【摘要】：中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期,黨的十九大明確要求進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。自新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的提出,要求以需求側(cè)的“三駕馬車(chē)”、大規(guī)模的要素投入、GDP導(dǎo)向的考核制度等為核心的舊動(dòng)能向著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、提高效率拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為特征的新動(dòng)能轉(zhuǎn)換。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建立和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要基礎(chǔ),而優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)是促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要途徑。改革開(kāi)放后,我國(guó)逐步形成了以間接融資為主導(dǎo)的融資結(jié)構(gòu)體系,并且對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了巨大的推動(dòng)作用。然而,間接融資為主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu),會(huì)導(dǎo)致銀行體系內(nèi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的積累,這是世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)所得,此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)將不利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,并且會(huì)阻礙產(chǎn)業(yè)的升級(jí)。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)的間接融資和直接融資比例失衡,這必然導(dǎo)致積攢了大量的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),特別是在2008年的全球金融危機(jī)后,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,各類(lèi)金融資源配置效率低下,不良貸款激增,金融部門(mén)高度杠桿化,企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,金融結(jié)構(gòu)失衡的矛盾日益突出,阻礙了中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化與調(diào)整。供給側(cè)改革和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提出了新的要求,間接融資為主導(dǎo)的模式在很大程度上已不適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要,互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)、信息技術(shù)的迅猛發(fā)展,為加快構(gòu)建資本市場(chǎng)直接融資和銀行中介間接融資的現(xiàn)代金融體系提供了條件和技術(shù)保障。這是將來(lái)中國(guó)金融體系改革總體構(gòu)架中的關(guān)鍵,也是其進(jìn)一步引導(dǎo)和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的必要條件。本文基于對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)理論的梳理,分析了融資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的相互影響關(guān)系,尤其是融資結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響和引導(dǎo)作用,并基于供給側(cè)改革和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換為主導(dǎo)思想,歸納總結(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換下及創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展中對(duì)融資結(jié)構(gòu)的需求。在對(duì)我國(guó)融資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、歷史演進(jìn)和空間分布特征分析的基礎(chǔ)之上,運(yùn)用30省2007年至2016年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了相關(guān)檢驗(yàn)和回歸,結(jié)果顯示間接融資比重對(duì)兩種定義下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)均具有顯著的負(fù)向影響,尤其對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)影響更強(qiáng),其中控制變量中固定資產(chǎn)投資比重和教育投入比重具有顯著的正向影響,其他的變量影響為負(fù)�；诖藦耐七M(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革,優(yōu)化直接融資與間接融資比重;結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融多樣化融資渠道,提高資金融通效率;科技創(chuàng)新資本支持引導(dǎo)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換幾個(gè)角度分別提出政策建議。
【圖文】：

３．１．３我國(guó)融資結(jié)構(gòu)的空間分布差異逡逑一個(gè)國(guó)家在不同的歷史時(shí)期的融資結(jié)構(gòu)也要和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際相匹配，，在不逡逑同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下也會(huì)對(duì)應(yīng)不同的融資結(jié)構(gòu)。如圖３－３所示，從２００２－２０１７年直接逡逑融資比例和間接融資比例來(lái)看，到２０１６年之前，間接融資比例均處于下降趨勢(shì)逡逑中，而直接融資的比重逐年上升。２０１７年的數(shù)據(jù)又有了較為明顯的趨勢(shì)變動(dòng)，逡逑間接融資比例增加幅度較大，對(duì)應(yīng)的直接融資比例減少。逡逑２４逡逑

＇邋？立會(huì)輕資提後跫置＿未炥搜锿行承．宅匚票l挘掊�？．删l幔幼蔿捛異|重金櫺企ｉｉＳ內(nèi)織票櫺資龍?jiān)可鐣?huì)款浙合人民市逡逑圖３－２２００２－２０１７年社會(huì)融資增量中各部分占比逡逑３．１．３我國(guó)融資結(jié)構(gòu)的空間分布差異逡逑一個(gè)國(guó)家在不同的歷史時(shí)期的融資結(jié)構(gòu)也要和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際相匹配，在不逡逑同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下也會(huì)對(duì)應(yīng)不同的融資結(jié)構(gòu)。如圖３－３所示，從２００２－２０１７年直接逡逑融資比例和間接融資比例來(lái)看，到２０１６年之前，間接融資比例均處于下降趨勢(shì)逡逑中，而直接融資的比重逐年上升。２０１７年的數(shù)據(jù)又有了較為明顯的趨勢(shì)變動(dòng)，逡逑間接融資比例增加幅度較大，對(duì)應(yīng)的直接融資比例減少。逡逑２４逡逑
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類(lèi)號(hào)】：F121.3;F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2588863