fā)展,對金融市場穩(wěn)定運行造成了嚴重的破壞。在我國學術界,上市公司存在的擔保問題總是備受關注,本文通過探究我國上市公司跨省擔保的動機和產生的經濟效果,為解決當下?lián)．a生的問題提出理論依據(jù)。文章總共分為六個章節(jié)。第一章為導論,主要說明與文章主題跨省擔保相關的研究背景、研究意義、研究思路和研究方法、文章的創(chuàng)新和不足等。第二章文獻綜述主要對三個方面的內容進行了總結,一是對目前擔保相關理論文獻進行梳理,二是整理了公司參與擔保影響因素的相關文獻,三是梳理了參與擔保對公司自身影響的相關文獻。經過整理總結現(xiàn)有的文獻內容,參考上市公司最新披露的關于擔保的信息,分析上市公司參與擔保面臨的現(xiàn)實問題,概括出上市公司參與擔保的原因和擔保對其產生的影響。第三章分析了我國上市公司目前的擔保概況,對呈現(xiàn)出的擔保行為的特性進行了剖析,并總結了上市公司參與擔保帶來的危害和導致?lián)栴}的主要原因。第四章是研究設計,我們從Wind數(shù)據(jù)庫中下載了中國上市公司2006年到2015年披露的擔保數(shù)據(jù),并對選取的變量給出解釋,同時設計相關模型。第五章是實證檢驗,通過實證分析探究上市公司跨省擔保的動機;同時,我們選取了資產收益率、股東占款、商業(yè)信用等三個變量,對上市公司參與擔保的經濟效果做了回歸分析。第六章是主要結論與啟示,針對上述出現(xiàn)的問題,從健全擔保法律法規(guī)、健全上市公司內部擔保審批機制、強化上市公司對擔保事項的信息披露制度、加強銀行等金融機構的監(jiān)管、拓寬資本市場融資渠道等方面提出政策建議。實證檢驗發(fā)現(xiàn):受共同的實際控制人控制的兩家上市公司之間有更大的可能性跨省擔保;存在相同董事的上市公司之間有更大的可能性發(fā)生跨省擔保;但是同一行業(yè)的上市公司之間參與跨省擔保的影響效果不顯著;資產總額越大的公司參與跨省擔保的概率越小;董事會規(guī)模和獨立董事所占比例都與跨省擔保的概率呈現(xiàn)顯著負相關關系。國有企業(yè)參與跨省擔保的概率相對于非國企較大;市場化程度越高的地區(qū)參與跨省擔保的概率也越大。通過對跨省擔保的效果進行實證檢驗后發(fā)現(xiàn),上市公司參與跨省擔保會降低公司的盈利性水平,減少大股東占款數(shù)量和公司的商業(yè)信用。
[Abstract]:Guarantee provides guarantee for financing funds between enterprises and should be a normal behavior among enterprises. However, the problems of the guarantee circle have been frequently popped up in the market recently, even because of the debt crisis caused by the problem of the guarantee circle. From early Shenzhen guarantee circle to Hebei guarantee circle and Shanghai guarantee circle, to Weifang guarantee circle. The listed companies connect their fates together through the guarantee circle. Once there is a problem in a certain ring, the whole guarantee circle will be in a dilemma, even a regional debt crisis. Thus, the problem of guarantee circle seriously hinders the development of listed companies and seriously damages the stable operation of financial market. In the academic circles of our country, the guarantee problem of listed companies is always paid close attention to. By exploring the motive and economic effect of cross-provincial guarantee of listed companies in China, this paper puts forward the theoretical basis for solving the problem of underguarantee. The article is divided into six chapters. The first chapter is the introduction, which mainly explains the research background, research significance, research ideas and research methods, innovation and deficiency of the article. The second chapter summarizes three aspects of the literature review, one is to sort out the current relevant theoretical literature on guarantee, the other is to sort out the relevant literature on the factors affecting the company's participation in the guarantee. Third, combing the relevant literature on the impact of the participation guarantee on the company itself. After summarizing the existing literature, referring to the latest disclosure of information on the guarantee of listed companies, this paper analyzes the practical problems faced by the listed companies participating in the guarantee, and summarizes the reasons for the participation of the listed companies in the guarantee and the impact of the guarantee on it. The third chapter analyzes the current situation of the guarantee of listed companies in China, analyzes the characteristics of the security behavior, and summarizes the harm caused by the participation of the listed companies in the guarantee and the main reasons leading to the guarantee problem. The fourth chapter is the research and design. We download the guarantee data from 2006 to 2015 from the Wind database, explain the selected variables and design the relevant models. The fifth chapter is the empirical test, through empirical analysis to explore the motivation of cross-provincial guarantee of listed companies; at the same time, we select three variables: return on assets, shareholders' share, commercial credit, etc. The economic effect of participating in the guarantee of listed companies is analyzed by regression analysis. The sixth chapter is the main conclusion and enlightenment, aiming at the above problems, from perfecting the guarantee laws and regulations, perfecting the internal guarantee examination and approval mechanism of the listed company, strengthening the information disclosure system of the listed company to the guarantee matter, Strengthen the supervision of banks and other financial institutions, broaden the capital market financing channels and other aspects of policy recommendations. The empirical results show that there is a greater possibility of inter-provincial guarantee between two listed companies controlled by common actual controllers, a greater possibility of inter-provincial guarantee between listed companies with the same directors, and a greater possibility of inter-provincial guarantee between two listed companies under the control of common actual controllers. However, the effect of participating in inter-provincial guarantee between listed companies in the same industry is not significant, and the probability of participating in inter-provincial guarantee is smaller for the company with larger total assets. The size of board and the proportion of independent directors are negatively correlated with the probability of interprovincial guarantee. The probability of state-owned enterprises participating in inter-provincial guarantee is greater than that of non-state-owned enterprises, and the higher the degree of marketization, the greater the probability of participating in inter-provincial guarantee. Through the empirical test of the effect of inter-provincial guarantee, it is found that the participation of listed companies in inter-provincial guarantee will reduce the profitability of the company, reduce the number of large shareholders and the commercial credit of the company.
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

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