本文關(guān)鍵詞：公司治理、審計(jì)師質(zhì)量與資本結(jié)構(gòu)

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【摘要】：自從Modigliani and Miller(1958)對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)和公司市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行探討,提出著名的MM理論后,公司資本結(jié)構(gòu)也就成為了公司金融領(lǐng)域的一個(gè)研巧核屯、。公司治理作為企業(yè)內(nèi)部的一種治理機(jī)制,能夠通過(guò)規(guī)范股東會(huì)、董事會(huì)和管理層的行為,對(duì)公司內(nèi)部利益相關(guān)者之間、公司內(nèi)部利益相關(guān)者及外部利溢相關(guān)者之間的利益沖突進(jìn)行協(xié)調(diào)制衡,從而能夠?qū)Y本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。而外部審計(jì)作為企業(yè)外部的一種治理機(jī)制,也能夠通過(guò)提高企業(yè)的信息透明度進(jìn)而降低融資成本,或者是通過(guò)對(duì)管理層的監(jiān)督進(jìn)而約束其行為等不同的作用途徑影響到企業(yè)的融資決策,進(jìn)而對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。本文利用2007-2013年非金融類的A股上市數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,采用長(zhǎng)斯灥債率和有息負(fù)債率作為公司資本結(jié)構(gòu)的替代變量,用虛巧變量表示的六個(gè)公司治理指標(biāo)匯總成一個(gè)綜合性指標(biāo)來(lái)對(duì)公司治理水平進(jìn)斤度量,同時(shí)用巧業(yè)專長(zhǎng)和事務(wù)所規(guī)模來(lái)度量審計(jì)師質(zhì)量,并且采用PSM的方法解決自選擇的問(wèn)題,進(jìn)而研究了公司治理水平與審計(jì)師質(zhì)量對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的作用,并進(jìn)一步探討了二者在對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生作用時(shí)相互的關(guān)系。除此以外,本文還針對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下以及不同信息環(huán)境下公司治理和審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響進(jìn)行了檢驗(yàn)。本文的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn):(1)公司治理水平與資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)濕著的正相關(guān)關(guān)系;(2)審計(jì)師質(zhì)量與資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系;(3)在W審計(jì)師質(zhì)量的高低作為分}\0標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)公司治理水平對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響時(shí),在由行業(yè)專長(zhǎng)審計(jì)師審計(jì)的公司樣本}D中,公司治理水平對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響不再顯著,在由非行業(yè)專長(zhǎng)審計(jì)師審計(jì)的公司樣本組中,公司治理水平對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響依然顯著,這說(shuō)明公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的正向影響被行業(yè)專長(zhǎng)審計(jì)師所提供的高質(zhì)量審計(jì)的負(fù)向影響給抵消了,但這一發(fā)現(xiàn)在用規(guī)模度量審計(jì)師質(zhì)量時(shí)并未得到驗(yàn)證；(4)在以公司治理水平的高低作為分組標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響時(shí),在公司治理水平較高的分組中,審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響作用仍然顯著為負(fù),但在公司治理水平較低的分組中,審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響作用不再顯著；(5)相較于國(guó)有企業(yè),在非國(guó)有控制的企業(yè)中,公司治理和審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響不再顯著；(6)在不同的信息環(huán)境下,公司治理水平對(duì)資本結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的顯著的正向影響保持不變；(7)在信息不對(duì)稱程度較高的公司樣本組中,審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響作用不再顯著,而在信息不對(duì)稱程度較低的公司樣本組中,審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響顯著為負(fù)。本文實(shí)證檢驗(yàn)了公司治理和審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響作用,并進(jìn)一步探討了二者在產(chǎn)生作用時(shí)的相互關(guān)系,不僅可以豐富公司內(nèi)外部治理機(jī)制與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的相關(guān)文獻(xiàn),還有助于我們理解公司內(nèi)外部治理機(jī)制對(duì)公司融資以及資本結(jié)構(gòu)的作用效果和途徑。
【關(guān)鍵詞】：公司治理 審計(jì)師質(zhì)量 資本結(jié)構(gòu)
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F275;F239.4
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-9
• 第一章 導(dǎo)論9-14
• 1.1 選題的背景和意義9-10
• 1.2 研究方案10-12
• 1.3 可能的創(chuàng)新12
• 1.4 結(jié)構(gòu)安排12-14
• 第二章 相關(guān)文獻(xiàn)綜述14-19
• 2.1 資本結(jié)構(gòu)的一般影響因素14-16
• 2.2. 公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響16-17
• 2.3. 審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響17
• 2.4 對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的總結(jié)與評(píng)價(jià)17-19
• 第三章 理論分析和研究假說(shuō)19-22
• 3.1 公司治理對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響19
• 3.2 審計(jì)師質(zhì)量對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響19-20
• 3.3 公司治理與審計(jì)師質(zhì)量的關(guān)系20-22
• 第四章 研究設(shè)計(jì)22-28
• 4.1 模型設(shè)計(jì)與變量定義22-26
• 4.2 研究樣本和數(shù)據(jù)來(lái)源26-28
• 第五章 實(shí)證檢驗(yàn)與分析28-60
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)和差異性分析28-29
• 5.2 相關(guān)性分析29-32
• 5.3 多元回歸分析32-43
• 5.4 進(jìn)一步檢驗(yàn)43-50
• 5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)50-60
• 第六章 結(jié)論與討論60-63
• 6.1 結(jié)論與分析60-62
• 6.2 本文的不足62
• 6.3 對(duì)未來(lái)研究的展望62-63
• 參考文獻(xiàn)63-68
• 致謝68-69

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：798119