本文關(guān)鍵詞：中捷股份有限公司大股東資金占用問題探討

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【摘要】：理論上講,實(shí)現(xiàn)全流通后,上市公司將面臨著一個(gè)高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu);然而,在股權(quán)分置改革方案試行中我們發(fā)現(xiàn):股份全流通后上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中的局面雖然一定程度上可以得到改善,但企業(yè)股權(quán)相對(duì)集中和“一股獨(dú)大”的狀態(tài)在未來的很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)都不會(huì)消失。尤其是以民營(yíng)上市公司的角度,家族壟斷的產(chǎn)權(quán)制度和特有的文化背景共同作用,使得呈家族化特征的上市公司大股東控制權(quán)地位不被削弱。相反,民營(yíng)公司傾向于利用這種牽制關(guān)系上的漏洞將決策權(quán)和控制權(quán)牢牢掌握在手中。另外,另一方面,大股東侵占、攝取上市公司資金的方式多樣,在一定程度上隱蔽且復(fù)雜,單純寄希望于依靠行政部門監(jiān)管、治理、懲戒是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的,并且從技術(shù)角度上來說也存在較高的難度。因此,如何根治大股東侵占上市公司資金的“頑疾”始終是中國(guó)資本市場(chǎng)亟需解決的問題,是對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性及資源配置有效性有著重大意義的議題。本文共分六個(gè)部分:第一部分為引言。本章簡(jiǎn)要闡述了研究背景和意義,文獻(xiàn)綜述及本文的研究思路、方法等;第二部分為上市公司大股東資金占用相關(guān)理論概述。本章主要以委托代理理論、公司治理理論、控制權(quán)收益理論為基礎(chǔ),介紹了目前大股東資金占用的方法及其經(jīng)濟(jì)后果;第三部分為中捷股份有限公司大股東資金占用案例介紹。本章主要對(duì)中捷股份有限公司的背景,公司治理機(jī)制及其大股東資金占用的情況進(jìn)行介紹;第四部分為中捷股份有限公司大股東資金占用原因分析。本章結(jié)合理論,對(duì)該企業(yè)的資金占用進(jìn)行詳細(xì)分析。包括大股東占款的動(dòng)機(jī)和占款得以實(shí)現(xiàn)的內(nèi)外部因素。第五部分為中捷股份有限公司大股東占用后果分析,主要從上市公司本身、投資者和債權(quán)人、證券市場(chǎng)三個(gè)方面來具體描述大股東占款的危害。第六部分為防范上市公司大股東資金占用的政策建議。本章以案例分析為基礎(chǔ),汲取案例中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),針對(duì)性地提出了上市公司大股東資金占用的防范建議。
【關(guān)鍵詞】：大股東占用 掏空 資金占用
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F406.7;F426.4;F832.51
【目錄】：

