本文關(guān)鍵詞：時變、美聯(lián)儲加息與中國產(chǎn)出——基于TVP-VAR模型的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：美聯(lián)儲加息對中國產(chǎn)出的影響受中國制度變遷、對外開放度、經(jīng)濟(jì)景氣度等多因素影響,并因時而異。本文基于國際貨幣政策溢出效應(yīng)理論,選取中美兩國1996-2015年的季度數(shù)據(jù),建立TVP-VAR模型,分析美聯(lián)儲加息對中國產(chǎn)出影響的時變特征與結(jié)構(gòu)性變動,并從匯率和利率兩個渠道進(jìn)行解釋。結(jié)果表明,1999年和2004年的正向刺激分別得益于逆向調(diào)控刺激信貸和人民幣貶值促進(jìn)出口,而當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)依然疲弱,資本流出和美國進(jìn)口需求下降的負(fù)面效應(yīng)凸顯,沖擊表現(xiàn)為負(fù)。最后,依據(jù)研究結(jié)果和對美聯(lián)儲加息進(jìn)行的預(yù)判給出中國對沖其負(fù)面效應(yīng)的政策建議。
【作者單位】： 華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系;華中科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 時變 美聯(lián)儲加息 中國產(chǎn)出 結(jié)構(gòu)變動 TVP-VAR模型
【分類號】：F827.12;F127
【正文快照】： 引言全球化的推動、貿(mào)易合作的頻繁以及信息技術(shù)的發(fā)展縮短了各個經(jīng)濟(jì)體之間的距離,不同國家通過利率、匯率、貿(mào)易以及資本流動等因素緊密聯(lián)系在一起,彼此的貨幣政策相互影響。2014年年底美聯(lián)儲宣布退出執(zhí)行了近六年的量化寬松政策,貨幣政策路徑的突然轉(zhuǎn)向?qū)θ蚪?jīng)濟(jì)和金融市

  本文關(guān)鍵詞：時變、美聯(lián)儲加息與中國產(chǎn)出——基于TVP-VAR模型的實(shí)證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：434836