本文關(guān)鍵詞：基于混合Copula-VEC模型的滬深股市價量相依結(jié)構(gòu)研究　出處：《南京財經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文對滬深股市價量的相依性進行研究.選取上證綜指日收盤價、交易量和深圳成指的日收盤價、交易量作為研究對象,通過構(gòu)建一個混合Copula-VEC模型分析各自收盤價與交易量之間的相依結(jié)構(gòu)(以下簡稱價量).本文主要內(nèi)容有：第一章論述了研究背景和意義,給出了相關(guān)文獻的綜述.第二章為本文的建模提供了一個整體思路：首先包括VAR和VEC模型的構(gòu)建方法；其次Copula函數(shù)的概念、性質(zhì)及分類、Sklar定理和Copula模型的一般構(gòu)建方法做了簡要的概述；最后給出了建立混合Copula-VEC模型的優(yōu)勢和建立該模型的關(guān)鍵步驟.第三章分別建立了上證綜指價量之間和深證成指價量之間的VEC模型.選取滬深股票市場2008年1月2日至2013年6月20日上證綜指和深圳成指收盤價和交易量為指標(biāo)變量,并對其數(shù)據(jù)進行預(yù)處理得到四組相應(yīng)的對數(shù)序列,在對數(shù)據(jù)進行基本統(tǒng)計分析的基礎(chǔ)上,并對序列進行了平穩(wěn)性和協(xié)整檢驗,進而分別建立了VEC(12)模型并通過了統(tǒng)計檢驗.利用模型對各自價量進行了脈沖響應(yīng)分析和方差分解.通過脈沖響應(yīng)分析得出的結(jié)論是：各自價量之間是一種非對稱的動態(tài)影響關(guān)系,價格對交易量的影響作用比交易量對價格的影響作用大.通過方差分解分析得到的結(jié)論是：各自價格和交易量之間是非對稱的動態(tài)影響關(guān)系.第四章是以第三章VEC模型各方程中提取出的無自相關(guān)性的殘差項為研究對象,對上證綜指價量和深證成指價量各自對應(yīng)的邊緣分布進行了非參數(shù)核密度估計.第五章是在第三章和第四章的基礎(chǔ)上分別構(gòu)建了上證綜指價量和深圳成指價量的混合Copula-VEC模型,利用模型分別研究了上海和深圳股票市場各自價格和交易量之間的相依結(jié)構(gòu).首先,對非參數(shù)核密度估計的邊緣分布的Copula函數(shù)分別選擇了Clayton、Gumbel、Frank以及由這三個函數(shù)凸組合的混合Copula函數(shù),分別構(gòu)建了Copula-VEC模型,進行了參數(shù)估計以及檢驗,并對四個模型進行了對比.最后,確定了混合Copula-VEC模型(5.7)研究上證綜指價量之間相依結(jié)構(gòu)、深證成指價量之間的相依結(jié)構(gòu)最合適,模型(5.7)得出以下結(jié)論：上證綜指價量之間、深證成指價量之間都是即有正相依關(guān)系也有負相依關(guān)系以及非對稱的關(guān)系,上證綜指價格和交易量下尾部相關(guān)系數(shù)為0.0245,上尾部相關(guān)系數(shù)為0.3075,深證成指下尾相關(guān)系數(shù)為0.0062,上尾部相關(guān)系數(shù)為0.4294.第六章對本文進行總結(jié)并加以展望.
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F832.51

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本文編號：1352400