本文關鍵詞：具有資產重組公司債券定價和最佳違約邊界　出處：《系統(tǒng)工程學報》2017年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：為了更好地解決違約公司的資產重組問題,在策略債務支付的資產重組模式下,運用動態(tài)規(guī)劃原理和結構化方法,建立了公司債券和股票價值定價的連續(xù)數學模型.通過偏微分方程方法獲得了策略債務支付息票數額的解析表達式,并從理論上嚴格證明了最佳違約邊界的存在唯一性和單調性.數值結果表明,違約資產重組使得公司的違約概率增大,并且股東能從借助于違約資產重組獲益,但債權人能否從違約資產重組中獲益依賴于違約資產重組的談判因子和談判費用.
[Abstract]:In order to better solve the problem of asset restructuring of defaulting companies, the dynamic programming principle and structured method are used in the model of asset restructuring of strategic debt payment. A continuous mathematical model for the pricing of corporate bonds and stocks is established, and the analytical expression of the amount of coupons paid by strategic debt is obtained by the partial differential equation method. The numerical results show that the default assets restructuring can increase the default probability of the company and shareholders can benefit from the default assets restructuring. But whether creditors can benefit from a default restructuring depends on negotiating factors and costs.
【作者單位】： 莆田學院數學學院;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(11471175;11001142) 福建省科技重點項目(jy2016xsj01) 福建省自然科學基金資助項目(2016J01678;2015J05012) 福建省社會科學規(guī)劃資助項目(FJ2016B235) 福建省中青年教師教育科研資助項目(JAT160430) 莆田學院科研資助項目(2017006)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 1引言股權融資和債券融資是公司融資的兩個主要渠道,其定價的合理性直接影響到公司的經營效率和資產結構問題.Merton[1]首次把Black等[2]期權定價的思想引入到公司債券的定價問題中,建立結構化方法對公司債券進行定價.Merton的工作具有劃時代意義,但仍存在信用利差估計偏低的

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1 ;銀行在亞洲很多國家的經濟中仍然占主導地位[J];國際融資;2002年03期

2 王國剛;;公司債券]，

本文編號：1417860