隨著國內(nèi)經(jīng)濟水平的不斷發(fā)展以及經(jīng)濟全球化進程的加深,國內(nèi)市場開始出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、人民幣承壓等經(jīng)濟壓力,國內(nèi)同行業(yè)的企業(yè)之間的競爭也變得越來越激烈。越來越多的企業(yè)為了提升企業(yè)競爭力,開始實施跨國并購,跨國并購對于國內(nèi)企業(yè)來說既是一種機遇,也是一種挑戰(zhàn)。根據(jù)Wind并購庫的數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2016年跨國并購案例數(shù)同比增長181%,但跨國并購案例的失敗率卻高達60%。盡管并購案例在快速增長,并購失敗的比率卻一直處于高位,并購失敗很重要的的一個原因就是融資決策的失敗,因而對于跨國并購的融資決策進行研究具有很強的現(xiàn)實意義和必要性。艾派克并購利盟作為2016年最轟動的一樁并購案很具有代表性,因此本文選擇此案例進行研究。本文首先介紹了選題的背景與當前國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀,歸納了跨國并購融資的相關理論;然后闡述并分析了艾派克并購利盟的背景、并購的過程與動因;之后針對艾派克的融資方式進行深入分析,總結(jié)出艾派克運用了多元化的創(chuàng)新融資方式,在短期內(nèi)降低了融資成本,提高了融資效率,但其也帶來一些問題,如資本結(jié)構不合理、償付壓力大、引起經(jīng)營業(yè)績下滑、面臨匯率風險等;因此本文最后針對艾派克應對這些問題提出了一些建議,也對我國... 

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 并購融資方式的研究
        1.2.2 并購融資結(jié)構的研究
        1.2.3 并購融資對企業(yè)的影響研究
        1.2.4 文獻述評
    1.3 研究內(nèi)容和方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
第2章 并購融資相關理論分析
    2.1 并購融資相關理論
        2.1.1 MM理論
        2.1.2 權衡理論
        2.1.3 融資優(yōu)序理論
        2.1.4 委托代理理論
    2.2 跨國并購融資方式
        2.2.1 內(nèi)源融資
        2.2.2 外源融資
    2.3 影響并購融資方式選擇的因素
        2.3.1 內(nèi)部因素
        2.3.2 外部因素
第3章 艾派克并購利盟的案例概述
    3.1 并購雙方公司簡介
        3.1.1 并購雙方基本情況
        3.1.2 并購雙方財務數(shù)據(jù)及股東結(jié)構
    3.2 并購的背景
        3.2.1 政策背景
        3.2.2 行業(yè)背景
    3.3 并購的動機
        3.3.1 并購方
        3.3.2 被并購方
第4章 艾派克并購利盟的融資方式分析
    4.1 并購融資方式分析
        4.1.1 并購融資具體方案
        4.1.2 并購融資方式總結(jié)
        4.1.3 艾派克選擇融資方式的原因分析
    4.2 艾派克并購融資方式的巧妙之處
        4.2.1 廣泛的融資渠道提高融資效率和降低融資成本
        4.2.2 充分利用財務杠桿作用完成資金募集
        4.2.3 充分發(fā)揮專業(yè)投資機構的作用
        4.2.4 巧妙利用內(nèi)部資本市場
    4.3 艾派克并購融資方式帶來的問題
        4.3.1 資本結(jié)構問題
        4.3.2 償付壓力大
        4.3.3 財務費用上漲影響經(jīng)營業(yè)績
        4.3.4 面臨匯率風險
第5章 啟示及建議
    5.1 對跨國并購融資方式的啟示
        5.1.1 利用不影響資本結(jié)構的信托融資
        5.1.2 運用償付壓力較小的融資方式
        5.1.3 積極運用權益融資方式
        5.1.4 充分利用國內(nèi)和國際資本市場融資規(guī)避匯率風險
    5.2 艾派克應對后續(xù)問題的建議
        5.2.1 著力優(yōu)化資本結(jié)構
        5.2.2 增強企業(yè)償付能力
        5.2.3 降低財務費用提升經(jīng)營業(yè)績
        5.2.4 防范和化解匯率風險
結(jié)論
參考文獻
致謝



本文編號：3653494