本文關(guān)鍵詞：混合模型下具有隨機(jī)回收風(fēng)險(xiǎn)的公司債券定價(jià)

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【摘要】：利用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方法和無(wú)套利原理建立了隨機(jī)回收率與違約強(qiáng)度負(fù)相關(guān)的公司債券定價(jià)模型,并運(yùn)用偏微分方程的方法得到了公司債券價(jià)格的解析定價(jià)公式,推廣了相關(guān)文獻(xiàn)的結(jié)論。最后通過(guò)一個(gè)算例分析了回收參數(shù)與違約強(qiáng)度參數(shù)對(duì)公司債券信用利差的影響,結(jié)果表明:回收參數(shù)和強(qiáng)度參數(shù)的改變會(huì)影響債券的信用利差;隨機(jī)回收風(fēng)險(xiǎn)下的信用利差低于同期常數(shù)回收下的信用利差,即常數(shù)回收下的信用利差被高估。
【作者單位】： 上海理工大學(xué)管理學(xué)院;贛南師范學(xué)院數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11471175;11171221) 上海市一流學(xué)科(系統(tǒng)科學(xué))項(xiàng)目(XTKX2012)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言在蘊(yùn)含信用風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品中,普通的公司債券是最簡(jiǎn)單的信用產(chǎn)品,大部分的信用衍生產(chǎn)品(如CDS、CDO等)都是以公司債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)而開(kāi)發(fā)的。因此公司債券的定價(jià)問(wèn)題是最基本的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。目前公司債券的定價(jià)模型主要有兩種:結(jié)構(gòu)化模型和簡(jiǎn)約化模型。結(jié)構(gòu)化模型的研究最

【相似文獻(xiàn)】

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1 王國(guó)剛;;公司債券]，

本文編號(hào)：1240496