本文關(guān)鍵詞： 大股東數(shù)量 發(fā)聲機(jī)制 交易機(jī)制 治理效應(yīng) 股票流動(dòng)性　出處：《東北大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2017年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：采用2010—2014年我國(guó)A股公司數(shù)據(jù),運(yùn)用有序Logit回歸方法,探討了公司大股東數(shù)量的決定因素。實(shí)證研究表明大股東數(shù)量取決于發(fā)聲與交易兩種機(jī)制下治理效應(yīng)之間的權(quán)衡。這一結(jié)論具體表現(xiàn)為:在存在自然人大股東的公司中,大股東數(shù)量較少;管理者薪酬水平越高,大股東數(shù)量越多。從金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)視角,證明了股票流動(dòng)性的提高會(huì)增加大股東數(shù)量,且會(huì)優(yōu)化市場(chǎng)對(duì)大股東、管理者效率的選擇;此外,公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)大股東數(shù)量具有重要影響,國(guó)有公司中大股東數(shù)量較少。
[Abstract]:Using the data of A share companies in China from 2010 to 2014, using the method of ordered Logit regression, This paper probes into the determinants of the number of large shareholders of a company. The empirical study shows that the number of large shareholders depends on the trade-off between the governance effects of voice and transaction. This conclusion is manifested in the following aspects: in companies with large shareholders of natural persons, The higher the salary level of managers, the more the number of large shareholders. From the view of financial market microstructure, it proves that the increase of stock liquidity will increase the number of large shareholders, and will optimize the market to large shareholders. In addition, the nature of property right has an important influence on the number of large shareholders, and the number of large shareholders in state-owned companies is relatively small.
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51

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