發(fā)布時間：2018-03-12 22:39

  本文選題：股價波動　切入點：股價沖擊　出處：《經(jīng)濟評論》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：股價波動會對實體經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響。本文在多部門新凱恩斯動態(tài)隨機一般均衡模型的分析框架下,采用貝葉斯估計對包含股價缺口的無約束模型和不包含股價缺口的受約束模型進行比較研究,發(fā)現(xiàn)無約束模型顯著占優(yōu)于受約束模型,說明我國中央銀行在制定貨幣政策時有必要考慮股票價格波動因素。對無約束模型進行脈沖-響應(yīng)分析,結(jié)果表明股價沖擊對經(jīng)濟的影響比貨幣政策沖擊對經(jīng)濟的影響更大。從政策分析的角度,中央銀行考慮股價波動的貨幣政策可以有效降低沖擊造成經(jīng)濟偏離均衡增長路徑的幅度。
[Abstract]:The volatility of stock price will have an important impact on the real economy. In this paper, under the framework of the new dynamic stochastic general equilibrium model of multi-sector Keynes, The Bayesian estimation is used to compare the unconstrained model with the unconstrained model and the constrained model without the stock gap. It is found that the unconstrained model is superior to the constrained model. It shows that it is necessary for the central bank to take stock price fluctuation into account when formulating monetary policy. The pulse-response analysis of the unconstrained model is carried out. The results show that the impact of stock price shocks on the economy is greater than that of monetary policy shocks. The central bank's monetary policy, which takes stock price volatility into account, can effectively reduce the extent to which shocks cause the economy to deviate from the equilibrium growth path.
【作者單位】： 武漢大學經(jīng)濟與管理學院;
【分類號】：F124.8;F822.0;F832.51

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：1603584