本文關(guān)鍵詞：美國房地產(chǎn)業(yè)的繁榮、風(fēng)險及其對美國經(jīng)濟(jì)的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文僅供參考,若需引用請注明出處,謝謝

GD

和風(fēng)險暴露，控制個人信貸的比重和結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對信貸人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，減少業(yè)務(wù)人員和借款者間的共謀而帶來的操作風(fēng)險。

第三、加強(qiáng)資產(chǎn)證券化的推進(jìn)。雖然此次次貸危機(jī)與金融產(chǎn)品過度使用有關(guān)，但是抵押證券化產(chǎn)品本身是中性的。這次次貸危機(jī)促進(jìn)了對其的風(fēng)險的認(rèn)識，為其更好的服務(wù)經(jīng)濟(jì)提供了條件。我國房地產(chǎn)與銀行緊密聯(lián)系，威脅我國金融體系的安全，加劇經(jīng)濟(jì)的波動和降低了政策的效果。因此，我們要切斷房地產(chǎn)和銀行的聯(lián)系，就應(yīng)該加大金融市場發(fā)展，培養(yǎng)資產(chǎn)證券化市場機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)證券化由一組住房抵押貸款組成的資產(chǎn)池，其風(fēng)險相對單個資產(chǎn)的風(fēng)險要小，其現(xiàn)金流相對穩(wěn)定，適宜投資者購買。資產(chǎn)證券化為商業(yè)銀行提供了流動性，將資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，加快資金周轉(zhuǎn)和資源配置速度。另外，這將有利于轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行的盈利模式。在發(fā)達(dá)的金融市場，，商業(yè)銀行大部分利潤來源于表外業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)占總收入的40%-50%。這也是我國商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢。

第四、加強(qiáng)金融監(jiān)管和房地產(chǎn)預(yù)警機(jī)制。此次次貸危機(jī)顯示金融監(jiān)管滯后性。各金融機(jī)構(gòu)在利益面前具有忽略或者低估市場風(fēng)險的動機(jī)，特別是在風(fēng)險錯配的條件下，整個金融系統(tǒng)處于較大的風(fēng)險中，監(jiān)管部門應(yīng)該對風(fēng)險進(jìn)行提醒并引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的投資。在美國，金融衍生工具是放大風(fēng)險和損失的雙刃劍，2006年前的華爾街繁榮與2007年華爾街的慘痛顯示衍生工具的雙面性，表明市場的風(fēng)險很大。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于穩(wěn)定金融市場的重要性不可或缺。另外，房地產(chǎn)市場的監(jiān)管者沒能在房價過度上漲的時候予以風(fēng)險提示，使得次級貸款者不斷涌入該市場，加劇該市場的投機(jī)行為。我國金融監(jiān)管者和房地產(chǎn)負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)要提高自身的業(yè)務(wù)水平，提高對市場風(fēng)險的識別能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]卜壯志.從美國次貸危機(jī)看我國商業(yè)銀行房貸風(fēng)險管理.經(jīng)濟(jì)縱橫.2007,(10).

[2]中國社會科學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)部赴美考察團(tuán).美國次貸危機(jī)考察報(bào)告.中國經(jīng)濟(jì)研究報(bào)告.2008,(8).

[3]宋玉華,高莉.美國房地產(chǎn)業(yè)的繁榮、風(fēng)險及其對美國經(jīng)濟(jì)的影響.美國研究.2006,(3).

[4]甑炳禧.透視美國次貸危機(jī)及對我國的啟示.金融與投資.2007,(11).

[5]范紅雷.美國次貸危機(jī)對我國個人住房信貸的警示.財(cái)經(jīng)科學(xué).2008,(4).

慮到我國獨(dú)特的土地制度，土地轉(zhuǎn)讓金構(gòu)成了我國財(cái)政收入的重要來源。房價越高，土地轉(zhuǎn)讓金越多，政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的能力越強(qiáng)，反之亦然。雖然我國制定的土地政策和金融政策的權(quán)利歸屬于中央，但是地方政府執(zhí)行該政策的積極性不高，降低政策的效果。

四、次級貸款危機(jī)給我國房地產(chǎn)業(yè)的啟示

從美國次級貸款中，我們不難發(fā)現(xiàn)控制房地產(chǎn)貸款和房地產(chǎn)債券市場風(fēng)險具有重要意義。從控制房地產(chǎn)貸款者角度看，此次次貸危機(jī)直接來源于次級貸款者的違約風(fēng)險。如果房貸市場都是優(yōu)級貸款者，能夠抵抗住房地產(chǎn)價格下降和利率上升的損失，無論經(jīng)過多少衍生工具的放大風(fēng)險，整個金融體系必然健康運(yùn)行。我們要在源頭降低這種可能不良貸款的數(shù)量。從房地產(chǎn)債券市場角度來看，此次次貸危機(jī)主要由于市場的信息不對稱和衍生工具過度使用。這對我國資產(chǎn)證券化道路具有借鑒意義，了解金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險。因此，我們應(yīng)從此次美國次貸危機(jī)中獲得如下經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和啟示。

第一、大力發(fā)展租房市場和加快廉租房建設(shè)。次貸危機(jī)表明，低收入人群天生抗風(fēng)險能力弱，讓這部分人擁有住房不切實(shí)際。特別是我國有13億人口，4億多城市人口，不太可能讓每個家庭擁有住房。我們要轉(zhuǎn)變思想，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不是讓每個人都有房，而是實(shí)現(xiàn)每個人有房可住。因此，要解決這部分人的住房問題，應(yīng)該多渠道發(fā)展其他住房市場，如廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房。廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房具有社會福利性質(zhì)，政府應(yīng)該承擔(dān)其建設(shè)重任。首先各級政府要在思想上重視該項(xiàng)工程，要將廉租房建設(shè)成果作為政府業(yè)績的考核標(biāo)準(zhǔn)。其次，積極鼓勵地方政府多渠道和多方式籌集資金，創(chuàng)新性將社會資金引入工程建設(shè)中。最后，廉租房分配中要完全貫徹公平、公開、公正的作風(fēng)，嚴(yán)厲打擊違規(guī)作弊行為。

第二、建立信用審核制度，杜絕隨意放寬貸款標(biāo)準(zhǔn)。我國房地產(chǎn)信貸市場的信用識別機(jī)制的不健全，貸款者和借款人之間的信息不對稱，導(dǎo)致信貸市場的逆向選擇，因此迫不及待的需要建立信用識別機(jī)制。當(dāng)務(wù)之急，我國應(yīng)該建立個人信用電子檔案，為各個金融機(jī)構(gòu)和司法部門間共享。針對住房貸款而言，該檔案最好可以查閱以家庭為單位的信息，這有利于打擊房地產(chǎn)的投機(jī)。其次，各個銀行應(yīng)該制訂相應(yīng)的信用標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)部控制制度，確定個人住房信貸管理戰(zhàn)略

6

粵港澳市場與價格 2009年第1期

  本文關(guān)鍵詞：美國房地產(chǎn)業(yè)的繁榮、風(fēng)險及其對美國經(jīng)濟(jì)的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。