本文關鍵詞：中國股市暴漲暴跌前有跡象嗎

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【摘要】：基于深證300價格指數(shù)中數(shù)據(jù)最全的220支股票的分筆交易數(shù)據(jù),分析股票暴漲暴跌之前1天的股價和流動性狀況,以探討大幅價格變動與之前交易過程的關系.對暴漲暴跌之前1天的日內(nèi)分析表明,暴漲暴跌前1天的收益和流動性與未發(fā)生暴漲暴跌時顯著不同,這意味著中國市場存在提前的信息泄露和內(nèi)幕交易行為.回歸結果表明因信息泄漏而發(fā)生異常變動的價格和流動性指標與次日股價暴漲暴跌的概率有顯著的關聯(lián)性.
【作者單位】： 浙江工商大學金融學院;香港城市大學經(jīng)濟金融系;中國科學院數(shù)學與系統(tǒng)科學研究院;
【關鍵詞】： 高頻交易數(shù)據(jù) 大幅價格變化 信息交易
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71431008;71532013;71501170) 浙江省自然科學基金資助項目(LQ16G010001)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： i引言 資產(chǎn)價格偶爾會發(fā)生劇烈的價格變動.資產(chǎn)價格的劇烈變化對于大多數(shù)投資者而言是很大的風險,為此,研宄者對市場中的極端價格變化進行了大量的研宄.研宄主要集中于劇烈價格變動的成因及其對市場的影響.普遍接受的說法是,出乎意料的消息發(fā)布引致了劇烈的價格變動[1,2].投，

本文編號：1135311