發(fā)布時間：2018-01-23 03:28

  本文關(guān)鍵詞： 股票風(fēng)險 風(fēng)險傳染 信息擴散 情緒傳染 多屬性羊群行為　出處：《北京理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)》2017年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以信息擴散和情緒傳染為羊群行為形成驅(qū)動力,依據(jù)信息種類和來源、投資者改變交易量或交易方向以及訂單買賣方向賦予羊群行為"內(nèi)部"和"外部"、"隱性"和"顯性"、"買入"和"賣出"等不同屬性。在包含兩只具有不同特性股票的人工股票市場中,對羊群行為形成機理及其對股票風(fēng)險形成和傳染的作用進行仿真研究。結(jié)果表明:投資者在無法獲悉股票內(nèi)在價值信息時,基于自信心和風(fēng)險厭惡的情緒傳染將引發(fā)顯著的總體市場羊群行為;從單一股票風(fēng)險形成來看,羊群行為導(dǎo)致股票價格波動擴大,其中隱性賣出羊群行為更好地解釋了價格下跌風(fēng)險;從股票間風(fēng)險傳染來看,當股票價格明顯背離其內(nèi)在價值時,內(nèi)部羊群和外部羊群的交叉作用將導(dǎo)致風(fēng)險傳染發(fā)生。
[Abstract]:Information diffusion and emotional contagion are the driving forces of herding behavior. According to the types and sources of information, investors change the trading volume or direction of trading and purchase orders to give herd behavior "internal" and "external". Different attributes such as "implicit" and "explicit", "buy" and "sell". In the artificial stock market which contains two stocks with different characteristics. The mechanism of herding behavior and its effect on the formation and contagion of stock risk are simulated. The results show that investors are unable to know the intrinsic value information of stocks. Emotional contagion based on self-confidence and risk aversion will lead to significant herd behavior in the overall market. From the formation of single stock risk, herding behavior leads to the increase of stock price fluctuation, among which the hidden selling herding behavior can better explain the risk of price decline. From the point of view of inter-stock risk contagion, when the stock price deviates from its intrinsic value, the interplay of internal and external sheep will lead to risk contagion.
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71671037,71071034) 國家自然科學(xué)青年基金資助項目(71201023) 東南大學(xué)優(yōu)秀博士學(xué)位論文培育基金(YBJJ1569) 江蘇省普通高校研究生科研創(chuàng)新計劃項目(KYZZ16_0139)
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 風(fēng)險及其傳染問題,是股票市場相關(guān)研究中的重要話題。其中,風(fēng)險集中表現(xiàn)為股票價格的大幅波動與下跌,而風(fēng)險傳染則主要由多只股票價格下跌過程中超出基本面的一致性來體現(xiàn)。價格波動是股價運行的客觀規(guī)律,價格聯(lián)動則表明了股票間內(nèi)在關(guān)聯(lián)性以及股市的有機整體性。大量研究從不

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本文編號：1456573