本文關鍵詞：我國證券市場投資者行為分析

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【摘要】：由于投資者間異質性假設可以對金融異象給出合理的解釋,因此異質性成為金融研究的熱點。借鑒已有文獻,從投資者的交易行為入手研究我國證券市場的異質性投資者,把投資者分為理性交易者、正反饋交易者和內(nèi)在價值交易者。理論上,我們看到資產(chǎn)的收益與各類投資者所占的比例密切相關。實證分析中,以深圳成分指數(shù)為資產(chǎn),發(fā)現(xiàn)在長期內(nèi),深圳證券交易市場存在理性交易者、內(nèi)在價值交易者,不存在反饋交易者;但短期內(nèi),深圳證券市場存在反饋交易者。
【作者單位】： 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學統(tǒng)計學院;
【基金】：國家自然科學基金資助:“連通與設施選址問題的近似算法研究”(No.11371001)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型以投資者的同質性為基本假定,雖然得出許多漂亮的理論模型,但也造成了這些模型與實際金融市場的相悖,進而導致了人們對投資者同質性的重新思考。事實上,金融市場中,由于信息的漸進傳播方式與過程、投資者的關注程度以及投資者自身差異的存在都造成了

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本文編號：1270378