發(fā)布時(shí)間：2018-04-18 05:37

  本文選題：創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司 + 股權(quán)結(jié)構(gòu)　； 參考：《華北電力大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：合理的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)能促進(jìn)公司治理水平的提升,創(chuàng)業(yè)板成立時(shí)間較短,創(chuàng)業(yè)板公司治理結(jié)構(gòu)可能存在諸多缺陷,股權(quán)結(jié)構(gòu)安排很可能不合理,因此研究創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以及其與財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系,探析創(chuàng)業(yè)板上市公司的合理股權(quán)結(jié)構(gòu),有利于創(chuàng)業(yè)板上市公司更好更健康地發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司作為中國(guó)制造創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),作為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的主力軍,其股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀如何值得關(guān)注。本文以2013-2015年創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司為研究樣本,在理論分析與現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上,通過借鑒中央企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)體系,對(duì)選取的25個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析,得出能夠反映公司財(cái)務(wù)績(jī)效的綜合值。爾后結(jié)合創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析,提出本文的研究假設(shè)、構(gòu)建研究所需的回歸模型,進(jìn)行回歸分析。通過創(chuàng)業(yè)板制造業(yè)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析可得,多數(shù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)處于相對(duì)控股模式,大股東持股比例逐年降低,股權(quán)結(jié)構(gòu)有分散趨勢(shì);股權(quán)制衡程度較低且制衡水平逐年下滑,大股東間股權(quán)制衡不足;管理層持股比例較高,但呈現(xiàn)逐年降低趨勢(shì);機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模尚小,但持股數(shù)量穩(wěn)步上升。同時(shí)由財(cái)務(wù)績(jī)效現(xiàn)狀分析可知,公司盈利情況表現(xiàn)一般,主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)平平,成本費(fèi)用較高;存貨占用資金較多,應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度較慢,流動(dòng)資金占用過多等,整體運(yùn)營(yíng)情況不太樂觀;營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)均有良好的增長(zhǎng)幅度,具有很好的成長(zhǎng)性;債務(wù)情況穩(wěn)定,負(fù)債水平相對(duì)較低,償債能力較強(qiáng);收益質(zhì)量?jī)蓸O分化嚴(yán)重,整體經(jīng)營(yíng)獲利能力有所降低。通過實(shí)證研究得出,股權(quán)集中度與財(cái)務(wù)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系;股權(quán)制衡對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響因股權(quán)集中度的不同而不同,股權(quán)集中狀態(tài)下,制衡機(jī)制能發(fā)揮顯著正向作用;管理層持股、機(jī)構(gòu)投資者持股與財(cái)務(wù)績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。最后本文從股權(quán)集中度、股權(quán)制衡度、管理層持股、機(jī)構(gòu)投資者持股相關(guān)方面提出政策建議。
[Abstract]:Reasonable corporate equity structure can promote the improvement of corporate governance level, the establishment time of gem is relatively short, there may be many defects in the governance structure of gem, and the arrangement of equity structure may not be reasonable.Therefore, to study the equity structure of gem listed companies and their relationship with financial performance, to explore the reasonable equity structure of gem listed companies is conducive to the better and healthier development of gem listed companies.Gem manufacturing listed companies as a leader in Chinese manufacturing innovation and entrepreneurship, as the main force in the gem market, how to pay attention to the status quo of its equity structure.On the basis of theoretical analysis and current situation analysis, this paper makes a factor analysis of 25 selected indicators by using the quantitative evaluation system of financial performance of central enterprises for reference, taking the listed companies of the gem manufacturing industry in 2013-2015 as the research sample.Get the comprehensive value which can reflect the company's financial performance.Based on the analysis of the equity structure of the listed companies in the gem, this paper puts forward the research hypotheses, constructs the regression model needed for the research, and carries on the regression analysis.Through the analysis of the status quo of the equity structure of the listed companies in the gem manufacturing industry, it can be found that most of the companies' equity structure is in the relative holding mode, the proportion of the majority shareholders is decreasing year by year, and the equity structure has the tendency of dispersion.The degree of equity balance is low and the level of checks and balances is declining year by year; the proportion of management holding shares is higher, but the trend is decreasing year by year; the scale of institutional investors is still small, but the number of shareholdings is rising steadily.At the same time, from the analysis of the current financial performance, we can see that the company's earnings performance is general, the main business performance is flat, the cost is high, the inventory occupies more funds, the accounts receivable is slowly realized, and the liquidity takes up too much, etc.The overall operating situation is not very optimistic; business income, total assets have a good growth range, have a good growth; debt situation is stable, the debt level is relatively low, debt repayment ability is strong; the income quality polarization is serious,Overall operating profitability has been reduced.Through empirical research, it is concluded that equity concentration has a positive correlation with financial performance; the influence of equity balance on financial performance varies with different ownership concentration, and the balance mechanism can play a significant positive role in the state of equity concentration.There is a positive correlation between management ownership, institutional investor ownership and financial performance.Finally, this paper puts forward some policy suggestions from the aspects of ownership concentration, equity balance, management holding and institutional investor holding.
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F406.7;F425;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1767055