本文關(guān)鍵詞：資本配置功能實(shí)現(xiàn)與成員企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造——基于內(nèi)部資本市場(chǎng)的視角

  更多相關(guān)文章： 所有權(quán)性質(zhì) 內(nèi)部資本市場(chǎng) 資本配置 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造

【摘要】：內(nèi)部資本市場(chǎng)的監(jiān)督激勵(lì)優(yōu)勢(shì)和雙層代理問(wèn)題共同決定著其資本配置功能的有效發(fā)揮,進(jìn)而對(duì)其成員企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造產(chǎn)生影響。不同所有權(quán)性質(zhì)企業(yè)融資約束的差異,致使成員企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造對(duì)內(nèi)部資本市場(chǎng)資本配置功能實(shí)現(xiàn)程度的敏感性也不盡相同�；谏鲜隹紤],以2004-2013年我國(guó)滬深兩市A股上市公司為樣本,分析企業(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)資本配置功能實(shí)現(xiàn)程度差異(過(guò)度投資或投資不足)與成員企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)系。研究結(jié)果表明:投資不足或過(guò)度投資越嚴(yán)重,內(nèi)部資本市場(chǎng)成員企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力越弱,且二者呈倒U型關(guān)系;民營(yíng)企業(yè)(地方國(guó)有企業(yè))的價(jià)值創(chuàng)造對(duì)成員企業(yè)投資不足或過(guò)度投資較國(guó)有企業(yè)(中央國(guó)有企業(yè))更加敏感。
【作者單位】： 江蘇理工學(xué)院商學(xué)院;甘肅政法學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 所有權(quán)性質(zhì) 內(nèi)部資本市場(chǎng) 資本配置 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造
【基金】：江蘇省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(15EYB012) 江蘇理工學(xué)院社科基金項(xiàng)目(KYY15523)
【分類(lèi)號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言?xún)?nèi)部資本市場(chǎng)作為企業(yè)“內(nèi)部”資本流通的媒介,是伴隨著現(xiàn)代企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展而逐步興盛起來(lái)的市場(chǎng),也是伴隨著企業(yè)組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和多元化經(jīng)營(yíng)浪潮興起而出現(xiàn)的一個(gè)新興研究領(lǐng)域(王化成等,2011)。時(shí)至今日,隨著企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的深刻變革、全球經(jīng)濟(jì)和區(qū)域市場(chǎng)一體化進(jìn)程的

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本文編號(hào)：1039874