本文選題：匯率　切入點(diǎn)：QFII　出處：《價格理論與實(shí)踐》2017年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文在開放視角下研究匯率、QFII投資與股票價格之間的關(guān)系,有助于理解資產(chǎn)價格之間的聯(lián)動關(guān)系,對于化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險、建立有效率的資本市場具有重要意義。文章運(yùn)用VAR模型實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),QFII投資和股票價格指數(shù)同方向變化,長期內(nèi)具有正向引導(dǎo)作用。匯率對股票市場影響具有一定的異質(zhì)性特征——與上證指數(shù)正相關(guān),與深成指負(fù)相關(guān),這一異質(zhì)性機(jī)理源于兩市市場有效性程度。
[Abstract]:Study on the exchange rate in an open perspective, the relationship between QFII investment and the stock price linkage relationship contributes to the understanding of asset prices, to resolve the systemic financial risk, it is important to establish a efficient capital market. The empirical study of VAR model shows that the change in the same direction of QFII investment and the stock price index. In the long term has a positive guiding role. The exchange rate impact on the stock market has some characteristics: heterogeneity and Shanghai stock index and Shenzhen component index is related to the negative, this heterogeneity mechanism from the two market validity degree.

【作者單位】： 四川大學(xué)錦江學(xué)院;西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;
【基金】：四川省教育廳2016年人文社會科學(xué)項(xiàng)目“匯率波動、QFII持倉與中國股票價格”(17SB0272) 四川省教育廳2015年人文社會科學(xué)一般項(xiàng)目(15SB0336)
【分類號】：F832.51;F832.6

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