本文關(guān)鍵詞：基于跳擴(kuò)散過程的資產(chǎn)定價(jià)　出處：《中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 合理期望均衡理論 期權(quán)定價(jià) 厚尾 波動(dòng)率微笑 拉普拉斯變換

【摘要】：在這篇文章中,我們主要研究的是一種雙指數(shù)型跳擴(kuò)散模型在股票的價(jià)格動(dòng)態(tài)和期權(quán)定價(jià)上的應(yīng)用.Kou(2002)中提出的該模型可以很好地解釋兩種市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)特征:峰度特征,即原生資產(chǎn)的真是受益通常較之正態(tài)分布有著更高的峰度和兩個(gè)不對(duì)稱的厚尾,和期權(quán)市場(chǎng)上所謂的"波動(dòng)率微笑".盡管被廣泛地應(yīng)用在Black-Sholes-Merton期權(quán)定價(jià)理論框架中的經(jīng)典的幾何布朗運(yùn)動(dòng)和正態(tài)分布有著很好的解析性質(zhì),但卻不能為這兩種經(jīng)驗(yàn)特征提供合理的解釋.而基于對(duì)數(shù)正態(tài)跳擴(kuò)散模型基礎(chǔ)上提出的雙指數(shù)型跳擴(kuò)散模型可以兼顧到模型的真實(shí)性和易操作性.在合理期望均衡理論下,該模型可以得到很多期權(quán)定價(jià)問題的解析解,尤其是一些路徑依賴型期權(quán)的定價(jià)問題.本文將雙指數(shù)跳擴(kuò)散模型嵌入到一個(gè)合理期望均衡理論中,得到一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)中性測(cè)度,并在此測(cè)度下給出了兩種計(jì)算歐式期權(quán)定價(jià)的方法.
[Abstract]:In this article. We mainly study the application of a double exponential jump diffusion model in stock price dynamics and option pricing. The proposed model can explain the empirical characteristics of two kinds of markets well: kurtosis characteristics. That is, the real benefits of native assets usually have higher kurtosis and two asymmetrical thick tails than normal distribution. And the so-called "volatility smile" in the options market. Although the classical geometric Brownian motion and normal distribution, which are widely used in the framework of Black-Sholes-Merton option pricing theory, have good analytical properties. However, it can not provide a reasonable explanation for these two kinds of empirical characteristics. The double exponential hopping diffusion model based on logarithmic normal hopping diffusion model can give consideration to the authenticity and ease of operation of the model. Under the balance theory. This model can obtain the analytical solutions of many options pricing problems, especially some path-dependent option pricing problems. In this paper, the double exponential jump diffusion model is embedded into a reasonable expectation equilibrium theory. A risk neutral measure is obtained and two methods for calculating the pricing of European options are given.
【學(xué)位授予單位】：中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F224;F830.91

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本文編號(hào)：1411725