本文選題：金融市場(chǎng) + 國(guó)債期貨�。� 參考：《清華大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》2017年05期

【摘要】：該文研究了中國(guó)于2013年9月重啟國(guó)債期貨交易對(duì)利率市場(chǎng)波動(dòng)性的影響�；陔p重差分模型和雙向集群標(biāo)準(zhǔn)誤差調(diào)整,實(shí)證檢驗(yàn)了國(guó)債期貨對(duì)于利率波動(dòng)性的影響,并應(yīng)用傾向得分匹配方法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn):國(guó)債期貨正式交易的推出顯著降低了利率市場(chǎng)的波動(dòng)性;國(guó)債期貨仿真交易的推出也降低了波動(dòng)性,但是降低幅度小于國(guó)債期貨的正式推出。據(jù)此,加快國(guó)債期貨市場(chǎng)建設(shè),推出更加多元化的國(guó)債期貨合約,能提高利率市場(chǎng)的穩(wěn)定性。
[Abstract]:This paper studies the impact of China's resumption of bond futures trading on interest rate market volatility in September 2013. Based on double difference model and standard error adjustment of bidirectional cluster, this paper empirically tests the influence of treasury bond futures on interest rate volatility, and applies the tendency score matching method to test the robustness. The results show that the introduction of formal trading of treasury bond futures significantly reduces the volatility of interest rate market, and the introduction of simulation trading of national debt futures also reduces the volatility, but the decrease is smaller than that of the formal introduction of treasury bond futures. Therefore, speeding up the construction of the treasury bond futures market and introducing more diversified treasury bond futures contracts can improve the stability of the interest rate market.
【作者單位】： 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172005) 清華大學(xué)自主科研項(xiàng)目(523006010)
【分類號(hào)】：F724.5

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1 張s，

本文編號(hào)：1927193