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“十二五”規(guī)劃下我國財政政策與貨幣政策的選擇

發(fā)布日期： 2012-08-22 發(fā)布：  

  2012年第19期目錄       本期共收錄文章20篇

　　摘　要：我國政府及時調(diào)整宏觀經(jīng)濟的政策取向，對內(nèi)陸續(xù)制定和實施了一系列積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，形成了系統(tǒng)完整的促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計劃，效果是顯著積極的。本文對我國繼續(xù)推行積極的財政政策取向進行思考、分析稅收政策調(diào)整的基本取向及其延伸，并對實行穩(wěn)健的貨幣政策取向做了解讀。
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　　關(guān)鍵詞：積極的財政政策 稅收調(diào)整 貨幣政策
　　國際金融危機全面爆發(fā)之后，我國政府及時調(diào)整宏觀經(jīng)濟的政策取向，對內(nèi)陸續(xù)制定和實施了一系列積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，形成了系統(tǒng)完整的促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計劃，效果是顯著積極的。從宏觀角度來看，一方面，產(chǎn)出缺口由負(fù)轉(zhuǎn)正，將導(dǎo)致通貨膨脹壓力由弱轉(zhuǎn)強；另一方面，寬松的利率水平與大規(guī)模的信貸注入，也會加劇物價與資產(chǎn)價格的上行壓力。此外，決定2011年中國物價走勢的主要因素包括：食品價格走勢、國際能源與大宗商品價格走勢以及翹尾因素。利用2007年1月至2011年3月期間的月度CPI與PPI的定基數(shù)據(jù)，在7月達到3.2%；預(yù)計未來半年內(nèi)PPI同比增速不斷攀升，在10月達到8.7%。美元匯率的走低將會導(dǎo)致全球能源與大宗商品價格走高，從而給中國帶來更強的輸入型通脹壓力。
　　1.繼續(xù)推行積極的財政政策取向的思考
　　源于2007年的美國次貸危機在2008年下半年加速惡化，并迅速演變成為全球性的金融危機。這次國際金融危機相比較亞洲金融危機而言，呈現(xiàn)出范圍更廣、影響更深、損失更大等特點，其中一個最大的不同點就是亞洲金融危機是我國的競爭對手遭遇危機，而國際金融危機是我國經(jīng)濟依賴程度較高的出口市場遭遇危機，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的外部壓力空前加大。與此同時，經(jīng)過幾年的高速發(fā)展以后，我國經(jīng)濟發(fā)展遇到了通貨膨脹、產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)失衡等問題，客觀上也進入了下行區(qū)間。在這雙重的壓力下，我國經(jīng)濟面臨著新世紀(jì)以來最為困難的局面。從2008年11月開始，我國開始實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。包括的政策工具主要有：1）擴大政府支出規(guī)模，2）實施結(jié)構(gòu)性減稅措施，3)增加國債發(fā)行規(guī)模，4）降低存款準(zhǔn)備金率和利率，5）取消信貸規(guī)劃，6）加大信貸投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。由于財政政策慣有的連貫性和“依賴性”，從2000年來一直有學(xué)者主張淡出積極財政政策，但是一直沒有真正淡出。原因很復(fù)雜。但是其中一個主要的原因在于財政政策如果淡出，則有很多基礎(chǔ)設(shè)施等項目成為“爛尾”。因此，中央一直以來采取的措施都是政策的微調(diào)，沒有改變積極財政政策的基本格局。由于2011年美國采取量化寬松的貨幣政策，人民幣升值的預(yù)期將加強，必然影響出口對經(jīng)濟增長的貢獻，因此擴大內(nèi)需的政府預(yù)期將更加強烈，進而積極的財政政策成為必然。
　　2.稅收政策調(diào)整的基本取向及其延伸
　　自1994年到2010年，中國的稅收占GDP的比重，每年增速大概為0.5%至0.7%，關(guān)于稅收的“超經(jīng)濟增長”現(xiàn)象一時引起學(xué)者們的重視。中國的宏觀稅負(fù)到底是高了還是低了，主要有兩類觀點。一類觀點認(rèn)為，目前中國宏觀稅負(fù)并不高，還有上升的空間。第二種觀點認(rèn)為，中國的宏觀稅負(fù)已經(jīng)很高，應(yīng)實行減稅政策。中國當(dāng)前宏觀稅負(fù)，統(tǒng)計口徑和國際口徑不一樣。就稅收占GDP的比重而言，現(xiàn)在并不是很高。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)計算，2008年中國稅收占GDP的比重為18.03%。但如果加上土地出讓金、各種收費等，中國宏觀稅負(fù)并不低，按倪紅日的計算，把各級政府的收入全算在內(nèi)，大概占中國GDP的33.36%。這意味著各級政府拿走了每年GDP的三分之一多。然而，稅負(fù)背后真正受關(guān)注的是其歸宿問題，標(biāo)準(zhǔn)普爾500等機構(gòu)估計了OECD國家的稅收痛苦指數(shù)，發(fā)現(xiàn)中國的稅收痛苦指數(shù)排名靠前。且不談該核算方法的科學(xué)性，綜合這些事實來看，減稅或者說結(jié)構(gòu)性減稅已成為“十二五”規(guī)劃時期的必然選擇。
