本文選題：投資者情緒　切入點(diǎn)：傳染性　出處：《財(cái)會(huì)月刊》2017年35期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：根據(jù)中國(guó)證券市場(chǎng)隱形投資者情緒指標(biāo)的實(shí)際數(shù)據(jù),構(gòu)建中美市場(chǎng)的投資者情緒指數(shù),以研究國(guó)際投資者情緒之間的相關(guān)關(guān)系;然后通過(guò)引入控制變量和不同投資者情緒的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)模型,研究不同的投資者情緒對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)收益的影響是否顯著;針對(duì)股權(quán)分置改革前后兩個(gè)時(shí)期的數(shù)據(jù)分別進(jìn)行回歸,以發(fā)現(xiàn)影響的趨勢(shì)和程度。結(jié)果表明:投資者情緒之間具有傳染性,且國(guó)際投資者情緒的傳染性在解釋中國(guó)股票市場(chǎng)收益波動(dòng)時(shí)十分有效。該結(jié)論對(duì)保護(hù)信息不完全的投資者、防范情緒傳染可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)傳播具有現(xiàn)實(shí)意義。
[Abstract]:According to the actual data of the hidden investor sentiment index in China's securities market, this paper constructs the investor sentiment index of the Chinese and American markets to study the correlation between the international investor sentiment; Then by introducing the control variable and the linkage effect model of different investor sentiment, the paper studies whether the influence of different investor sentiment on the return of Chinese stock market is significant, and regresses the data of the two periods before and after the split share structure reform. The results show that investor sentiment is contagious, and the contagion of international investor sentiment is very effective in explaining the volatility of returns in China's stock market. It is of practical significance to prevent the spread of risk caused by emotional contagion.
【作者單位】： 北京科技大學(xué)東凌經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):14BGL034) 北京市教委市屬高校創(chuàng)新能力提升計(jì)劃項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):PXM2016_014209_000018_00202730_FCG)
【分類號(hào)】：F832.51

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