發(fā)布時間：2020-05-24 19:20

【摘要】：自改革開放以來,我國經(jīng)濟得到迅猛發(fā)展,一直保持著高速增長,取得了較為豐碩的成果。但是長期規(guī)模速度型粗放增長的發(fā)展方式具有不可長期持續(xù)性,并且隨著經(jīng)濟新常態(tài)的提出,要求我們積極改變經(jīng)濟增長方式,通過調(diào)結(jié)構(gòu)達(dá)到穩(wěn)增長的目的。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要組成部分,其在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級調(diào)整過程中將會起到關(guān)鍵作用。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要技術(shù)為其提供關(guān)鍵支撐,而技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新需要大量的資金提供支持,資金作為一種重要的金融資源,采用何種方式對其進(jìn)行配置才能更有效地使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)滿足當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的要求就成為問題關(guān)鍵。我國作為發(fā)展中國家,多年來采取的金融資源配置模式是“政府配置為主,產(chǎn)權(quán)配置和市場配置為輔”,通過銀行主導(dǎo)實現(xiàn)金融資源的配置與再配置,以此調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動經(jīng)濟發(fā)展。但是由于經(jīng)濟新常態(tài)的提出,經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)需滿足新要求,這也就重新要求金融資源配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)完美契合。基于此,本文主要研究了金融資源配置對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。本文由五個部分組成,首先介紹了研究背景及意義,并對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)梳理,然后從銀行主導(dǎo)型和資本市場主導(dǎo)型這兩種不同的金融資源配置出發(fā),研究分析其對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)影響,接著通過構(gòu)建VAR模型以及利用1993年-2015年的月度數(shù)據(jù),對脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解過程分析,進(jìn)一步闡述金融資源配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動態(tài)特征。根據(jù)實證研究我們得到如下結(jié)論:第一,銀行主導(dǎo)型金融資源配置和資本市場主導(dǎo)型金融資源配置對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都具有比較顯著的相關(guān)性,但是在當(dāng)前新的經(jīng)濟背景下,金融資源通過銀行主導(dǎo)配置的對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相關(guān)性在逐漸減弱,而通過資本市場主導(dǎo)配置的相關(guān)性正在逐漸增強。第二,銀行主導(dǎo)型金融資源配置和資本市場主導(dǎo)型金融資源配置對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響具有一定的動態(tài)差異性,銀行主導(dǎo)型金融資源配置對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的沖擊雖然也呈現(xiàn)出了一定的收斂趨勢,但是其所呈現(xiàn)的收斂趨勢并沒有資本市場主導(dǎo)型金融資源配置的收斂趨勢明顯,而且資本市場主導(dǎo)型對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成的沖擊更為穩(wěn)健。第三,債券市場發(fā)展迅猛,有些國家債券市場的貢獻(xiàn)度甚至是超過了股票市場,成為資本市場發(fā)展的主流,這也就意味著債券市場會促進(jìn)資本市場對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)形成正向影響。
【圖文】：

.4 資本市場主導(dǎo)型金融資源配arket-based Financial Resource產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整有密不其中包括技術(shù)的不斷進(jìn)步適應(yīng)當(dāng)前金融市場應(yīng)運而用，其作為資本社會化的資金短缺企業(yè)提供了脫離的融資平臺。總而言之，，產(chǎn)業(yè)的形成以及核心產(chǎn)業(yè)015 年股票交易總額與 GD和 2007 年股票市場發(fā)展迅顯著，并且一直到 2012 年

第二列和第三列的圖形，反映的是各變量分別對銀行主導(dǎo)型和資本市場主導(dǎo)型金融資源配置的擾動信息。從這兩列圖形中，我們可以發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對銀行主導(dǎo)型和資本市場主導(dǎo)型金融資源配置的反饋具有一致性，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對資本市場主導(dǎo)型金融資源配置的影響更加顯著。另外，銀行與資本市場之間的相互擾動有一定的對稱性。
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F121;F832

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2678867