• 摘要9-10
• Abstract10-11
• 1 引言11-17
• 1.1 研究背景和意義11-12
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意義12
• 1.2 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.2.1 大股東掏空行為的相關(guān)研究12-13
• 1.2.2 大股東資金占用的相關(guān)研究13-14
• 1.2.3 文獻(xiàn)述評(píng)14-15
• 1.3 研究思路與方法15
• 1.3.1 研究思路15
• 1.3.2 研究方法15
• 1.4 本文的框架15-17
• 2 大股東占用的理論概述17-23
• 2.1 概念界定17-18
• 2.1.1 大股東的概念17
• 2.1.2 大股東資金占用的表現(xiàn)17-18
• 2.2 大股東資金占用的理論基礎(chǔ)18-20
• 2.2.1 委托代理理論18-19
• 2.2.2 公司治理理論19
• 2.2.3 控制權(quán)收益理論19-20
• 2.3 上市公司大股東資金占用的方式20-21
• 2.3.1 直接、間接拆借上市公司資金20
• 2.3.2 通過關(guān)聯(lián)交易占用上市公司資金20-21
• 2.3.3 通過為大股東擔(dān)保占用資金21
• 2.4 上市公司大股東資金占用的經(jīng)濟(jì)后果21-23
• 2.4.1 上市公司經(jīng)營(yíng)資金受到影響21
• 2.4.2 上市公司業(yè)績(jī)下滑21-22
• 2.4.3 上市公司市場(chǎng)價(jià)值縮水22-23
• 3 中捷股份大股東資金占用案例介紹23-29
• 3.1 中捷縫紉機(jī)股份有限公司介紹23-26
• 3.1.1 中捷縫紉機(jī)股份有限公司簡(jiǎn)介23-24
• 3.1.2 中捷縫紉機(jī)股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)24-25
• 3.1.3 中捷縫紉機(jī)股份有限公司治理結(jié)構(gòu)25-26
• 3.2 中捷股份大股東資金占用情況26-29
• 3.2.1 中捷股份大股東資金占用方式26-27
• 3.2.2 中捷股份大股東資金占用的賬務(wù)表現(xiàn)27-29
• 4 中捷股份大股東資金占用的動(dòng)機(jī)及其實(shí)現(xiàn)原因29-34
• 4.1 中捷集團(tuán)占用資金的動(dòng)機(jī)29-30
• 4.1.1 進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)整合29
• 4.1.2 高管試圖迅速提高公司業(yè)績(jī)以獲得股權(quán)激勵(lì)29
• 4.1.3 彌補(bǔ)母公司的融資缺口29-30
• 4.2 中捷股份大股東資金占用得以實(shí)現(xiàn)的原因30-34
• 4.2.1 上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中30-31
• 4.2.2 上市公司的公司治理機(jī)制不完善31-32
• 4.2.3 對(duì)上市公司大股東行為的監(jiān)管和約束力度不足32
• 4.2.4 中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督作用缺失32-34
• 5 中捷股份大股東資金占用的影響34-41
• 5.1 對(duì)上市公司的影響34-37
• 5.1.1 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑34-35
• 5.1.2 增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和退市風(fēng)險(xiǎn)35-36
• 5.1.3 限制了上市公司的再融資36
• 5.1.4 損害企業(yè)形象和市場(chǎng)價(jià)值36-37
• 5.2 對(duì)中小股東和債權(quán)人的影響37-40
• 5.2.1 股價(jià)下降損害中小股東利益37
• 5.2.2 現(xiàn)金股利減少37-38
• 5.2.3 償債能力降低損害債權(quán)人利益38-40
• 5.3 對(duì)證券市場(chǎng)的影響40-41
• 5.3.1 影響證券市場(chǎng)資源配置功能和效率40
• 5.3.2 損害投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心40-41
• 6 防范民營(yíng)上市公司資金占用的建議41-47
• 6.1 優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)41-42
• 6.1.1 引入機(jī)構(gòu)投資者41
• 6.1.2 引入戰(zhàn)略投資者41-42
• 6.2 完善公司治理結(jié)構(gòu)42-43
• 6.2.1 完善獨(dú)立董事制度42
• 6.2.2 完善監(jiān)事會(huì)的治理42
• 6.2.3 改革與完善經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬激勵(lì)制度42-43
• 6.3 加強(qiáng)對(duì)上市公司大股東行為的監(jiān)管和約束43-44
• 6.3.1 對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管43
• 6.3.2 提高大股東占款的違規(guī)成本43-44
• 6.3.3 健全中小股東保護(hù)法律制度44
• 6.4 規(guī)范、發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的行為和監(jiān)督作用44-45
• 6.4.1 加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性44
• 6.4.2 提高中介機(jī)構(gòu)的違規(guī)成本44-45
• 6.4.3 完善上市公司信息披露制度45
• 6.4.4 推動(dòng)高質(zhì)量審計(jì)和公允評(píng)估45
• 6.5 拓寬民營(yíng)母公司融資渠道45-47
• 6.5.1 整體上市46
• 6.5.2 利用債券融資、信托融資46-47
• 參考文獻(xiàn)47-50
• 致謝50-51

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李文洲;冉茂盛;黃俊;;大股東掏空視角下的薪酬激勵(lì)與盈余管理[J];管理科學(xué);2014年06期

2 蘇冬蔚;熊家財(cái);;大股東掏空與CEO薪酬契約[J];金融研究;2013年12期

3 王克明;吳昌e，

本文編號(hào)：1047682