文章構(gòu)建了一個含有中國企業(yè)服務型對外直接投資（OFDI）詳細信息的微觀數(shù)據(jù)集,結(jié)合2002～2017年中國A股非金融類上市企業(yè)的數(shù)據(jù),使用傾向得分匹配法和雙重差分法考察了服務型OFDI對企業(yè)自主創(chuàng)新水平的影響。研究發(fā)現(xiàn):服務型OFDI顯著促進了企業(yè)自主創(chuàng)新水平的提升,而且投資金額越大,促進效應越明顯;異質(zhì)性檢驗表明,高管理效率、生產(chǎn)型行業(yè)、投資模式是綠地投資的企業(yè)從服務型OFDI中獲益更大;與純生產(chǎn)型OFDI相比,服務型OFDI對企業(yè)創(chuàng)新的積極影響更大,兩者創(chuàng)新效應的差異凸顯了在通過"走出去"戰(zhàn)略促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級過程中服務型OFDI的重要地位;進一步的機制檢驗表明,服務型OFDI主要通過"市場規(guī)模效應""資金流效應""逆向技術(shù)溢出效應"促進母公司創(chuàng)新。文章研究結(jié)論對中國制定對外直接投資政策、提升企業(yè)競爭力具有重要參考價值。 

【文章來源】：世界經(jīng)濟研究. 2020,(04)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：18 頁

【部分圖文】：

申請發(fā)明專利的安慰劑檢驗

近年來的《世界投資報告》顯示,全球?qū)ν庵苯油顿Y(Outward Foreign Direct Investment, OFDI)的一個重要趨勢是由制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務業(yè)。20世紀70年代初,在全球?qū)ν庵苯油顿Y中,服務類投資(下文簡稱服務型投資①)只占投資存量的25%,1990年該比例接近50%,2015年它已上升到65%。與此同時,中國服務型對外直接投資規(guī)模也在持續(xù)擴大。如圖1所示,從2005年開始,服務型OFDI流量超過生產(chǎn)型OFDI,而且兩者之間的差距不斷增大,尤其2016年,服務型OFDI流量是生產(chǎn)型OFDI的3.6倍。此外,根據(jù)2017年度《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》可知,截至2017年底,中國已在國外設立2.43萬家服務分支機構(gòu),占總境外分支機構(gòu)數(shù)的62%,累計投資額為14 318萬億美元,占總境外投資額的比例高達79%。服務型OFDI規(guī)模急速擴大的一個重要原因是其進入東道國市場的生產(chǎn)率門檻較生產(chǎn)型OFDI而言更低。根據(jù)異質(zhì)性企業(yè)理論,對外直接投資可以使企業(yè)節(jié)省運輸成本,但是需要承擔更高的固定成本,因此,為彌補成本劣勢,只有生產(chǎn)率最高的企業(yè)才會選擇對外直接投資(Head和Ries,2003; Helpman等,2004)。而服務型OFDI并不需要大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資,因此,與生產(chǎn)型OFDI相比,服務型OFDI使企業(yè)能夠以相對更低的生產(chǎn)率門檻進入東道國市場。生產(chǎn)率門檻與東道國收入水平有關(guān),收入水平越高的國家要求的生產(chǎn)率門檻也越高。中國企業(yè)生產(chǎn)率沒有優(yōu)勢,因此,對高收入發(fā)達國家更多采用的是服務型投資方式,對低收入發(fā)展中國家則主要采用生產(chǎn)型投資方式(1)。隨著國際分工的不斷深化,發(fā)達國家憑借其先進技術(shù)、知識、信息和人力資本等高級生產(chǎn)要素優(yōu)勢而占據(jù)著全球價值鏈的高端服務環(huán)節(jié),在這樣的背景下,服務型OFDI就成為發(fā)展中國家嵌入全球服務網(wǎng)絡、獲取國際高級生產(chǎn)要素的重要渠道(閆付美,2018),諸如研發(fā)、產(chǎn)品設計、管理咨詢等具有知識密集特征的服務型OFDI更是直接增加了發(fā)展中國家接觸全球研發(fā)資源的機會。那么,中國企業(yè)服務型OFDI成效究竟如何?它是否提高了投資方企業(yè)自主創(chuàng)新水平?其具體作用機制是什么?對這些問題的回答不僅有助于我們?nèi)娴卣J識服務型OFDI對于中國企業(yè)發(fā)展的重要性,而且能夠為下一步如何更好地實施“走出去”戰(zhàn)略以推動中國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供有益的政策啟示,因此具有一定的理論價值和現(xiàn)實意義。

我們將非金融類上市企業(yè)分為服務型OFDI和非OFDI企業(yè)兩組(3),然后觀察新服務型OFDI企業(yè)專利申請數(shù)在其投資前后的變化(4)。兩類企業(yè)從T-8期到T+8期平均專利申請數(shù)的變化見圖2。可以發(fā)現(xiàn),無論是全部專利還是發(fā)明專利,首先,在T<0投資前階段,新服務型OFDI企業(yè)的平均專利申請數(shù)多于非OFDI企業(yè),說明存在“自選擇”效應;其次,在T<0投資前階段,兩類企業(yè)的平均專利申請數(shù)的發(fā)展趨勢基本一致;第三,在T>0投資后階段,服務型OFDI企業(yè)平均專利申請數(shù)逐漸上升,而非OFDI企業(yè)并未出現(xiàn)明顯變化,說明服務型OFDI與自主創(chuàng)新之間存在一定的正向關(guān)系。描述性統(tǒng)計為我們之后使用更嚴謹?shù)挠嬃糠椒ň_地估計服務型OFDI對企業(yè)自主創(chuàng)新的作用提供了初步依據(jù)。2.機理分析

【參考文獻】：
期刊論文
[1]外資進入自由化如何影響了中國本土企業(yè)創(chuàng)新?[J]. 毛其淋.  金融研究. 2019(01)
[2]企業(yè)集團對創(chuàng)新產(chǎn)出的影響:來自制造業(yè)上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 蔡衛(wèi)星,倪驍然,趙盼,楊亭亭.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2019(01)
[3]管理效率與全要素生產(chǎn)率——基于“中國企業(yè)-勞動力匹配調(diào)查”（CEES）的新證據(jù)[J]. 程虹,王明明,李唐.  南方經(jīng)濟. 2018(09)
[4]海外并購與企業(yè)創(chuàng)新[J]. 冼國明,明秀南.  金融研究. 2018(08)
[5]服務業(yè)開放、管理效率與企業(yè)出口[J]. 孫浦陽,侯欣裕,盛斌.  經(jīng)濟研究. 2018(07)
[6]對外直接投資是否改善了母公司的員工結(jié)構(gòu)?[J]. 閻虹戎,冼國明,明秀南.  世界經(jīng)濟研究. 2018(01)
[7]企業(yè)異質(zhì)性與中國服務業(yè)對外直接投資[J]. 李磊,蔣殿春,王小霞.  世界經(jīng)濟. 2017(11)
[8]匯率變化、貿(mào)易服務與中國企業(yè)對外直接投資[J]. 田巍,余淼杰.  世界經(jīng)濟. 2017(11)
[9]對外直接投資能緩解企業(yè)融資約束嗎——基于中國工業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 張先鋒,楊棟旭,張杰.  國際貿(mào)易問題. 2017(08)
[10]信貸尋租、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新[J]. 張璇,劉貝貝,汪婷,李春濤.  經(jīng)濟研究. 2017(05)

博士論文
[1]生產(chǎn)性服務業(yè)OFDI與中國技術(shù)創(chuàng)新研究[D]. 閆付美.山東大學 2018



本文編號：3357532