本文關鍵詞：借殼上市、股價波動與信息泄露　出處：《財會通訊》2017年26期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文采用事件研究法,以2010~2014年深滬A股成功借殼上市的71家典型公司為樣本,對董事會借殼預案首次公告日前后累計異常收益率進行統(tǒng)計檢驗。結果表明,信息正式披露前股價已有顯著正向波動,這表明借殼過程中價格敏感信息被普遍提前泄露;進一步研究發(fā)現(xiàn),知情人預期公告復牌后股價漲幅越大,被借殼公司盈利能力越強,價格敏感信息泄露問題越嚴重;而及時停牌有助于抑制信息泄露。
[Abstract]:In this paper, the event study method is used to sample 71 typical companies that have successfully listed in Shenzhen and Shanghai A shares from 2010 to 2014. This paper makes a statistical test on the accumulated abnormal return rate before and after the first announcement day of the board of directors' shell borrowing plan. The results show that the stock price has significantly positive volatility before the formal disclosure of information. This indicates that price-sensitive information is generally leaked in advance in the process of shell borrowing. Further study found that the greater the stock price increase after the insider expected the announcement to resume trading, the stronger the profitability of the backdoor company, the more serious the disclosure of price-sensitive information; And timely suspension of trading helps curb information leaks.
【作者單位】： 武漢理工大學管理學院;
【基金】：國家社科基金項目“基于資本管理視角的混合所有制企業(yè)公司治理能力評價與提升路徑研究”(項目編號:15BJY065)階段性研究成果
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言借殼上市是指非上市公司通過并購注資來控制市值較低、經(jīng)營不善的上市公司,使母公司獲得控制權并得以上市,本質(zhì)上是優(yōu)化資源配置的行為,實質(zhì)上等同于新股發(fā)行。由于IPO發(fā)行成本較高、審核周期較長、準入門檻較嚴,近年來許多業(yè)績優(yōu)良、發(fā)展?jié)摿^大的公司熱衷于“借殼

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本文編號：1422016