本文關鍵詞：風險投資與中小企業(yè)信貸融資可獲得性研究

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【摘要】：中小企業(yè)在我國國民經濟和社會發(fā)展中扮演著重要的角色,但是中小企業(yè)的快速發(fā)展必然面臨著種種難題,其中最嚴重的就是融資難問題,我國長期的社會資金配置嚴重依賴以國有商業(yè)銀行為主體的銀行信貸,金融發(fā)展水平不足導致信貸資源配置效率低下,中小企業(yè)面臨嚴重的信貸歧視。風險投資作為一種特殊的融資渠道,在緩解中小企業(yè)信貸融資方面起到重要的作用。商業(yè)銀行與風險投資合作形成的投貸聯(lián)動模式就是風險投資在適應我國中小企業(yè)信貸融資需求的情況時提出的重要模式之一。這種投貸聯(lián)動模式能形成了商業(yè)銀行、風險投資機構和中小企業(yè)三者共贏。風險投資是否能為中小企業(yè)帶來更多的信貸融資便利,以及通過何種途徑實現(xiàn)這種信貸融資便利效應?目前很少有實證對此進行研究。為此,研究風險投資對中小企業(yè)的信貸融資作用及其機理有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。本文在對理論分析和文獻綜述的基礎上,以2013-2014年在新三板掛牌交易的中小企業(yè)為樣本,經過對風險投資這一變量的界定以及對其他變量的篩選剔除,最終獲取樣本企業(yè)有風險投資參與的樣本是336個和無風險投資參與的樣本1545個。本文首先通過構建模型對風險投資對中小企業(yè)信貸融資便利效應進行實證檢驗;并選取盈利性指標,償債能力指標、成長性指標等作為控制變量進行多元線性模型回歸分析。然后,本文在研究風險投資對中小企業(yè)信貸融資便利效應的基礎上,進一步的研究便利效應的實現(xiàn)途徑,也就是風險投資多中小企業(yè)信貸融資的機理分析,文中分別從會計信息質量和信用借款可獲得性作為被解釋變量進行檢驗,通過分析這兩種途徑來研究風險投資的便利效應的作用機理。本文通過以上分析檢驗發(fā)現(xiàn),在其他條件相同的情況下,相對于沒有風險投資參與的中小企業(yè),有風險投資參與的中小企業(yè)能夠獲得更多的銀行借款,更低的銀行借款成本,這說明風險投資的參與能夠為中小企業(yè)信貸融資帶來便利效應;通過進一步的深入研究發(fā)現(xiàn),風險投資的便利效應通過提升會計信息質量和更容易獲取信用借款兩種途徑來實現(xiàn)�？傮w而言,本文通過實證研究驗證了風險投資的參與對中小企業(yè)信貸融資的便利效應及其作用機理,并為我國風險投資的發(fā)展和中小企業(yè)獲得信貸融資提供理論支持。具體來說,本文在理論上闡明了風險投資對中小企業(yè)信貸融資的便利效用,也就是風險投資的參與能夠為中小企業(yè)帶來更多的銀行借款規(guī)模和更低的銀行借款成本,并進一步的實證檢驗了風險投資參與對中小企業(yè)信貸融資作用機理的實現(xiàn)途徑,也就是風險投資的參與能夠提升中小企業(yè)的會計信息質量和更易獲得信用借款。
【關鍵詞】：風險投資 中小企業(yè) 信貸融資
【學位授予單位】：河南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 1 緒論11-17
• 1.1 研究背景及意義11-14
• 1.1.1 研究背景11-13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 研究思路和技術框架14-16
• 1.2.1 研究思路14
• 1.2.2 研究技術框架14-15
• 1.2.3 研究方法15-16
• 1.3 本文的主要創(chuàng)新點16-17
• 2 理論基礎與文獻綜述17-25
• 2.1 風險投資和中小企業(yè)概述17-18
• 2.1.1 風險投資17
• 2.1.2 中小企業(yè)17-18
• 2.2 中小企業(yè)信貸相關理論18-20
• 2.2.1 信息不對稱理論18-19
• 2.2.2 委托代理理論19-20
• 2.3 風險投資與企業(yè)信貸融資20-21
• 2.3.1 國外文獻20
• 2.3.2 國內文獻20-21
• 2.4 風險投資與會計信息質量21-23
• 2.4.1 國外文獻21-22
• 2.4.2 國內文獻22-23
• 2.5 文獻評述23-25
• 3 理論分析及研究假設25-29
• 3.1 風險投資機構的參與對中小企業(yè)的信貸融資的作用分析25-26
• 3.2 風險投資的信貸融資便利效應的機理分析26-29
• 4 研究設計29-39
• 4.1 數(shù)據(jù)來源及樣本選擇29
• 4.2 變量及模型設計29-39
• 4.2.1 被解釋變量29-31
• 4.2.2 解釋變量31
• 4.2.3 控制變量31-35
• 4.2.4 模型構建35-39
• 5 實證分析39-53
• 5.1 描述性統(tǒng)計39-41
• 5.2 相關性分析41-43
• 5.3 多元回歸與結果分析43-47
• 5.3.1 風險投資與企業(yè)信貸融資便利43-45
• 5.3.2 風險投資對中小企業(yè)信貸便利效應的實現(xiàn)途徑45-47
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗47-53
• 5.4.1 替代變量回歸47-49
• 5.4.2 內生性處理49-51
• 5.4.3 多重共線性檢驗51-53
• 6 結論和展望53-57
• 6.1 結論與建議53-54
• 6.1.1 結論53
• 6.1.2 建議53-54
• 6.2 研究不足和展望54-57
• 參考文獻57-61
• 致謝61-63
• 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文目錄63-64

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 謝會萍;朱家明;;中小企業(yè)銀行融資的可獲得性研究[J];高師理科學刊;2017年06期

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本文編號：1136126