【摘要】：近年來(lái),中國(guó)企業(yè)海外投資業(yè)務(wù)發(fā)展日益迅速。能源行業(yè)憑借著其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略地位和可預(yù)期的良好收益,逐漸成為我國(guó)企業(yè)海外投資的重點(diǎn)和熱門(mén)行業(yè)。特別是水力發(fā)電和新能源發(fā)電(如風(fēng)電、光伏等)行業(yè),憑借其清潔、經(jīng)濟(jì)、豐富、可再生的特點(diǎn),越來(lái)越受到海外投資企業(yè)的青睞。海外投資能源類(lèi)項(xiàng)目能否取得預(yù)期收益的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(包括全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率)。為客觀、準(zhǔn)確研判影響我國(guó)企業(yè)海外投資能源類(lèi)項(xiàng)目收益的各項(xiàng)邊界條件,本文選取了中國(guó)企業(yè)在印度尼西亞投資的某水電站項(xiàng)目、在巴基斯坦投資的某水電站項(xiàng)目和在巴西投資的某風(fēng)電站項(xiàng)目作為研究對(duì)象,通過(guò)縱向及橫向?qū)Ρ冗@三個(gè)典型項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo),得出影響中國(guó)企業(yè)海外投資能源類(lèi)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和收益率的核心邊界條件。本文所選擇的三個(gè)項(xiàng)目位于不同地區(qū),在國(guó)別政策、稅費(fèi)條件、收益情況等各因素方面均有著較明顯的區(qū)別。本文對(duì)每一個(gè)參與分析的項(xiàng)目,均從固定資產(chǎn)投資計(jì)劃、融資成本和流動(dòng)資金、總成本費(fèi)用、稅費(fèi)、發(fā)電效益、項(xiàng)目?jī)攤芰陀芰槌霭l(fā)點(diǎn),進(jìn)行敏感性分析。從項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論和敏感性分析結(jié)果可以看出,中國(guó)企業(yè)海外投資能源類(lèi)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是由多個(gè)邊界條件共同作用的結(jié)果,但不同邊界條件起到的作用各不相同。判斷海外投資項(xiàng)目的盈利能力及償債能力的核心邊界條件是固定資產(chǎn)投資總額、上網(wǎng)電價(jià)、有效電量和銀行貸款利率這四個(gè)因素。其中,銀行貸款利率是重中之重,直接決定著項(xiàng)目的收益和盈利。
【學(xué)位授予單位】：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F426.2;F125

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6 陳W

本文編號(hào)：2805234