本文關鍵詞： 媒體情緒 投資者關注度 股票收益率 股票流動性　出處：《深圳大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：在中國股票市場深度發(fā)展的同時,中國國內(nèi)的媒體環(huán)境也發(fā)生翻天覆地的變化。目前,媒體渠道呈現(xiàn)出消息來源多樣化及數(shù)量豐富化的特征,媒體對金融市場的影響日益受到關注。一方面,股票市場中股票價格及股票的交易數(shù)量等特征是由股票投資者根據(jù)各種渠道獲得的相關信息對上市公司的未來發(fā)展狀況進行預判并交易形成的。另一方面,Web 2.0等技術在人類生活的各個領域中廣泛應用。在金融投資過程中,投資者越來越多通過這些渠道來獲得相應的信息并將其應用于其投資決策過程中。本文在整理現(xiàn)有文獻的基礎上,以2016年5月31日前在中國A股市場中上市的所有公司為樣本,研究時間區(qū)間為2014年1月1日至2016年5月31日。同時,通過利用爬蟲等方式獲取雪球財經(jīng)論壇上的股票每日關注人數(shù),并利用關注人數(shù)來構建投資者關注度;利用每日網(wǎng)絡媒體報道的數(shù)據(jù)(由通聯(lián)數(shù)據(jù)公司提供)來構建媒體情緒。本文在前人研究的基礎上,根據(jù)媒體情緒的特征,對整個樣本數(shù)據(jù)分成分化組及趨同組,主要采用混合截面數(shù)據(jù)回歸的方法分析媒體情緒、投資者關注度對股票收益率,股票流動性的影響關系。實證結(jié)果表明:(1)不管在何種媒體情緒狀態(tài)下,媒體總情緒對股票收益率,股票交易量都具有顯著正影響。即媒體總情緒能夠與股票收益率及股票交易量同向變動,媒體情緒越大,股票收益率及股票交易量也就越大。同時,從統(tǒng)計上或經(jīng)濟意義上,負的媒體情緒與正的媒體情緒對股票收益率,股票交易量的影響具有不對稱性。(2)不管在何種媒體情緒狀態(tài)下,投資者關注度對股票收益率,股票交易量的回歸系數(shù)都顯著為正。即投資者關注度越高,股票收益率或股票交易量就越大。同時,在媒體情緒趨同時,投資者關注度對股票收益率的影響強度最大。當媒體情緒分化時,投資者關注度對股票交易量的影響強度最大。結(jié)論表明應當加強對媒體的管制,避免由于媒體情緒的極端波動導致股票市場的大波動。在投資中,投資者應當考慮媒體情緒因素和投資者關注度等因素的影響。
[Abstract]:At the same time , in the process of financial investment , investors are more and more concerned about stock yield and stock trading volume .

【學位授予單位】：深圳大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51

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