　　按現(xiàn)行稅制，制造業(yè)征收增值稅，服務(wù)業(yè)征收營業(yè)稅。不過，在財政部看來這種布局早就應(yīng)該被打破，而且時間已經(jīng)拖得太久。營業(yè)稅是一次交易，一次課稅，而物流發(fā)展越來越專業(yè)化，交易次數(shù)越來越多，稅在流轉(zhuǎn)中就阻礙了服務(wù)業(yè)和物流的發(fā)展。比如金融業(yè)，現(xiàn)代金融衍生產(chǎn)品越來越多，一個金融產(chǎn)品衍生物的價值可能是幾百倍上千倍，征收營業(yè)稅也妨礙金融服務(wù)業(yè)發(fā)展。特別是金融、物流等營業(yè)稅的征收是屬地征收，引出收入歸屬的矛盾，這就帶來了增值稅改革問題。
　　財政部希望2011下半年之后擴充范圍，從制造業(yè)擴大到服務(wù)業(yè)。不過，將服務(wù)業(yè)劃入增值稅的征稅范圍也并不是輕而易舉的事情。一方面，營業(yè)稅是地方稅，而且是全國第三大稅，是地方主力稅種；而增值稅則是中央和地方分享。另一方面，如果增值稅擴大范圍，就涉及兩級財政體制改革問題，改革和推行的阻力不言自明。
　　一直以來，稅收的立法等權(quán)一直集權(quán)于中央，地方政府沒有開征稅的權(quán)利，這與國際通行做法相悖。一方面造成了欠發(fā)展地區(qū)的財政困難和巨額債務(wù)，形成了財政風(fēng)險，如果處理不當(dāng)，將演變成金融風(fēng)險。因此，新時期，如何解決地方債務(wù)的問題事關(guān)公共服務(wù)均等化等民生、民權(quán)問題；從制度上看，一方面，中央應(yīng)該加大對欠發(fā)展地區(qū)的一般轉(zhuǎn)移支付，特別是專項轉(zhuǎn)移支付的力度，并規(guī)范和監(jiān)督其使用；另一方面，應(yīng)當(dāng)適度下放給地方一些地方稅開征的權(quán)力，以利于解決目前的債務(wù)問題和公共品提供地區(qū)差異過大的問題。因此，稅權(quán)的適當(dāng)下放應(yīng)當(dāng)成為新時期稅收調(diào)整的基本選擇。
　　自94年的分稅制改革的兩個目標(biāo)，，即提高“兩個比重”，包括提高財政收入占GDP的比重，提高中央財政收入占全部財政收入的比重，10多年來都落實了，完成了其歷史使命；新的時期，適應(yīng)新形勢的財稅體制改革在“十二五”規(guī)劃時期應(yīng)該有所建樹、甚至是變革。從宏觀上來講，中國在“十二五”時期的財稅政策上，應(yīng)明確地提出，在穩(wěn)定稅收占GDP的比重和政府收入占GDP的比重這兩個比重的基礎(chǔ)上，同時再調(diào)財政的各種結(jié)構(gòu)，比如收入和支出結(jié)構(gòu)等。今后的財政支出應(yīng)更傾向民生，才能更好地縮小收入差距。
　　事實上，1994年以來，中央與地方的財政分配關(guān)系一直處于變動之中，一個基本的共識是分稅制改革存在財權(quán)和事權(quán)不對稱。而此次把之前的財權(quán)和事權(quán)的相匹配的提法轉(zhuǎn)移到“財力”和事權(quán)的匹配上，應(yīng)該說是一個全新的詮釋；從字面上看不出中央有向地方下放稅權(quán)的趨勢，而是把地方財力放到一個突出的位置來考量，一定程度上反應(yīng)了中央對地方財政風(fēng)險和公共服務(wù)均等的關(guān)注，同時要深化預(yù)算制度改革，健全中央和地方財力與事權(quán)相匹配的體制，完善省以下財政體制，增強基層政府提供公共服務(wù)能力的努力。因此，“財力與事權(quán)相匹配”，理當(dāng)成為分稅制創(chuàng)新的核心理念，本著合理劃分中央與地方的財權(quán)與事權(quán)的原則，在新的分稅方案調(diào)整中，尤其是要充分尊重地方政府的意見和建議，關(guān)注民生的價值取向。
　　3.實行穩(wěn)健的貨幣政策
　　新時期下，貨幣政策既要保持必要的連續(xù)性及其調(diào)整和相對的穩(wěn)定性，以鞏固前一階段宏觀調(diào)控的成果；又要注意賦予政策一定的靈活性和應(yīng)變性，相機抉擇，斟酌使用，以應(yīng)對下一步經(jīng)濟運行中可能出現(xiàn)；后金融危機時代的穩(wěn)健貨幣政策要在態(tài)勢方面進行必要的調(diào)整，從上半年的“適度從寬”轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱傮w穩(wěn)健、適度從緊、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，可以適當(dāng)縮小公開市場貨幣投放、降低準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率，同時進一步運用差別準(zhǔn)備金率調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，并對沖提高貸款利率的總量擴張效應(yīng)。
　　2011年的穩(wěn)健的貨幣政策不宜實行加息的手段。主要原因是，如果加息，將嚴(yán)重影響人民對通脹的預(yù)期。房地產(chǎn)行業(yè)將受到嚴(yán)重打擊，銀行業(yè)的壞賬風(fēng)險將增加，股票等融資風(fēng)險加大，不利于長期的經(jīng)濟增長和社會福利的改進。對中國未來的經(jīng)濟形成嚴(yán)重的打擊。因此積極的、多樣的、多層次的財政政策在2011的宏觀調(diào)控中會起到主要的作用。而貨幣政策則輔助它起到穩(wěn)定物價和通脹、協(xié)調(diào)經(jīng)濟發(fā)展的作用。
　　參考文獻：
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　　[3]閆坤,and于樹一,2010,2010年上半年我國宏觀經(jīng)濟與財政政策分析報告——全球經(jīng)濟復(fù)蘇的四大基本判斷與中國財政政策取向,經(jīng)濟研究參考(54{頁碼}:40-57{Notes}:11-3007/F).
　　[4]倪紅日,2009,鼓勵自主創(chuàng)新的稅收政策與制度完善分析,稅務(wù)研究.

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